据今日投资在线分析师统计数据显示，本周白酒、葡萄酒分别排名第4名和第6名，且白酒、葡萄酒行业六个月来排名均呈现出大幅攀升的态势。统计显示，从2000-2008年四季度白酒行业的历史走势看，跑输大盘的概率只有3次，且幅度在6%以内。东方证券表示，相比日常酒水消费，一年一度的春节餐饮消费更加刚性，如果宏观经济进一步起稳，白酒量价齐升亦可期。而葡萄酒产量迅速反弹：严打酒后驾车，白酒、黄酒和啤酒8月产量增速均出现回落，仅有葡萄酒产量增速迅速提升，显示葡萄酒消费正逐步复苏。
 

　　广发证券对酿酒行业总体趋势的判断是，首先经济复苏将促成高端白酒、葡萄酒消费的持续回暖;其次此前严查酒后驾车对酒类消费有一定的影响，但影响将逐步淡化;第三、8月份白酒消费税政策调整，白酒企业三季度盈利同比增速放缓或下滑的可能性较大，可能对股价产生一定压力;第四、四季度通货膨胀预期加剧，大众类消费品企业成本压力可能升高。他们长期看好品牌影响力突出的贵州茅台、团队优秀的泸州老窖。葡萄酒从长期成长能力上看成长空间最大，从近期产量、进口量数据上看，行业已重新步入增长的快车道，看好受益于需求强劲复苏、渠道控制能力优秀的葡萄酒龙头张裕。

　　近三个月以来，虽然大盘维持震荡格局，但酿酒板块的表现却明显优于大盘，均超越大盘十个百分点以上。虽然市场因为醉驾对于高端白酒的需求仍存分歧，但中高端白酒市场今年的高增长无悬念。高端品牌中，茅台、五粮液基本处于缺货状态，销售势头最好。醉驾虽然对部分区域两节的酒水行情形成压制，节后亦可能形成不定期抽查的形式，但业内人士普遍认为这一负面因素限于短期;不会影响饮酒人群长期形成的消费习惯;未来中国酒水市场将更加规范，更加健康。

　　从盈利情况看，2009年1-8月食品饮料行业经济效益呈现稳定增长态势，重要子行业也都保持了平稳增长的势头，利润大户酿酒行业实现利润253.6亿元，同比增长23.0%，基本保持了和产量同步的增速。另外，年底前后是白酒的消费旺季，三大白酒企业提价可能性很大，白酒企业业绩持续增长确定性高，四季度白酒板块的投资机会较为明显。

　　从行业的估值情况看，白酒和葡萄酒行业的PE均未超过30倍，仅小幅高出市场平均水平。长期以来，我国食品饮料行业整体市盈率保持在A股整体水平的2倍左右，从历史经验来看，当估值倍数低于1.5时全行业大多会在未来一段时间内表现强于大市。因此，东北证券认为食品饮料行业还是存在一定的提升空间。一方面，接近年末年初烟酒食品销售趋旺，企业迎来销售高潮;另一方面，与周期性行业相比，食品饮料的估值不但没有高估，反而存在低估，理应有所提高。

　　坚定看好高端白酒市场表现

　　对于白酒、葡萄酒子行业，由于产品结构升级成功，行业中高端产品比例较大，因此行业收益增长的周期性强，齐鲁证券将其列入可选消费品。由于08年的金融危机而减少的需求对于可选消费品影响最大，该板块中历来表现优异的白马股也收起锋芒，在反弹中涨幅显著落后大盘。目前一系列经济数据显示经济基本面也处于景气回升过程，根据美林投资时钟指示，经济复苏阶段可选消费品的上涨弹性更大。在目前对于下半年我国经济复苏比较确定的共识下，对于可选消费品行业还是应该给予信心。该板块有望获得超过大盘涨幅的超额收益。因此，给予白酒、葡萄酒子行业“谨慎推荐”的投资评级。

　　在个股选择上，中投证券认为，2010年春节前高端白酒行业量价齐升格局的出现，以现价对应明年20~22倍的估值水平，一线高端白酒今年底至明年初的表现将强于大盘，整体向2010年30倍估值水平靠拢，因此，高端白酒的机会最为确定值得重点关注，二线白酒仍有一定的不确定性可适当关注。高端白酒重点推荐贵州茅台、泸州老窖、五粮液。