短期在宏观经济持续探底等多重悲观因素叠加下，市场情绪羸弱，各板块走势现分歧。
　　
　　其实，目前经济增长势弱并非我国独有的现象，疲弱几乎蔓延每一个角落，具有韧性的地方凤毛麟角。对于大型经济体尤为如此，对于美国税收和支出政策、我国有多大力度应对经济放慢、以及欧元区债务和银行危机如何演变的疑虑，让消费者和企业坐立难安。三者之中，虽然美国经济成长稳定，但并不亮丽；其面临的巨大风险是，年底的财政悬崖（自动支出削减和加税）正在逼近，届时可能导致经济活动陷入停滞。而目前欧元区经济状况较美国更为糟糕，所以欧央行在定量宽松政策方面放松的力度也会较美联储更大，资金也将逐渐回流至欧洲。
　　
　　在这种情况下，外汇占款的减少也就不难理解。央行周二公布数据显示，今年7月末金融机构外汇占款余额为25.6575万亿元；据此计算，当月外汇占款减少约38.2亿元，为继4月下降606亿元后再次减少。而1-7月400多亿元的外汇占款月均数值仅为去年月均增数的约二成，显示其趋势性下降态势已较为明显。外汇占款被视为向市场提供流动性的主要渠道——如果增加，则意味着注入流动性，减少则相反。
　　
　　因此，流动性似乎再次陷入低迷，而政策对经济的支撑作用并不明显，未来还需要进一步放松。与过去几个月工业增速下降不同的是，近期工业品的跌幅明显扩大，显示企业从前期需求放缓被动减少生产转向主动压缩生产，从消极减产转向积极减产。也就是说，在总需求没有显着改善的情况下，7月份工业增速创下年内新低显示随着工业品价格已经跌至成本线附近，企业主动减产的意愿增强，去库存力度加大，三季度面临进一步下行的风险，这主要体现在：
　　
　　首先，出口增速在下半年下行的风险增大，7月份大幅下降主要体现二季度海外经济放缓的滞後影响，而三季度海外经济总体在进一步恶化。
　　
　　第二，房地产销售持续超预期却并没有带动库存下降，房地产投资下滑的趋势难以在下半年反转，仅靠基建投资的拉动很难起到稳增长的效果。制造业投资增速的回升是7月份整体投资增速维持稳定的最主要原因，但主要体现在纺织、家具与化纤等行业，与这些行业的订单锐减和库存上升不相符，我们倾向於将其归结为数据的短期扰动，无法代表中期趋势。
　　
　　第三，消费虽然表现较为稳定，但实际增速也难以反弹，因为居民收入增速的放缓对汽车、石油制品等非必需消费品已产生抑制作用。
　　
　　总的来看，在5、6月经济似乎有所企稳的情况下，7月数据普遍都出现了不同程度的下降。7月份工业增速创下年内新低显示随着工业品价格已经跌至成本线附近，企业主动减产的意愿增强，去库存力度加大，三季度经济面临进一步下行的风险。而更令人关切的是经济面和政策面有没有更多的正面信号出来。