虽然上周上证指数周K线仅以小阳线报收，但总算止住了连续两周长阴下跌的态势，对市场起到了一定的稳定作用。但同时也应看到，本周沪市的交易量较前期明显减少，这或许暗示在紧缩情绪浓厚、加息靴子尚未落地之际，投资者谨慎心态难消，大盘短期料将陷入震荡，要想展开反攻难度较大。
　　
　　十一长假之后的上涨行情本质上属于流动性推动的估值修复，紧缩阴霾令该升势在11月中戛然而止。可见，目前的经济环境并不支持其中期上涨趋势，推动A股市场中期趋势性上涨的关键驱动因素依然缺失，央行于半个月内接连两次上调存款准备金率，遏制资金泛滥的决心可见一斑。虽然此举对股市充裕的流动性影响不大，但政策紧缩态势不断强化，终将逐渐改变市场的流动性预期。
　　
　　在美国QE2横行的时刻，流动性的泛滥将必然使得新兴市场得以凸显其投资价值。而近期央行的一次加息、两次上调准备金率，目标均是针对通货膨胀预期，这仅仅是收紧流动性的一种方式。实际上本轮股市10%的回调，已经是对资金面流动变化的一种反映。
　　
　　中国人民银行已经宣布，自11月29日起上调存款准备金，幅度与16日上调时同为0.5个百分点。今年以来已累计上调五次，此前央行于上月近三年来首次加息，一年期存贷款基准利率同步上调0.25个百分点。鉴于此前已有六家银行被实施差别存款准备金率，而上周又有数家银行差别上调与央行普调“叠加”执行，部分商业银行的存款准备金率已高达创记录的19%。
　　
　　再次提高存款准备金率对充裕的市场流动性影响不大，这是因为银行放贷能力主要取决于信贷额度和投放能力，在四季度银行放贷意愿不会特别强烈，而且今年也就剩下一个月了，银行的信贷额度基本上已经所剩不多，所以存款准备金率提高对今年的影响非常有限，反映在股价上的波动料不会非常剧烈。
　　但其传出的紧缩力度增强的意义，大于收缩货币本身。目前我国的货币政策已开始从适度宽松转向稳健,且未来将进一步收缩。要更有效的控制通胀压力，回收流动性，年内加息仍不可避免，谨慎气氛难消，将影响投资者的做多热情。然而在在负利率情况未能得到改善情况下，投资者获利了结可能性也不大，双重心态可能加剧大盘在有限范围内的震荡频率。
　　
　　就后市的操作而言，由于国务院出台的16项稳定市场价格措施料打压农产品板块个股，因此前具有价格上涨空间的产品，限价后失去提价空间。未来投资重点应围绕“十二五”(2011-2015)规划，并在保障房建设、电信宽带领域、污水污泥处理、节能服务、高端装备制造、铁路网和农田水利建设等规划中的“十大成长领域”中挖掘成长股。
　　多家上市公司开始进军触摸屏领域
　　
　　受苹果产品热销带动，全球电容式触摸屏需求量大幅攀升，但由于目前触摸屏的组件良率有限，导致全世界的电容式触摸屏严重缺货。最悲观的估计显示，整个2011年这种触摸屏都将延续缺货的势头。但那些缺乏苹果稳定订单的企业，很可能并无法分享这一行业的甜蜜果实。
　　
　　触摸屏产能大跃进今年10月28日，莱宝高科正式宣布投入2.51亿元，新增设计年产400万片10英寸规格的中大尺寸电容式触摸屏。而在此之前的7月2日，该公司已经宣布投资1.61亿元上马10英寸规格的400万片电容式触摸屏产能——这意味着该公司在这一尺寸的触摸屏产能已经达到800万片。
　　
　　另一家上市公司超声电子也宣布将进行电容式触摸屏技改项目，将新增年产4.5万平方米电容式触摸屏的生产能力，预计2011年3月建成试生产，2011年5月正式投产。招商证券在一份研究报告中指出，目前联想乐phone的触摸屏全部由超声电子供应。
　　
　　此外，欧菲光、长信科技等上市公司也纷纷表示，将新建或者扩建自己的电容式触摸屏生产线。
　　
　　这些上市公司的扩产消息还只是目前中国电容式触摸屏扩产潮的冰山一角，由于苹果采购量巨大，订单稳定，且采购价格也相对较高，通常能够给苹果供货的触摸屏组件生产商，都会获得不错的业绩。
　　
　　目前苹果iPhone和iPad的触摸屏模组主要由台湾的胜华、宸鸿（TPK）生产。显然，获得苹果订单的厂商会在技术上受到苹果的指导，并且获得一些苹果的发明专利授权，因此会有较大的优势。
　　
　　莱宝高科是国内主要的触摸传感器生产商，并通过辰鸿（TPK）进入苹果的供应链，应用在iPhone手机上，这是国内目前为数不多给苹果供货的触摸屏产品生产商。据预测，明年苹果的iPad仍旧将成为全球市场中最热销的大尺寸平板电脑产品，因此苹果的触摸屏供应商仍然将优先被看好。相比之下，其它厂商生产的平板电脑产品是否会有很好的表现，目前还很难说。
　　
　　据市场研究公司Gartner指出，今年全球触摸屏移动设备销售量将超过3.62亿部，同比增长96.8%，预计到2011年全球平板电脑销量会达到5400万台，到2014年将达到2.08亿台。不过仔细分析明年的平板电脑市场，可以清楚地发现，相当一部分的销量仍然被苹果垄断。美国投资公司Wedge Partners分析师布莱恩布莱尔（Brian Blair）预测，2011年iPad平板电脑的出货量将达到4800万台，而保守一点的iSuppli也预测，明年ipad的出货量将会达到3650万台。
　　
　　iSuppli预计整个2010年iPad将占据整个平板电脑市场的84%之多，而随着新一代ipad可能于明年推出，iSuppli预测，到2012年之前，整个平板电脑市场都将是苹果的天下。这样的局面可能将进一步加剧中尺寸电容式触摸屏厂商的两极分化局面：那些有稳定苹果订单的企业将获得更好的业绩，但其它厂商的出货量，还存在较大的不确定性。
　　
　　附“苹果”iPhone、iPad概念股：生益科技（600183）、莱宝高科（002106）、超声电子（000823）、南玻A（000012）、宇顺电子（002289）、欧菲光（002456）、齐翔腾达（002408）。
　　
　　
　　本周推荐：生益科技（600183）