周三两市窄幅波动震荡走低，上证综指跌破2300点，收于2292.88点，小幅下跌0.34%，深成指跌0.27%，创业板指微张0.12%。两市合计成交1098.3亿元，较前一交易日略有减少，股指延续缩量调整格局。盘面上，燃气、通信服务、通信设备等板块小幅上涨，医药、券商、食品饮料、工程机械等板块弱势调整。 在部分市场政策预期兑现后股指持续弱势调整，股指的下跌动能不足，既有经济企稳的因素也有后续政策仍将延续的必要。但由于市场参与资金有限，市场成交清淡，投资者观望为主。但从经济以及市场等多层面因素看，股指目前的调整空间有限，市场在期待经济企稳兑现过程中，仍有震荡反弹的条件和基础。

    政策方面在市场以及经济层面仍在推进，昨晚证监会发布通知表明，将放宽QFII持股比例限制，将所有境外投资者的持股限制由20%提高到30%，单个境外投资者的持股限制不变。并允许QFII进入银行间债券市场。在当前市场资金参与低迷的情况下，QFII持股上限的放松将增加市场资金供给，有助于提升市场成交热情和投资者信心。在银行信贷方面，有报道称银监会要求银行加大银行信贷投放力度，确保铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设项目的推进 当前在欧债危机短期趋于稳定，市场政策面频出的背景下，国内经济企稳的可能性大，而针对需求层面的政策仍将延续，固定资产投资的恢复也有助于稳定市场需求。尤其是物价等不利因素弱化后，政策的实施空间进一步增大，因此，从政策、物价以及流动性等多层面看当前的市场环境仍然较为有利，股指具备企稳向上的条件。

    隔夜美国议息会议进行，美联储宣布扩大扭曲操作规模扩大至2670亿美元并延期至年底，美国仍以流动性释放缓解经济压力的形式为主。因此，从更为广发的角度看，虽然全球经济出现持续疲弱，但相对宽松的货币政策作用下，有助于证券市场风险偏好的提升以及市场投资价值的显现。

    股指目前在2300点附近的震荡过程中，缓解市场分歧，政策因素推动下，观察股指表现强弱以及市场成交量的恢复，端午假期虽有影响，但力度有限，短期仍适宜持股观望市场在政策作用下的表现，配置上关注以公用事业为主的改革相关领域以及水利建设等板块。