全景网3月29日讯 裕兴股份（300305）、远方光电（300306）与慈星股份（300307）三家创业板新股和中小板新股鞍重股份（002667）今日上市交易。
开盘，四只新股全盘破发。裕兴股份低开14.33%，慈星股份低开13.77%，远方光电低开8.44%，鞍重股份低开4.92%。
截止收盘，裕兴股份跌16.93%，报35.07元；慈星股份跌13.66%，报30.22元；远方光电跌9.73%，报40.62元；鞍重股份跌9.48%，报22.63元。
裕兴股份（300305）上市定价分析
|
发行总数（股） |
20,000,000 |
|
网上发行（股） |
16,000,000 |
|
公司代码 |
300305 |
|
发行定价（元） |
42 |
|
市盈率（倍） |
30.37 |
|
行业平均市盈率 |
25.71 |
|
所属行业 |
塑料制造业 |
|
中签率% |
0.945 |
|
上市日期 |
2012-03-29 |
投资分析
渤海预计裕兴股份上市首日价格区间为39.18-43.63元。
银河证券按预测的2012年每股收益给予公司上市首日估值区间为24-27倍，对应的首日上市价格区间为42.96-48.33元，公司发行价格为42元，则首日涨幅为2.29%-15.07%。
机构询价区间与合理上市价格比较
|
机构作者 |
合理价格区间 （A股上市后） |
业绩预测 |
竞争优势/PE估值 |
|
上海证券 倪亮 |
40.50-48.60元 |
预测2012-2014年公司全面摊薄每股收益为1.62元、2.01元和2.21元 |
给予公司2012年预测EPS1.62元的25-30倍市盈率较为合理 |
|
平安证券 鄢祝兵、伍颖、陈建文 |
37.26元~43.74元 |
预计公司2012~2014年摊薄后EPS分别为1.62元、2.01元、2.50元 |
按照行业内2012年可比上市公司相应的估值水平，给予公司2012年23~27倍动态PE |
|
国金证券 张帅 |
38.86~42.39元 |
预测公司2012~2014年摊薄后EPS分别为1.77, 2.39, 2.75元 |
参考可比公司估值及公司自身情况，给予公司2012年的22~24倍PE |
|
渤海证券 任宪功 |
44.53元 |
预计公司未来2012-2014年EPS（摊薄）为1.781元，2.309元和2.890元 |
给予2012年25倍PE |
|
国海证券 马金良 |
37.53-43.09元/股 |
预计公司2012-2014 EPS分别为1.72元、2.01元、2.31元 |
参照东材科技2011年的PE（以2012年3月13日收盘价）水平，给予公司2011年27-31倍PE较合理 |
|
中信建投 梁斌 |
36.2-45.3元 |
预测12-14年每股收益分别为1.81，2.06和2.29元 |
给予2012年20-25倍市盈率 |
|
海通证券 曹小飞 |
41.35-44.95元 |
预计裕兴股份2011-2013年EPS分别为1.80元、2.36元、2.83元 |
给予公司2012年23-25倍市盈率比较合理 |
|
兴业证券 毛伟、郑方镳 |
41.6~47.1元 |
预计2012~2014年摊薄EPS为1.81、2.36、2.67元 |
公司未来3年处于业绩成长期，给予公司2012年23-26倍PE的估值 |
机构观点
宏源证券：公司创新的盈利模式、产品的差异化优势、先进的核心技术优势、低廉的成本优势以及先发优势保证了公司的盈利能力及产品议价能力。这些都是公司能够快速成长的因素，保证了公司在行业中得领先地位。
兴业证券：公司本次拟发行2000万股，募集资金用于建设年产1.5万吨高端中厚规格BOPET薄膜生产线建设项目和补充营运资金，这将有利于缓解公司产能限制和资金瓶颈，进一步扩大高端产品市场份额。
公司基本面
公司简介：
江苏裕兴薄膜科技股份有限公司是一家专业生产差异化双向拉伸聚酯薄膜的制造商，是国内100微米以上中厚规格聚酯薄膜产销规模最大的企业之一，是原常州裕兴绝缘材料有限公司整体变更设立的股份有限公司。自然人王建新持有公司股份2000.4万股，本次发行后持股比例为25.01%，为公司实际控制人。
主营业务：公司以50~400μm的中厚型特种功能性聚酯薄膜的生产销售为主营业务，产品包括太阳能背材基膜、特种电气绝缘用膜、特种电子用膜、光学基膜、综丝膜等。
所属行业：塑料制造业
公司亮点：
1、中厚型特种BOPET薄膜的发展前景广阔，未来公司收益显著。
随着下游高端制造业全球产能向国内转移，中厚型特种膜进口替代需求日益强烈，国内中厚膜厂商正迎来较好发展机遇。公司近年不断调整产品结构，增加了附加值较高的高端中厚规格BOPET膜的销售比例；另一方面特种膜（特别是厚膜）的下游需求增长极为迅速。基于下游行业近年来的快速发展，未来几年我国特种膜市场需求将以30%以上的速度快速增长。
2、公司产品结构优化，光学基膜成为看点。
公司实施产品差异化和功能化战略，不断提高高端产品比例，产品毛利率稳步提升。公司新投产的1.5万吨生产线以光学基膜为主，未来光学基膜业务占比将有显著提升，产品结构进一步优化。
3、公司拥有技术优势和区位优势。
公司是国内少数具有高端中厚型膜生产技术能力的企业之一，具备一定自主研发和设备设计改造能力，加之公司市场敏锐度较高，能较早切入新兴市场，形成了"以新产品带动盈利"的增长模式。公司地处长三角经济区，毗邻上下游企业，产业配套体系完善，具有区位优势。
全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html
