中兴通讯再现巨亏承诺成空

 

　　中兴通讯10月14日发布了2012年三季度业绩预告，去年以来利润下降的趋势并未扭转，反而出现了巨额亏损。

　　中兴通讯预计称，归属于上市公司股东的净利润下降254.42%-263.78%，亏损为16.5亿元至17.5亿元。
　　有业内人士指出，“此前，中兴通讯由于中报业绩不佳而股价大跌，当时公司表示下半年业绩会有所好转；但是投资者等来的结果却是一份更差的成绩单。这样的做法无疑会失去投资者的信任，有问题为什么不能早点说呢？”[详细]

 

　　连锁反应 股价暴跌机构联袂出逃

 

　　10月15日，中兴通讯跌1.90港元，报收10.64港元，涨跌幅高达-15.15%。深证A股中兴通讯则毫无悬念的封死跌停板，跌1.05元，收于9.45元。

　　值得注意的是，收盘后公布的个股龙虎榜数据显示，中兴通讯卖出前五名全部为机构席位，合计卖出4654万元，占到该股周一总成交额的半壁江山，其中卖出量最大的一家机构单日出货2835万元。

　　银腾前瞻分析师孙旭东等分析人士认为，中兴通讯半年报披露的十大流通股东名单显示，共有中国人寿、中信信托、易方达基金、融通基金、光大保德信基金等5家证券投资机构持有该股，如果不出意外，应该就是这5家机构在盘中联袂出货。[详细]

 

　　惠誉将中兴通讯BB-评级列入负面观察名单

 

　　评级机构惠誉周一将中兴通讯信用评级列入负面观察名单，目前中兴通讯的长期本外币发行人违约评级为“BB-”。惠誉称，对中兴通讯改善盈利以及现金流的能力存在质疑，因此将该公司放置于可能会失去“BB”信用级别的观察名单中。[详细]

　　

 

　　中兴发展期首要满足高层和股东利益

　　中兴的利益分配文化就是高层38位元老利用中兴新控制中兴通讯的管理决策，通过关联投资公司和关联实体公司抽取整个公司发展的利润回报。关联投资公司通过“中兴新”影响控制中兴通讯的管理决策、关联投资公司投资关联实体公司转移中兴通讯利润。

　　这种金字塔式分配文化看似稳固，但是多年积累下来的利益分配失衡被逐年放大，危机逐渐显现。服务于塔尖上极少数人的一己私利，使得塔尖上高管捞的盆满钵满。[详细]

 

　　关联交易滋生腐败

　　关联交易滋生的是大量中间环节的腐败，而寄生模式催生的就是不劳而获的惰性，违背了多劳多得的根本原则，损害的就是艰苦奋斗者的热情。

 

　　为保证关联交易利益压缩员工费用：尤其是经营遇到困难，影响到利益输送时，首先就是在节流减支上做文章：裁撤员工、压缩出差费用、降低奖金比例……但是在开源增收上却越来越空洞。

 

　　关联交易造成期间费用压力和采购成本上升，被迫缩减战略投入：关联交易造成战略投入的矛盾，硬性裁减IPR投入，研发创新流于形式和模仿抄袭，没有在发展黄金期解决IPR交叉授权，更没有锻造起核心竞争力，导致后劲不足。[详细]

　　

　　透支金字招牌进行利益输送

 

　　中兴在97年成功上市后，受益于中国通讯市场的井喷式建设，规模逐年增长，本来国家给了很好的政策扶植搭建了很好的平台，但是没有专心致志的唱好通讯这台戏，在电信主业远没有枝繁叶茂时，就急切的想要杀鸡取卵，把通讯上市公司作为摇钱树进行多元化发展，又衍生孵化出来了一些新兴产业不关注长期投入经营来苦练内功，而是等靠要的安于现状，过早、过度的透支了这块金字招牌，使得主业更加分散失焦。[详细]

 

 

　　中兴通讯低价换规模致亏

 

　　一位不愿具名的通信业资深人士表示，中兴通讯近年来推行比较激进的市场策略，去年也以低价抢了很多合同，这或是战略失误，同时，中兴为实现迅速在海外扩张，还承接了很多设备替换的合同，这些项目利润率很低。此外，中兴的内部管理也有问题，由于对项目流程的管理不够严谨，对很多项目开支的预算过于简单，实施后才发现不仅不赚钱，还会亏钱。[详细]

 

　　“不相关多元化”分散公司资源

 

　　在一位不愿具名的中兴通讯前员工看来，中兴这次曝出亏损，虽然有些突然，但却是必然。中兴通讯公司的解释虽然也是原因，但这些因素都是表象。造成亏损的根本原因还是来自公司管理，特别是战略管理。

　　在战略方面，中兴通讯的多元化的跨度过大，可谓之“不相关多元化”。虽然一些资产尚属优质，可以出售，但是这种和主业不相关的多元化措施也分散了公司的一些资源，使得核心业务不能获得足够的重视。[详细]

　

　　后续融资受冲击

 

　　从中兴通讯的经营性现金流和资产负债率等关键财务数据来看，其资金压力正不断增大。
　　财报数据显示，2009年、2010年、2011年和2012年上半年，中兴通讯经营活动产生的现金流量净额逐年下降，分别为37.29亿元、9.42亿元、-18.12亿元和-36.4亿元，也就是说，今年上半年经营活动产生的现金流量净额比2009年下降近200%。同时，中兴通讯2009年、2010年、2011年和2012年上半年的资产负债率，分别为73.74%、70.34%、75.05%和75.07%。
　　“目前，资本市场对中兴通讯业绩下滑反应强烈，未来公司恐怕会遇到融资困难，从而进一步加大资金链压力。”该业内人士说道。[详细]　　　

 

 

　　传中兴通讯裁员万人

 

　　坊间传闻称，全球通信解决方案提供商中兴将裁员万人。由于前三季度巨亏，中兴只能裁员过冬，裁员比例达15%，超过上万人，部分项目被迫撤销，今年新招3000名应届生不能转正也将裁掉，目前已有10%的普通员工被降薪20%，效益低下的印度公司员工已全部降薪。[详细]

 

　　员工职业生涯没有增值和前途

 

　　自97年起，中兴通讯从6亿人民币起步，到今天的702亿RMB，人均收入一直在9-10万元左右徘徊，收入增长甚至没跑过CPI，资料显示，中兴每年会招聘5000-10000名应届毕业生来替换5年左右的相对高薪的人员，为的是降低人力成本。在这样的大背景的人力战略下，也就不难理解为什么到了4年左右就会面临被C的命运。
据不完全统计：进入华为和中兴的应届毕业生，在最初的薪酬待遇并不会有太他差别，但是在工作5年左右，双方的差距就会立见分晓。[详细]

 

　　曾被指变相裁员

 

　　“被C”是中兴内部员工间的一个说法，即在公司每半年的绩效考核中得C级的员工就会被辞退。在中兴这也被称为末位淘汰制度。据来自南京的Q群主苏曹介绍，这个群成员来自中兴各地，“我们互相了解到，自己所在的部门都有固定的名额，淘汰的指标都是硬性规定的，每半年的比例在5%左右。”苏曹说道。
　　裁员是合法地解除劳动关系，但末位淘汰的员工，实际是企业在违法解除劳动关系。“这种非法解除劳动关系，被淘汰的员工有权利可以通过仲裁恢复劳动关系，且解除劳动关系后，员工是可以要求拿到(2N+1)×工资的双倍赔偿金。”沈律师说道，末位淘汰实质是一种变相、隐性的裁员。[详细]

　

 

　　思科“弃婚”而去

 

　　中兴通讯的这份公告还透露，思科已于今年7月通知公司终止其于2005年与公司签署的战略合作协议，该协议内容主要包括公司向其采购路由器等产品。

　　此前，中兴通讯为思科产品的授权经销商和分销商。据媒体报道，中兴通讯去年曾同意运输价值数百万美元的美国科技产品给伊朗控制电信公司的某财团旗下公司，产品包括思科交换机，此举引发了美方对中兴通讯的调查。

　　对此，中兴通讯发言人表示，“中兴通讯高度关注此事，并且还在与思科进行沟通。与此同时，中兴通讯会积极配合美国政府有关伊朗一事的调查。我们相信此事将得到妥善处理。”

资深电信分析师付亮向记者表示，以上两件事情或有关联性。[详细]

 

　　“安全门”加剧中兴危机

 

　　值得注意的是，接下来的第四季度，中兴通讯的日子恐怕更不好过。正略钧策合伙人吕谋笃认为，近日美国以国防安全为由宣布对中兴和华为进行安全调查可能会成为负面因素，在国外会成为公司商务谈判上一个不确定因素。

　　10月8日，美国众议院公布的机密报告显示，华为与中兴因其设备“可能被用来针对美国民众进行间谍活动”，因此会给美国国家安全“带来风险”。此后，加拿大、英国等已经暗示会跟随美国的步伐，对中兴华为提起相关调查。

　　而在近期，思科宣布，终止与中兴通讯合作七年的销售合作伙伴关系，理由是中兴涉嫌向伊朗出售思科网络装置，可能对美国国家安全构成威胁。[详细]