郭树清:切实解决新股热和恶炒绩差股

巨潮数据显示2011年来多数新股遭遇破发

2011年1月份以来上市首日破发的新股一览

2011年1月份以来来破发新股一览

新股发行改革要害是降低不正常超高价格

郭树清:深化发行制度市场化改革,是年初全国金融工作会议部署的一项重点任务。近期,将重点从增强买方定价约束、加大承销商定价责任、提高股票流通性、加强对定价行为的监督等方面,完善定价机制,抑制“三高”、恶炒新股等现象。长期看,还必须不断强化信息披露质量,加强社会监督,完善法制环境。【更多

 

 深市出台严厉临时停牌措施抑制炒新 上交所打击四炒
  证监会要求券商四管齐下严防炒新
  中国证监会要求券商在投资者教育、承销、投资和咨询环节四管齐下,全面防范炒新。要求券商自营和资管业务不要跟风炒新;保荐承销收入、投行部门、保荐代表人提成和奖励不得与超募资金直接挂钩。【更多
 全景调查

 

   证监会讨伐新股高定价 过度炒新危害市场
证监会:过度炒新危害市场 注重蓝筹投资价值 证监会讨伐新股高定价 "讨新令"降温新股热

深圳证监局日前给辖区基金公司、证券公司等主要机构下发文件,要求这些机构加强投资者保护宣传工作。其中关于蓝筹股价值、炒新风险等提示内容引起业内关注。


有关退市风险和炒新危害的内容占了很大比例,包括“过度炒新危害市场而且损害投资者切身利益”、“股市并非遍地黄金,新股未必都能赚钱”、“散户投资新股风险大,中小投资者不宜盲目跟风”、“新股发行市盈率高于市场平均水平,高市盈率致新股频繁破发”、“退市渐行渐进,投资者注意投资风险”等。【详细

证监会认为,“新股热”有四大危害,即:三高、超募使得市场配置资金的有效性受到质疑;市场定价功能出现较严重的扭曲,新股定价水平独立于已上市公司并自我循环;对上市公司粉饰业绩有激励作用;二级市场频繁买卖新股和次新股的人亏损很大,统计表明,去年网上打新者平均收益率为21%,网下机构收益平均8.45%,但去年2/3新股价格已处于破发状态,损失主要由二级市场频繁购买新股或次新股的人(主要是散户)承担。【详细

近两年间新股上市满一年后平均股价破发

证监会:新股定价将参考行业市盈率水平

新股发行制度改革呼之欲出

证监会:加强新股询价监管敦促机构理性报价

   深交所警示炒新风险
新股炒作是典型"击鼓传花游戏"
  深交所金融创新实验室统计数据显示,2010年初到今年2月底,深市583只新股已有497只跌破首日收盘价,34只首日收盘涨幅超过100%的新股中,已有33只跌破首日收盘价,平均跌幅23.15%,最大跌幅达64.4%,炒得越高,跌得越狠。此外,新股上市首日买入的主要是个人投资者且大都亏损,其中10万元以下的个人投资者亏损比例60.75%。【详细
深市出台最严厉临时停牌措施抑制炒新

“缩小盘中临时停牌涨跌幅度,新增换手率指标”,深市出台了历史上最严厉的临时停牌制度,打击新股上市首日的恶炒行为。

日前,深交所发布了《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》。《通知》规定,当新股上市首日出现盘中成交价较开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%,或盘中换手率达到或超过50%任意一种情况,深交所将对其实施盘中临时停牌至14点57分。在临时停牌期间,投资者可以继续申报,也可以撤销申报。

该制度主要适用于新股上市首日盘中临时停牌,但暂停上市后恢复上市首日等其他实行无价格涨跌幅限制股票的盘中临时停牌,也参照执行。【详细

通知全文 答记者问

  新调整方案与之前差异较大

首先,自2009年9月创业板启动前,深交所对创业板新股上市首日以开盘价为基础设定了20%、50%和80%的三档涨跌幅度临时停牌机制,2011年2月纳入了《交易规则》,中小企业板也适用这一规定。而此次是调整为一旦达到或超过10%则实施临时停牌至14点57分。
  其次,新增了换手率盘中临时停牌指标,当新股上市首日换手率达到或者超过50%时,实施临时停牌至14点57分。

后续仍有措施
  下一步抑制新股炒作的措施,深交所上述负责人介绍,将按照证监会的部署,继续研究论证抑制新股炒作的相关措施:一是针对少数投资者在开盘集合竞价期间虚假申报、导致新股首日开盘价过高等问题,研究取消9:15至9:20期间可以撤单的规定;二是研究提高新股上市后一段时间内的交易最小申报数量;三是进一步加强对异常交易等违规行为的查处。[详细]
宋丽萍:基金公司应理性参与新股发行询价
深交所:大户炒新也亏钱切忌盲目跟风
  据统计,2011年以来在深市上市首日涨幅超过50%的38只新股中,有138个短线大户首日买入,其中近八成账户于上市三日内卖出,接盘方八成以上是资产规模在100万以下的中小散户,而接盘后83.5%的中小散户都以亏损告终。[详细]
  深交所总经理宋丽萍在“第十届中国证券投资基金国际论坛”上曾表示,基金公司应充分发挥专业投资者功能,促进资本市场稳定健康发展。对于新股发行询价,基金公司应理性参与,不能盲目跟风搭便车,不能利用信息优势在市场中给中小投资者留下“赢者诅咒”效应,更不能因为委托代理问题而出现“人情报价”和哄抬发行价格等行为。【详细
     深交所严打炒新回顾
深交所投教中心再度警示“炒新”风险

深交所:毋忘前车之鉴警惕“炒新”风险

三新股上市 深交所向炒新“泼冷水”

深交所:投资者不要盲目参与炒新

深交所:七种重大异常交易将受到重点监管

再祭监管之剑深交所遏制疯狂炒新

深交所发监管报告:严防创业板初期炒作

深交所出台政策三招严控恶炒新股

  数据显示,自2009年新股发行恢复以来,在深市上市首日涨幅超过150%的新股中,一个月后股价下跌的股票占75%,平均跌幅27%;三个月后股价下跌的占93.75%,平均跌幅28%。【详细】 

   上交所严打炒新
      

2005年以来新股跌幅排名前十


证券简称 区间涨跌幅 % 首发上市日
太平洋 -82.08 2007-12-28
*ST钛白 -75.72 2007-08-03
中国石油 -73.30 2007-11-05
乐通股份 -73.04 2009-12-11
中海集运 -72.89 2007-12-12
海普瑞 -69.02 2010-05-06
坚瑞消防 -68.17 2010-09-02
艾迪西 -67.99 2010-09-08
联信永益 -67.73 2010-03-18
金风科技 -67.68 2007-12-26

上交所:“四炒”顽疾盛行须坚决予以打击 从技术和制度两个层面着手打击
  

上交所刊发题为《“四炒”是导致市场长期低迷和投资者亏损的重要原因》的研究报告,指出当前市场中盲目炒新、狂热炒小、博傻炒差、频繁交易等“四炒”现象盛行,必须加大打击力度,完善制度建设,发展和建立具有理性投资理念的投资者队伍。


  报告指出,“四炒”恶习不但导致市场长期低迷,而且使投资者蒙受惨重损失,成为我国证券市场的一大顽疾。散户投资者热衷于在上市首日热炒新股。据统计,2000年来发行的新股上市后五日内平均涨幅几乎全部为负。经过爆炒的新股在上市后即开始漫长的价值回归之路,这是导致国内股市长期低迷的重要原因之一。【更多

  从技术层面,要加大监管处置力度,对出现大额申报、高价申报或频繁虚假申报撤单等异常交易行为的账户,采取盘中限制交易的措施。对在一段时期内频繁炒作、屡教不改的账户,应认定其为不合格投资人,可采取限制其多日交易的措施,并上报证监会查处。此外,进一步加大交易机制创新力度,进一步抑制“四炒”行为。
  从制度层面来看,一是要进一步加强投资者教育和风险提示工作。二是推进新股发行体制改革,探索存量发行、储架发行,放松管制,尽可能放开发行节奏,实现一、二级市场的协调健康发展;三是严格限制上市公司大额、高比例的送转行为,防止脱离基本面的题材炒作;四是进一步完善和严格执行上市公司退市制度;五是积极引导上市公司建立持续、清晰、透明的现金分红政策和决策机制,六是大力发展机构投资者。
上交所严打炒新 两账户被限制交易3个月 研究更严措施规范新股交易
  

为防范市场“炒新”风险,近日,上交所进一步加大了新股上市初期的监管力度。最近上市新股“环旭电子”、“吉视传媒”上市初期股价出现异动。上交所已对一批参与“炒新”的账户在第一时间进行了电话或书面警示,并对“炒新”行为严重、不听劝阻的黄某某、苏某某两个账户,及时采取了限制交易3个月的纪律处分措施。


  据了解,近期上交所针对“炒新”问题进行了专门研究。在现有防范措施基础上,上交所将进一步强化事前、事中和事后全过程的监管措施,加大新股交易监管的力度。【更多

  事前防范:上交所将在新股上市前,把频繁参与“炒新”的账户发送给相关会员,要求会员协同做好这些客户的风险警示和教育工作,防范其参与炒作新股。
  事中干预:上交所将对存在新股上市首日集合竞价阶段,高价申报拉高开盘价行为的账户,以及在连续竞价阶段出现大额申报、高价申报或频繁虚假申报撤单等异常交易行为的账户,视情况采取盘中限制交易的措施。对于出现上述交易行为且情节严重的,还将及时上报证监会进行查处。
  事后处置:上交所将对“炒新”监管不力的会员采取约见谈话、通报批评等监管措施;对于在一段时期内频繁“炒新”、屡教不改的账户,将采取限制其多日交易的措施,并上报证监会查处。

 

    2011年1月份以来上市首日破发的新股一览

 

    2011年1月份来破发新股一览