大股东增持也玩“游资”套路

　　 特点一：无后顾之忧　09行情向好 未来抛售也将为市场被动接受

　　2009年，上证综指在经历了前一年的水深火热之后出现了大幅反弹，不少公司的股价甚至反弹至2007年的高点之上。在此情况下，上市公司的原有重要股东的持股账面上也有了可观的投资收益。即便他们在此时以财务需求为借口抛售，市场也将被动接受。但是，如果他们在已经有可观投资收益的情况下，选择继续增持上市公司股票，则释放出非常强烈的乐观信号。尽管重要股东增持的原因可分数种，常见的包括因看好公司盈利前景而增持以获取更高收益、增强控制力、防止恶意收购等等，但无论如何，选择此时增持反映了重要股东对公司二级市场表现的判断：即与公司的未来盈利增长相比，目前的股价处于偏低水平。[全文]

　 特点二： 国企最为积极 一般发生在第三季度末或第四季度　

　　与减持榜不同，在增持榜名单中，出现了一些饱受关注的大型国企，比如中国石油、工商银行、中国银行、建设银行、中国远洋、国电电力等，它们缘何在2009年频受重要股东增持呢？通过增持明细记录可以看出，对国企进行增持的绝大多数都是其控股股东，比如，上市银行多来自中央汇金公司的增持，中国石油、中国联通等公司也都来自其集团公司的增持。一个有意思的现象是，上述国企的增持行为一般都发生在第三季度末或第四季度，也就是2009年A股市场在8月份见顶后的下跌和调整阶段，因此，可以看出，国企股东的增持行为也相当理性，并对国企上市公司的未来股价表现出明显的信心。 [全文]

　 与股东减持所透露的悲观情绪相反，重要股东若对所持有公司股票进行增持，则是对公司业务前景颇具信心的体现。尤其在A股市场大幅反弹的2009年，增持股票更反映了大股东对上市公司的坚定信心其长期持有的信号也颇为强烈。 据统计，按照发布公告时间2009全年计算，共有91家A股上市公司的重要股东进行了净增持。按照全年的平均成交价估算，增仓总市值达到115亿元。通过增持明细记录可以看出，对国企进行增持的绝大多数都是其控股股东，比如，上市银行多来自中央汇金公司的增持，中国石油、中国联通等公司也都来自其集团公司的增持。因此，可以看出，国企股东的增持行为也相当理性，并对国企上市公司的未来股价表现出明显的信心。 [全文]

　　4月末5月初，以上市公司大股东为代表的产业资本，开始密集增持旗下上市公司股票。这一波大股东增持势头，明显较此前的4个月强劲。从4月30日至今，仅仅十余天时间，就已经出现了中国建筑、冀东水泥、建发股份、海信电器、贵州茅台、青岛海尔、上海金陵等公司的大股东增持案例。 [全文]

　2009年12月1日以来有增持公告的个股：

增持原因探秘一：股价低位 业绩有支撑

　　中国建筑、国电电力的大股东“高调”出手，在二级市场上力挺蓝筹股。 两家电力企业均被控股股东增持，不仅因为股价处于低位，其实共同之处还有业绩的支撑。去年，两公司全年都交出喜人答卷：根据业绩快报，长江电力净利润同比增长12%，基本每股收益达到0.4559元；国电电力则实现净利润近793%的增幅，基本每股收益达到0.293元，这样的业绩对于超级大蓝筹来说实属难得。 [全文]

增持原因探秘二：力保发行价不破

　　长江电力去年向大股东增发股份，增发价为12.68元/股，大股东1月26日增持前不久，公司股价短暂跌破增发价，近期长江电力股价徘徊在增发价附近。而中国建筑股价在经过不断下跌后，近期股价已在IPO价格附近，并在2月3日短暂破发。 [全文]

大股东增持显示上市公司价值低估？

　　近期也有增持行为的海螺水泥上涨2.91%。其他12月以来有增持行为的个股表现一般。尽管如此，如果大股东的增持行为能够进一步扩大到更多股票的话，那么基本可以判断出市场的底部已经近在咫尺了。[全文]

　　　 案例一：

　 　　长江电力：整体上市完成 进入业绩稳定期

　　　2009年公司实现营业收入110.15亿元，同比增长17.51%，归属于上市公司股东的净利润为46.17亿元，同比增长15.35%，基本每股收益为0.469元，稍低于公司的盈利预测。公司在《重大资产重组报告》中预计09年实现归属于上市公司股东的净利润为48.64亿元，实际数比预测数低5.04%，主要原因是09年四季度来水偏枯31.28%，导致三峡-葛洲坝梯级实际电量比预测低47.94亿KWH。其中，非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响为6.23亿元，折合每股收益0.057元。在不考虑处置金融资产收益的前提下，我们预计公司2010-2012年的每股收益分别为0.68元、0.70元和0.74元，目前公司估值较为安全，维持“增持”评级。

　　　案例二：

　　　中国建筑：未来两年盈利仍将保持稳定增长

　　业务结构调整按计划推进。2009年，公司基础设施建设和房地产业务保持快速增长，同比分别增长93.8%和103.7%。房屋建筑工程项目和设计勘察业务增长速度有所放缓，比上年分别增长13.8%和6.6%。公司房屋建筑工程、基础设施建设与投资和房地产开发与投资业务的收入比例由2008年的8:1:1，调整为2009年的7.2:1.3:1.5，预计未来3-5年内达到6:2:2，战略目标向预期方向调整，经营结构更为合理。投资建议：我们预计公司2010、2011年的EPS分别为0.25元、0.30元，鉴于建筑板块和地产板块估值水平暂时均难有趋势性上升，公司目前的估值水平较为合理，我们给予公司6个月目标4.0元，中性-A的投资评级。

　　　大股东增持有多少可继续

　　　这是否意味着这些公司的大股东也会增持，如2008年第四季度那样形成一股新的增持热潮？从历史数据来看，未必。2008年第四季度，中煤能源、中海集运、中国太保、中国铁建、中国神华、中国石油等20余家大型央企以及地方国企上市公司都出现了大幅度的“破发”，当时不少公司的股价与IPO发行价相比跌幅超过50%。但是即便在中央国资委的号召下，也只有中国石油、宝钢股份、工商银行、中国银行、建设银行、新兴铸管等部分央企的大股东推出了增持计划，进行了股份增持。 [全文]

　　 从中国建筑、长江电力两家被大股东增持的公司股价表现来看，大股东的增持行为并没有对两公司的股价产生明显提振作用。近日来，中国建筑股价继续下跌，不断刷新股价新低。长江电力的股价也基本在较低价位徘徊。
　　 也有市场人士表示，大股东增持对相关上市公司股价提振作用有限，也与2008年末以来近百家上市公司大股东的增持计划“雷声大雨点小”有关。有统计显示，2008年末以来，在大股东承诺增持的上市公司中，截至目前没有任何一家公司大股东增持的股份数达到了2%的上限，大多数公司大股东所增持的数量都极为有限，而且部分公司大股东首次增持后，后续再没有任何增持行动。 [全文]

　
　　 1248份年报显示：五大机构增持四大行业

　　　这是否意味着这些公司的大股东也会增持，如2008年第四季度那样形成一股新的增持热潮？从历史数据来看，未必。2008年第四季度，中煤能源、中海集运、中国太保、中国铁建、中国神华、中国石油等20余家大型央企以及地方国企上市公司都出现了大幅度的“破发”，当时不少公司的股价与IPO发行价相比跌幅超过50%。但是即便在中央国资委的号召下，也只有中国石油、宝钢股份、工商银行、中国银行、建设银行、新兴铸管等部分央企的大股东推出了增持计划，进行了股份增持。 [全文]