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　　 在遭遇员工N连跳，被迫加薪之后，富士康开始实行内迁计划，关于内迁地址，各地也相继传出各种消息，然而最终的结果不是西部唯一的直辖市重庆，也是不中部水陆枢纽的武汉，还不是京津腹地的天津，而是河北廊坊。在诸多事件的困扰下，富士康在资本市场也是一落千丈，上半年成为最差的蓝筹股。
富士康简介：
　　集团於2005年2月在香港联交所上市，其最终控股公司为鸿海精密工业股份公司，一家於台湾证券交易所上市公司。集团主要向客户提供有关手机生产的全线制造服务，主要客户包括国际品牌手机委托设备制造商。集团主要在亚洲、欧洲及美洲经营业务。
股东研究
董事 职衔 年薪 (USD)
陈伟良 董事长兼行政总裁 1,200,000
池育阳 执行董事 36,000
李哲生 执行董事  
张邦杰 非执行董事  
李金明 非执行董事  
郭晓玲 非执行董事  
刘绍基 独立非执行董事 31,000
陈峯明 独立非执行董事 23,000
Daniel Joseph Mehan 独立非执行董事 23,000
年薪包括现金及非现金收入（董事袍金、花红、津贴、退休福利、认股权收入等）总额。数据以最新年报资料为准。


最差蓝筹：富士康半年大跌43.3%

　　富士康国际（02038.HK）6月29日晚上发盈利警告后，股价大跌，最低曾经触及5港元的2010年度新低，收盘报5.11港元，也成为了上半年表现最差的恒生指数成份股，半年累计下跌43.3%。预期2010年上半年亏损会较2009年上半年扩大，富士康解释是因为产品价格下降、产品组合变动及较高的折旧费用。这是富士康两年半内第五次发盈警。高盛预期富士康股价会因盈警而明显继续受压，维持“沽售”评级，摩根士丹利也将其目标价由8.8港元调整到4港元。[全文]

富士康内迁实乃“蓄谋”已久

　　富士康内迁“蓄谋”已久。其烟台基地扩容始于2008年；重庆基地一期新建就投入50亿元，去年9月动土进展神速，目前即将投产的生产线已可容纳雇员5万人；天津基地之扩容与滨海开发区建设同步推进，生产能力也在成倍扩充中。[全文]

　　富士康迁徙调查：郭氏掘金大陆图谱浮现

　　中国大陆以海尔为首的品牌厂商正在“砸工厂”,并将“走向大量制造外包,企业大幅降低成本的转型之路”。台湾人预测,这对像富士康、广达、和硕等开始把眼光从海外客户转向大陆的台湾代工企业而言,预料会在大陆企业的转型中获益。
　　这或许能为富士康拓军武汉、重庆、山西等内陆省市找到进一步的注脚。事实上,金融危机暴发后,2009年,富士康内部开始掀起一场声势浩大的全面本土化运动,其掌门人郭台铭提出的口号是未来“黄金十年,赢在大陆”,其实质内容包括,培养陆干（大陆干部）,开发大陆客户。而郭台铭在其公司内部讲话中已经明确,诸如华为、中兴、海尔等国内知名品牌厂商,已实质进入富士康的客户名单,他们也将是富士康的转型动力。[全文]

　 　【富士康加薪意图：化危机为机会的铁腕经营】
　　 【富士康涨薪另类“真相”：不亏本的噱头？】

　　　　　　　　调查：

　　富士康国际近年来分红情况
财政年度 事项 公布日期(日/月/年)
2009年 不派末期息 １５／０４／１０
2009年 不派中期息 ２８／０８／０９
2008年 不派末期息 ０６／０３／０９
2008年 不派中期息 ２７／０８／０８
2007年 不派末期息 ２２／０４／０８
2007年 不派中期息 １１／０９／０７
2006年 不派末期息 １１／０４／０７
2006年 不派中期息 ０１／０９／０６
2005年 不派末期息 １１／０４／０６
2005年 不派中期息 ２３／０９／０５
　富士康国际利润表
  2009/12USD($) 变动 2008/12USD($)

2007/12USD($)
营业额 7,213,628,000 -22.19% 9,271,042,000 10,732,320,000
经营溢利/(亏损) 69,995,000 -64.42% 196,733,000 755,542,000
特殊项目 -- -- -- --
摊占联营公司及共同控制公司溢利/(亏损) 1,440,000 114.61% 671,000 0
税前溢利/(亏损) 71,435,000 -63.81% 197,404,000 755,542,000
税项 -31,813,000 -- -75,465,000 -30,063,000
少数股东权益 -1,035,000 -- -824,000 -4,055,000
股东应占溢利/(亏损) 38,587,000 -68.14% 121,115,000 721,424,000
净利息收入/(支出) 9,583,000 444.80% 1,759,000 -7,521,000
折旧与摊销 254,479,000 8.22% 235,145,000 178,009,000
董事酬金 1,313,000 -8.44% 1,434,000 1,457,000
每股盈利/(亏损)(仙) 0.55 -68.02% 1.72 10.27
每股派息(仙) 0 -- 0 0
派息比率(％) 0.00% -- 0.00% 0.00%
每股帐面资产净值($) 0.503 3.83% 0.485 0.469
　　改部分分析的是富士康国际行情走势以及其过去一年的财务状况，从上面的行情走势图可以看出，在过去的6个月里，富士康国际被恒生指数远远的甩在身后，据统计，富士康国际是上半年表现最差的蓝筹股。财务上看，富士康已经多年没有派发过股利，根本原因当然是近年来其赚钱能力越来越差，09年每股收益较去年大跌68.02%。
　　富士康国际6个月行情走势图（与恒生指数比较）

绿线：富士康国际最近6个月走势 　　红线：恒生指数近6个月走势
　　富士康国际资产负债表

资产类

  2009/12USD(K$) 变动 2008/12
USD(K$) 		2007/12
USD(K$)
固定资产 2,022,936 -9.79% 2,242,565 1,834,632
摊占联营公司及共同控制公司权益 46,235 12.98% 40,923 0
其他资产 75,426 -39.26% 124,185 159,856
流动资产 3,490,511 11.87% 3,120,063 4,711,728
    库存现金及银行结存 1,200,725 70.31% 705,037 1,255,117
    存货 716,160 -15.03% 842,863 856,388
    其他流动资产 1,573,626 0.09% 1,572,163 2,600,223
总资产 5,635,108 1.94% 5,527,736 6,706,216

负债

  2009/12USD(K$) 变动 2008/12
USD(K$) 		2007/12
USD(K$)
流动负债 1,966,877 -2.73% 2,022,047 3,338,298
长期负债 60,764 21.10% 50,178 42,749
总负债 2,027,641 -2.15% 2,072,225 3,381,047

权益

  2009/12USD(K$) 变动 2008/12
USD(K$) 		2007/12
USD(K$)
少数股东权益 35,676 4.38% 34,178 16,177
股东资金 3,571,791 4.40% 3,421,333 3,308,992
或然负债及承担 -- -- 136,913 241,215
富士康国际的相关涡轮
代号 名称 到期日 行权价
17379 富康摩通零零九Ａ 29/09/2010 4.58
18477 富康汇丰零十二购 30/12/2010 5.38
17964 富康法兴零一零购 27/10/2010 5.8
18153 富康麦银零零九购 29/09/2010 6
23006 富康荷合一零七购 28/07/2011 6.8
19008 富康摩通零十二购 30/12/2010 6.88
19757 富康中银零十二购 15/12/2010 7.5
19024 富康汇丰零零九购 28/09/2010 7.88
21308 富康德银零零九购 20/09/2010 7.88
19193 富康麦银一零一购 04/01/2011 8
19146 富康摩通零一零购 28/10/2010 8.88
21731 富康荷合零一零购 28/10/2010 8.88
21345 富康法兴零十二购 20/12/2010 9
19157 富康汇丰零零八购 27/08/2010 9.28
20839 富康巴银零十二购 20/12/2010 9.88
19822 富康麦银零十一购 02/11/2010 10
20259 富康德银零十一购 01/11/2010 10
20552 富康法兴零零八购 04/08/2010 11
20570 富康中银零十一购 29/11/2010 11.5
20583 富康巴银零零九购 20/09/2010 11.8
20483 富康麦银零十二购 02/12/2010 12
20553 富康法兴零零九购 13/09/2010 12.7
20532 富康摩通零零九Ｂ 29/09/2010 12.88
　富士康国际部分涡轮半年走势图

　　绝大多数认购证半年暴跌超90%

　　由于公司利润的大幅下降，富士康正股出现了较大幅度的下跌，2010年上半年下挫43.3%，是恒指所有红筹中表现的最差的。在香港繁荣的衍生品交易中，富士康国际的相关涡轮产品也相当多，据公开资料显示，富士康目前市场有多达23只不同银行发行的涡轮，绝大部分都是认购证，没有认沽证，也没有相关牛熊证发行。在正股出现较大幅度的下跌后，涡轮表现出了更强的市场反应，大部分富士康国际的涡轮跌幅都超过90%。例如上面的第一幅行情图，是富康汇丰零十二购(认购证) ，到期日为2010年12月30日，行使价为5.380港元，以目前的富士康国际的股价计算，很明显该涡轮不具备行权价值。
富士康加薪、内迁究竟何解？
　　近期公众对于的富士康的关注犹如盛夏的朝阳，N连跳开局，然后是加薪，最后演变成内迁，一系列影响中国制造业的事件频频发生的富士康身上。然而太多的疑问依旧存在，涨薪为什么非得N连跳之后，宣布涨薪后又着手搬迁，这样涨薪或许根本就无法实施，最终还是空欢喜一场。另外，富士康超大幅度的涨薪有蓄意拉高人力成本之嫌，目的是迫使同行紧随加薪政策，从来拉跨竞争对手。
富士康迁徙调查：郭氏掘金大陆图谱浮现
　　今年第一季度鸿海的总体净利润率微有下滑至3.3％（去年同期为3.5％）,这对富士康规模扩张形成一定的压力,因为只有诉诸规模方能抵消毛利的下降趋势。但是,这并不能证明代工模式的过时。事实上,同期,中国大陆电子品牌企业的净利润遭遇的挑战甚至更为危急——今年第一季度,联想的净利润率为2.25％,方正科技净利润率为1.53％。
也就是说,仍在坚持研发－制造－销售一体化运作的中国品牌厂商,其成本压力甚至远大于被诟病为“微利”生存的代工企业。[全文]
富士康内迁实乃“蓄谋”已久
　　劳动密集型企业就是在发达国家，也依然是社会就业和社会稳定的“蓄水池”和“缓冲器。就劳动密集型企业对一个国家的重要性、依赖性和不可或缺性，西方20年前公布的一项研究，或许对当下的中国特别有警醒价值：发展中国家一个农业劳动力的年产出为100，进城务工后劳动力年产出平均提升至170。
具体到中国，未来30年间，至少还有3亿农村劳动力要进城务工。这3亿待转化的劳动力，文化普遍不高，技能几乎是白板，若中国现阶段就开始成规模地废弃劳动密集型企业，盲目自信西方目前的经济危机正是“中国制造”脱胎换骨的好时机，甚至幻想着来一次全球经济分工的大洗牌，那就大错特错了。[全文]
富士康加速全国大迁徙 酝酿多年加薪为导火索
　　实际上，关于富士康内迁传闻由来已久。早在6年前，就已传出富士康有意在河南郑州投资IT产业园，去年2月郑州市还专门设立了“富士康投资项目协调推进领导小组”。2007年4月，富士康在武汉科技工业园举行了奠基仪式。项目全部建成后，将吸纳15万至20万员工，年产值超过1000亿元人民币。
中国证券报记者查阅富士康科技集团相关网站公开资料上得知，该公司现已在华南、华东、华中、华北、东北等地创建完成二十个科技工业园区。12个事业群的研发制造基地早已遍布全国各地，如CCPBG(消费电子产品事业群)已在深圳、烟台、佛山、太原、昆山、南宁、武汉等地设有大型研发和制造基地；还将营运中心从华南深圳地区扩展到环渤海经济圈明星城市山东烟台，并新增昆山、上海营运据点，形成华北、华南、华东三区联袂、快速扩张的新格局。[全文]
老郭的阴谋：富士康加薪的百年战略
　　深圳、广东的制造业转型：与深圳相隔不远的东莞，一个十几万人口的小城市居然接纳了超过百万的外来务工人员，成为了中国、乃至全球对外提供工作岗位与原城市规模比最悬殊的地区之一。这在数年之前，或许被认为是一件值得骄傲的经济成就，然而伴随着广东经济的持续发展，“调结构”的压力已经使以往的优势变成了“鸡肋”。对于深圳，情况也很类似。此前，深圳多次表示希望以汽车等高级制造业，代替富士康简单代工，从而彻底提升深圳制造的品质，也彻底改变深圳“山寨”之都的形象。[全文]
富士康涨薪另类“真相”：不亏本的噱头？
　　自6月1日宣布一线员工加薪30%后，富士康于6月6日公布了最新方案：10月1日起，深圳厂区作业员及线组长的月标准薪资上调66%至2000元。据粗略估算，仅加薪一项成本，富士康每年将多支付50亿元。然而，深圳富士康员工对此却并未表现出过多的兴奋。
据悉，深圳富士康龙华厂区在6月9日接到搬厂通知，2个月之内，负责惠普服务器相关工作的研发部将全部搬往天津，除天津外的其他事业群则搬往烟台、武汉地区。员工透露，天津市政府官员下周将来富士康做宣传，动员大家随迁天津。对于不想去的员工，公司将“尽量调换部门”。但是，仅办公室员工才有可能通过调换部门而留下，一旦生产线撤离，普通工人将不得不面对“辞职还是搬迁”的两难选择。[全文]
富士康加薪意图：化危机为机会的铁腕经营
　　台湾富士康集团(Hon Hai，鸿海)决定以拥有40多万名员工的深圳工厂为对象进行大幅加薪。从2010年10月起，原则上将最低工资提高至每月2000元。而截至2010年5月则一直为900元。包括各种补贴在内的新工资标准“达到了4200元。比台湾的最低工资、即每月1万7280元台币还要高”。
此次的加薪决定是在年轻员工接连自杀的异常事态之后公布的。此举并非仅仅为了应付“超负荷劳动导致自杀”的指责注1)。其最大目的是为了防止传言导致招工难→交货期延迟→客户流失的情况。富士康所制造的产品中包括“iPad”及“iPhone 4”等供货量有望增加的多种商品。目前富士康正处于不惜以高工资从其他公司吸引劳动力来制造商品的时期。[全文]
富士康模式考验中国制造业
　　中国的经济发展这些年也的确呈现出某种“模式”，正如任何事情、哪怕是一场疟疾也都有它自己的“模式”一样。我感兴趣的是，这种“中国模式”的内涵究竟是什么，但长期不得要领。富士康曾经是不少中国企业的标杆，也被认为是中国经济发展的有功之臣，然而如今却发生的颠覆性的变化，在人们的记忆里，富士康不再是引领企业发展的标志，不再是大家哄抢进入的“豪门”，现在已经演变成社会的“毒瘤”，是富士康出了问题还是中国制造业出了问题？
加薪潮来袭代工企业的进与退
　　一方面高调进行大幅涨薪，另一方面追着廉价劳动力“跑”向内地。在本轮加薪潮中，东部的代工企业已经开始酝酿隐形“对抗”。
　　“一线作业员的基本月薪从1200元加到2000元。”半个月前，富士康科技集团(下称“富士康”)老板郭台铭的这个决定，被看做是在用百亿加薪挑战中国代工企业的生存极限。
　　因为在做出这次决定的5天前，郭台铭才刚刚承诺要把员工的基本月薪从900元提高到1200元。“两连跳”的加薪幅度高达66%，这让外界担忧利润微薄的代工企业能否消化如此沉重的成本压力。
　　不过，郭台铭有自己的“算盘”。值得注意的是，与“加薪”同步的，还有富士康的“撤离”。郭要把富士康从深圳这块“伤心地”搬迁至重庆、河南等地。[全文]
富士康背后的管理之殇
　　很多企业针对其行业特点也提出了一些有针对性的建议。其中大多围绕着尊重、关注、沟通、人本管理等几个方面，不少企业提到心理咨询、心理疏导。对于员工数量较多、规模较大的企业，确实有设立心理辅导机构的必要，也有这个条件。但这实际上并不是治本的做法，太和顾问认为掌握员工的想法，解决员工的需求才是关键所在。在这一点上，企业自身理念的转变是最重要的，让员工切实感受到企业的关怀而不是走走形式。同时，企业应加强对基层管理者的培训，提高基层管理者的整体素质及管理能力，让企业文化、理念、政策等切实落实到基层。[全文]
富士康：沉没的风险
　　代工企业转型做品牌，什么时候亮牌，在于其技术与渠道准备的程度。目前，技术上和渠道上似乎都还没有达到“万事俱备，只欠东风”的程度。而对于富士康通路事业部来说，也正在“全力以赴”，接下来，它将面临的是代工客户更加严厉的技术封锁。
　　从代工巨头转型做内销，有一些企业成功了，也有一些企业至今仍然在苦撑。对于规模巨大的富士康来说，这场转型之战将更加艰苦。
　　外部的不确定因素，除了客户订单的流失甚至化友为敌，还有政府的博弈，以及由此导致的对上游产业链的控制，各种利益极难顾全。而这些因素所构成的风险，在当前新一轮成本上涨的压力下，也将使富士康陷入更加两难的格局。 [全文]
富士康的中国模式
　　富士康员工的跳楼事件引起了网上热议，许多人纷纷谴责企业的非人性化管理导致了悲剧的发生。但是似乎没有人想到，这种管理模式其实就是某些头脑发热的学者所鼓吹的“中国模式”的最典型的代表。所谓中国模式，无非就是对中国改革开放以来经济腾飞的“经验”的一种概括。我曾认为，当中国从“文革”的阴影中一步步走出来，靠打工仔和打工妹的低廉血汗而创造出GDP的奇迹时，一些人就迫不及待地想要把这种成就归功于相关部门的“英明决策”，并为之总结出一套“模式”来。“中国模式”的提出，无非表明他们不放过任何一个献媚的机会而已。但看来事情还没有那么简单。[全文]
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