要闻

　　美股黄金跌，油价创三个月新低。

　　Verizon确认将以48亿美元收购雅虎核心资产。

　　任天堂称持有Pokemon Go的权益有限，股价暴跌。

　　风控出事券商将吊销保荐牌照，处理欺诈发行要全面追责。

　　日媒称日本政府直接财政刺激翻倍，日元盘中急挫。

　　亚洲

　　央行论文：告别斯塔克伯格博弈，迎接全局最优协调时代。

　　央行论文称，金融危机后主要经济体制定本国货币政策时开始将别国的宏观经济状况纳入考量。欧日在美联储退出 QE 后至加息前扩大宽松规模，既缓解了美联储加息带来的跨境资本冲击，也通过溢出效应刺激美国产出缺口恢复。

　　风控出事券商将吊销保荐牌照，处理欺诈发行要全面追责。

　　投行业务需严肃对待风控体系建设。监管层日前在接受媒体采访时称，合规风控如出现重大问题，券商将面临被收回保荐业务牌照的风险；未来将全面追责欺诈发行案件。今年6月24日，证监会表示部署IPO欺诈发行及信披违法违规执法行动，业内该项专项检查为“史上最严核查”。

　　利差倒挂与超长国债异象背后：当心债市流动性风险。

　　中信证券注意到，最近一周14天质押回购出现量价齐涨现象，资金卖方更倾向于出售期限更长、利率更高的资金，而买方不得不被动接受不断压缩的利差，这加剧了期限错配问题和利率波动带来的风险。利差倒挂和超长国债异象都表明债市目前的确存有过热之嫌，回调概率在加大。

　　爆满的黑龙江粮仓：现在粮食只进不出，连建仓的地方都没有了。

　　黑龙江省本次粮食收购总量和政策性粮收购量均创历史新高，粮食只进不出，主产区粮仓爆满。库存品种主要是玉米和水稻，因供求失衡，市场预计玉米价格将持续下滑。经济委员会副主任陈锡文日前指出，粮食供需失衡可通过农业供给侧改革解决。

　　刘永好再度减持民生银行，“新希望系“持股比例已降至4.82%。

　　民生银行公告显示，自7月18-22日，南方希望通过二级市场减持民生A股约6523万股。本次减持后，刘永好的“新希望系”共持有民生银行4.82%的股份，与此截然相反，7月11日和14日，民生银行副董事长卢志强及其掌控的泛海系斥资75亿元增持民生银行。

　　李彦宏与龚宇放弃爱奇艺私有化计划。

　　百度董事长李彦宏和爱奇艺CEO龚宇在内的买家，放弃收购百度持有的爱奇艺80.5%的股权，即刻生效。在数轮谈判后，各方无法就架构和价格达成一致。李彦宏等人2月份的出价对爱奇艺的企业估值为28亿美元。

　　谁真正拥有“Pokemon Go”? 任天堂股价崩盘了。

　　任天堂股价因Pokemon Go的火爆，仅用7个交易日就已翻倍。但任天堂周五承认其持有该游戏的权益有限，导致任天堂美股暴跌16%，当前任天堂日股追随美股已跌超17%。

　　日媒称日本政府直接财政刺激翻倍，日元盘中急挫。

　　据日经新闻，日本财务省将未来几年直接注入经济的财政刺激规模增加一倍至6万亿日元，综合刺激方案规模或超过20万亿日元。消息传出后，美元兑日元短线上扬26点。高盛此前称，3万亿日元直接财政刺激对市场和经济影响不大。

　　北美

　　一个时代的落幕：Verizon确认将以48亿美元收购雅虎核心资产。

　　雅虎，这个曾经的互联网巨头如今落魄不已，正以出售核心资产的方式黯然告别自己最辉煌的时代。据最新消息，Verizon确认将收购雅虎的经营业务，交易估值48.3亿美元，收购后雅虎将被整合入Verizon旗下的美国在线。

　　预计美联储传鹰派信号，两年期美债投标倍数创近八年新低。

　　周一，美国财政部拍卖的260亿美元两年期国债投标倍数为2.52，创下2008年12月以来新低。债券交易员预计美联储在本周FOMC会议上将承认经济走强、支持美联储在年内加息，使得美债在最新拍卖中受欢迎度大降。

　　欧洲

　　德国7月IFO商业景气指数108.3，预期107.5，前值108.7。德国7月IFO商业现况指数114.7，预期114，前值由114.5修正为114.6。德国7月IFO商业预期指数102.2，预期101.6，前值103.1。

　　幕后黑手揭晓：德国自杀炸弹客宣称效忠“伊斯兰国”。

　　德国官方昨称，上周日国内发生的自杀炸弹案无疑是恐怖袭击，凶犯自称效忠恐怖组织伊斯兰国，威胁要“以安拉之名”打击报复阻挠伊斯兰教的德国人。同日伊斯兰国通讯社Amaq声明称自杀炸弹制造者为“伊斯兰国的战士”。

　　大宗商品、外汇、新兴市场及其它

　　大投行们纷纷唱空油价，美油跌超2%创三个月新低。

　　近期各大投行纷纷唱空油价，称原因在于供过于求以及全球担忧经济走势。美油果然不负众望，跌幅逾2%，至43.27美元，创下两个月以来新低。在6月初达到52美元/桶的价格过后，原油一路走弱。

　　中国新闻——地区及产业

　　1、医疗健康 | 发改委部署促进医药产业健康发展重点工作分工，具体包括2017年底前研究制定创新和优秀药品、医疗器械产品目录；支持符合条件的高端医疗装备应用推广。2018年底前加快药品上市许可持有人制度试点等。另外，据新华社电，习近平在25日会见世界卫生组织总干事陈冯富珍时指出，中国政府高度重视维护人民健康并在深化改革、健全全民医保制度、完善医疗卫生服务体系、建立基本药物制度、推进基本医疗和公共卫生服务均等化方面取得了重要进展。我们作出了推进健康中国建设的决策部署，正在抓紧制定健康发展中长期规划。

　　点评：目前我国医疗卫生资源总量不足、质量不高等问题依然突出，未来5年围绕分级诊疗，相关的医疗资源建设、医疗信息化建设、医疗数据集中，将有巨大的投资机会。万达信息300168在医疗健康领域的产业链布局全面；卫宁健康300253在互联网医疗各业务线齐头并进，未来云业务加速落地获机构看好。

　　2、民办教育 | 《民办教育促进法修正案（草案）》或于下月进行三审，时间窗口是在8月下旬召开的全国人大常委会第二十二次会议。相较现有法律，修正案旨在解决行业发展中遇到的税收、预留发展基金等问题，其中最核心的是建立营利性和非营利性民办学校分类机制，并实施分类管理。

　　点评：业内认为，《民办学校分类登记实施细则》和《营利性民办学校监督管理实施细则》已于今年4月18日获中央深改小组会议审议通过，这对修正案审议通过起到助推作用。A股公司中，威创股份002308正打造中国最大幼教服务集团；新南洋600661背靠上海交大品牌优势，在K12和职业教育双轮驱动下，优势明显。

　　3、禽链 | 安信证券认为，禽链再次进场的时机取决于催化剂何时出现，而当下时候已到。主要原因三个催化剂，上市公司业绩修正预告、引种复关预期、7月禽链鸡苗价格企稳强势上涨，前两者已经出现了，后者从历史数据上来看，无论当年景气如何，6-8月总是会有波明显上涨，今年的拐点就在6月29日。另外还有两个超预期，益生股份的父母代鸡苗盈利、圣农发展的单羽屠宰盈利。

　　4、特斯拉 |  从特斯拉中国获悉，特斯拉超级电池工厂将于7月29日举行开幕仪式(正式投产)。特斯拉超级电池工厂位于美国内华达州里诺市，是全球最大的锂离子电池工厂。该工厂将为特斯拉下一代廉价车型Model 3提供电池组。特斯拉电池供应商松下预计，在经过了产能爬坡后，特斯拉超级电池工厂将于今年11月大规模投产。

　　点评：特斯拉引领着电动汽车产业的方向。超级电池工厂建成开业，原材料将全球择优采购。中国制造价廉物美，必将进入特斯拉视线，技术领先成熟的锂电池材料企业将受益。根据在国际上的竞争力排序，受益从先到后的顺序为电解液及溶剂：江苏国泰002091、石大胜华603026；正、负极材料：杉杉股份600884；隔膜：沧州明珠002108。

　　5、核电 | 从中国核能协会7月23日组织的鉴定会上获悉，安泰核原新材料科技有限公司已具备年产300吨中子吸收材料的生产能力，成为我国自主研发先进压水堆核电站重大专项CAP1400示范工程首堆中子吸收板供货厂家。这标志着我国具备了批量生产中子吸收材料的能力，打破了国外技术垄断，对促进我国核电发展具有重要意义。

　　点评：据了解，安泰核原是台海集团与安泰科技合资公司，可关注安泰科技000969和台海核电002366。

　　6、身份识别 | 公安部正式命名eID系统为“公安部公民网络身份识别系统” 推广网络身份证eID。东方集团600811子公司金联汇通为公安部目前合作的唯一eID身份提供机构。

　　7、银行 | 招商证券认为，与2012年不同的是，彼时银行不良预期由宏观经济改善驱动，本轮由中观企业层面盈利改善驱动。当前中观企业盈利层面出现重大改善，钢铁、煤炭、有色等对银行不良预期影响极大的行业盈利状况改善显著，预计将驱动一轮以资产质量预期改善为基础的银行股趋势性行情。重申银行板块向上空间20%，重申银行业首推“双拐点组合”：建设银行（基本面拐点）+民生银行（资金面拐点）。

　　8、电力 | 发改委：近日受大范围高温天气影响，全国日发电量迅速攀升。7月22、23日连续2天全国日发电量创历史新高。

　　点评：用电量的增长正在带动火电机组开工率大幅上升，提升煤炭需求。而在供给方面，由于严格执行276个工作日减量生产制度，目前环渤海几大港口的煤炭库存已降至2010年有数据以来最低水平。神华近日将公布8月份下水煤价格，上涨预期明显。中泰证券研报看好国企改革动力较强，涨价对业绩的弹性较大的西山煤电000983、兖州煤业600188、陕西煤业601225等公司。

　　9、苹果产业链 | iPhone总销量即将突破10亿，预计截止6月底的iPhone总销量达到9.87亿部，第10亿部iPhone可能最快本周卖出。

　　点评：环旭电子是苹果公司无线通讯模组少数的供应商之一，占据苹果iPhone、iPad采购份额约45%；共达电声通过和MWM的合作，成功进入苹果供货商名单，为苹果的ipad、iphone等产品提供微型麦克风。

　　10、钨价 | 上周国务院环保督察组入驻赣州后，有知情人士表示，一些APT冶炼厂因存在环保问题，已于上周开始停产检修并整改，持续时间短则一周、长或半个多月。这对于本就处在惜售拉涨的钨市行情，无疑是又一促成供应紧张、价格催涨的客观因素。

　　点评：钨业相关概念股有章源钨业、厦门钨业等。

　　11、钛白粉 | 据中科院调研攀枝花地区钛白粉企业结果，近期攀西地区钛精矿价格快速上涨，预计短期内仍会持续出现货源紧张，钛白粉企业成本加大。原材料涨价及货源紧缺或促使钛白粉企业进一步提价。

　　点评：钛白粉相关概念股有安纳达、佰利联、中核钛白、金浦钛业。

　　12、武汉 | 武汉将建成我国内河最大国际化港口城市。

　　点评：武汉国际化港口城市的建设，区域交运股及基建股将受益。可适当关注长航凤凰000520、宜昌交运002627、华新水泥600801。

　　13、干细胞技术 | 中国科学家利用干细胞技术研制“人工血液”取得突破。

　　点评：临床实践证实有多种病毒可经输血传播，如乙肝病毒(HBV)、丙肝病毒(HCV)和艾滋病病毒(HIV)等。因此，寻找更为安全、有效的新型血液来源成为国防安全和临床医疗的重大战略需求。干细胞具有自我更新和多向分化的潜能，越来越多的机构及实验已经证实，干细胞可以作为血液细胞制备的有效来源。A股上市公司中，中源协和600645、国际医学000516等上市公司涉足干细胞研究。

　　14、AR | 近日，Facebook CEO马克·扎克伯格在接受媒体采访时表示，AR目前的发展远落后于VR，未来将加大对AR的研究。他更表示，旗下的Oculus或在5到10年内推出AR版Rift。

　　15、纺织 | 从今日兵团召开的新闻发布会获悉，今年上半年，兵团新增产业援疆项目362个，到位资金218.8亿元，同比增长35.14%，特别是纺织服装产业实现新突破。兵团大力发展纺织服装产业受到国家产业政策扶持。兵团规划到2017年投资约360亿元，实现总产值224亿元。

　　16、钢铁 | 工信部：钢铁行业去产能进入加速实施阶段；副部长冯飞25日表示上半年钢铁去产能1300多万吨，有足够信心完成4500万吨的全年任务。

　　17、中美合作 | 习近平：中美双方要积极拓展经贸投资等双边领域合作。

　　18、爱奇艺私有化 | 百度董事长李彦宏和爱奇艺CEO龚宇在内的买家，放弃收购百度持有的爱奇艺80.5%的股权，即刻生效。在数轮谈判后，各方无法就架构和价格达成一致。

　　市场

　　标普500指数收跌6.55点，跌幅0.30%，报2168.48点；标普500指数能源板块收跌1.99%。道琼斯工业平均指数收跌77.79点，跌幅0.42%，报18493.06点。纳斯达克综合指数收跌2.53点，跌幅0.05%，报5097.63点。

　　富时泛欧绩优300指数收跌0.03%，报1343.64点。欧洲斯托克600指数收涨0.18%，报340.93点；基础资源类股收跌0.01%，报309.18点。德国DAX 30指数收涨0.50%，报10198.24点。法国CAC 40指数收涨0.16%，报4388.00点。英国富时100指数收跌0.30%，报6710.13点。

　　上证综指收报3015.83点，上涨0.1%，成交额1754.2亿元。深成指收报10718.36点，上涨0.09%，成交额3163.5亿元。创业板收报2245.89点，下跌0.18%，成交额878.3亿元。

　　WTI 9月原油期货收跌1.06美元或2.40%，报43.13美元/桶，创4月25日以来收盘新低。布伦特9月原油期货收跌0.97美元，跌幅2.12%，报44.72美元/桶。COMEX 8月黄金期货收跌3.90美元，跌幅0.3%，报1319.50美元/盎司，连跌两日并延续之前连跌两周的颓势。