周二的市场上演了V型反转的强势格局，股指重新站上5日均线，显示了多头力量的聚集效应。盘中来看，在六月数据显示区域性楼市销售仍呈现乐观的刺激下，房地产板块成为了早盘力扛指数的一个主要的方阵，而作为估值中枢偏低的酿酒、商业板块的盘中补涨拉动有序的填补了有色、煤炭等资源类股的调整。在年内第三次上调出口退税率的刺激下，纺织、电子信息等一批外贸企业盘中强势崛起调和了市场的气氛;华侨城发布整体上市方案下也激发了旅游行业竖起了标杆。在“2009绿能中国国际高峰对话会”的间隙，国家能源局副局长吴贵辉表示，新能源振兴发展规划基本框架已确立，有望近期出台的背景下，新能源板块结束了近日来的深度调整，有效的匡扶了市场的人气。另外，券商板块的午后撬动成为了市场眼前一亮的绚丽风采。但相对于周三即将披露的5月宏观经济数据，市场的猜测颇多，但总体来看，战略备用的政策方案拟定以备巩固效应成为了后续市场发展的有效支撑。而相应的IPO和创业板事件在当前进入一个加速完善机制的过程中或在心理层面上左右市场，但仍不会造成实质性的资金分流影响。从两市持续维持2000亿左右的成交量能来看，交投的活跃仍将推动股指进入一个平稳的整理时期，而相对应的思路转变上面，着重把握结构性的机会。故今日重点解读相关的消息面带来的结构性效应如下：
 

　　一、船舶工业调整和振兴规划细节

　　按照保增长、扩内需、调结构的总体要求，国务院发布了《船舶工业调整和振兴规划细则》，指出了世界造船业正逐步向我国转移的过程中，2003年以来，我国船舶工业进入了快速发展轨道。但相应的仍存在自主创新能力不强、增长方式粗放、低水平重复投资、产能严重过剩、船用配套设备发展滞后、海洋工程装备开发进展缓慢等问题。因此方案在拟定未来三年的发展方案中明确提出了通过加大生产经营信贷融资支持，建立船舶产业投资基金、鼓励有条件的船企上市融资、增加船舶出口买方信贷投放、完善企业兼并重组政策措施、严格控制新增产能等8项政策性措施推动产业化结构调整，打造环渤海湾、长江口和珠江口等世界级造船基地。并明确了到2011年实现造船完工量占世界造船完工量的35%以上，高技术高附加值船舶市场占有率达到20%，海洋工程装备市场占有率达到10%的目标。通过细则的分配工作落实下，产业升级将加速，而相对船舶板块近阶段的滞涨来看，在政策扶持下的相关龙头品种有望补涨支撑市场。建议重点行业机会扩散带来的群体效应。即航运综合性能的提高对扩大出口的带动性作用，特别是在外需呈现一定复苏性增长的过程中。

　　二、汽车产销量连续三月过百万 行业的复苏加速

　　汽车工业协会统计显示，5月份我国汽车产销分别完成110.69万辆和111.97万辆，虽分别比上月下降了4.56%和3.11%，但却同比增长29.60%和34.02%，充分显示了市场在旺季转向淡季的过程中需求仍比较旺盛，而连续三个月超销量超百万的水平也将我国前五个月的汽车产销量涨幅推升到了年内的首次双位数增长上面，1-5月我国汽车产销量分别达483.77万辆和495.68万辆，同比增长率分别达到11.10%和14.29%(1-4月产量增长6.4%，销量增长9.43%)。而这也在我国拟定全年千万量产销目标下，率先实现了接近50%的目标，显露了行业整体逐步向好的转变，其中1.6升以下的环保型车辆增速第一，表明了国家政策推动下的市场效应在逐步的释放当中，而就车种来看，轿车和交叉型乘用车仍踞首位，而由于这两类车的市场份额占据53%，产销的增长极大的触动了行业的整体增速。作为当前行业复苏的先锋来看，汽车行业跻身世界销量第一的持续性增长势头将带给相关产业链的发展一个夯实的基础，因此，关联性下提示重点关注上游产业链经营改善带来的结构性机会，此外，具备环保生产线以及轿车龙头企业的可做中长线配置选择。

　　三、5月份内外贸港口货物吞吐量呈双正增长

　　交通部9日发布数据显示，5月份，中国的内、外贸港口货物吞吐量较去年同期分别增长5.1%和4.7%，双双转为正增长。港口货物吞吐量连续三个月实现增长。其中，包括原油、铁矿砂、煤炭在内的资源型商品进口的增加，以及这类商品国内贸易的活跃成为主要的推动力。而港口的集装箱业务却同比下降了9.7%，预示着外贸出口形势仍处在一个比较弱势的过渡期。针对中国商务部副部长钟山今日公开表示，外贸上半年的负增长局面已定，预计下半年形势仍不容乐观的背景下，国家从6月其第三次大幅上调了部分出口产品的退税率，这或许对于外贸行业的市场转机带来更多的机遇。在大宗商品价格的大幅上涨阶段，我国的出口产品结构性优化与改良，尤其是高科技类产品的出口增长将成为新的市场拉动力。因此，在出口行业方面，除了传统的产品外，高端市场的发展将成为外贸竞技中的主导。故可重点关注相关的科技类出口企业的修复性增长前景。

　　四、5月数据今揭序幕 经济复苏进程详加验证

　　在5月的PMI超过50%显示了制造业仍处于扩张范畴，而投资和消费保有较强增长势头的背景下，今日即将揭幕的5月CPI和PPI成为了市场的焦点。但相对于双负的局面市场在达成共识下，跌幅的收窄将成为衡量的新评判依据。其中，交通银行研究部发布预测5月CPI增幅为-1.8%～-1.2%，PPI为-6.5%;申银万国证券研究所预计5月份CPI同比将下降1.6%;兴业银行首席经济学家鲁政委预测5月份CPI增幅为-1.5%至-1.0%;中信建投报道预测5月份PPI介于-6.8%到-6.9%之间。在市场的博弈当中，数据的落地将成为了短期市场焦点风险的释放，而相对于前五月城镇固定资产投资累计增速达到一个较高的水平下，我们预计5月的经济数据会成为平稳过渡的一个杠杆。而经济复苏的验证从综合因素上面来看，目前的部分数据只能作为参考，接下来几天所发布的核心代表数据的综合评判才是最为重要的。另外，在数据窗口期下，不要忽视巩固经济增长效应下的政策后续。

　　五、外围市场简述

　　美国周二当地时间在财政部批准了19家国内最大的银行中10家银行可提前偿还政府680亿美元救助贷款后，四月份的批发商库存呈现连续8个月的下降趋势并没有给到市场太多的刺激，尤其在美元汇率当天走弱的背景下，CRB大宗商品期货指数上涨了1.3%，国际油价年内首度收于70美元之上，期金价格微幅上涨0.2%，市场通胀预期加速的过程中，投资者看淡了持续上涨的动能的约束下，市场全天处于横盘整理区域。欧洲市场方面，金融股的持续上涨动能平息之后带动了股指回落，虽然尾盘在大宗商品价格上涨刺激下，矿业和能源板块撬动，但是仍没有挽回市场的失地，其中，德国DAX 30指数下跌1.42%，至5005点;法国CAC-40指数下跌1.48%，至3260点;英国金融时报100指数下跌0.75%，至4405点。

　　从市场阶段性的区间拉锯以及蓝筹群体盘中的有序轮动上扬来看，市场短期内针对宏观经济数据披露以及相应的IPO和创业板事项仍保有乐观的态度，尤其是在面对资金分流的心理影响上面，我们可以看到了券商以及参股品种的反复活跃驱逐了市场的恐高因素。而相对全球市场主线来看，美元指数的变化所牵引的大宗商品市场价格阶段性强势仍将支撑相应的行业在市场上酝酿多头剧情。而在国内“保八”目标下的政策性巩固效应在下半年将更加突出表现，这也成为了市场在修复过程中空头保持相对谨慎的核心因素之一。综合来看，在维稳外贸发展，加大扩大内需拉动的重要时间背景下，政策的落实将为了市场当前寻找结构性机会的转机。而伦铜近日在成本推动下背弃主要的有色金属产品的价格调整创下了五月来的新高，也表明了市场深度挖掘的契机仍将成为资金板块转移中的一个首选。因此，在资金没有大量流出的情况下，我们认为今日的市场有望平稳渡过数据的敏感时期，并呈现出结构性的热点转化，耐心等待低吸机会。