王庆：A股有望出现估值修复行情龚方雄：反弹缘于人民币汇率稳定冯唐：中国医疗健康产业空间巨大

　　2016年4月8日，诺亚财富全资产配置高峰论坛成都专场成功举办，如何配置资产是千余位来自中西部区域的诺亚客户共同关注的焦点。延续了2016年开年的波动不止，整个一季度，中国经济乃至全球经济都在不确定性中摇摆，重要的经济数据发布，有些让人欢喜有些让人忧，而市场表现，也是冷热不均，既充满风险和挑战，又蕴藏着新的投资机遇。在这样的大环境下，如何能让资产保值增值？“资产配置是王道”成为2016年投资理财的要诀。

　　建议增加PE投资比例

　　中国的经济正在发生深刻的变化。中国未来的财富正在从传统制造业、房地产等领域转向新经济。以传统企业家为主的高净值客户如何面对这样的变化？

　　诺亚财富认为，与新经济的崛起相伴随的是新的投资机遇和新的财富管理理念。美国等成熟市场的发展经验表明，推动新经济崛起的重要基础是以PE/VC（私募股权投资/风险投资）为代表的资本力量。它们在企业发展的不同时期，给予资金、技术、管理等多方面的支持，培育企业发展壮大，在企业成熟时通过IPO、并购等方式实现退出与盈利。“中国新经济的崛起，正需要这样一批PE/VC机构的推动。我们相信，中国私募股权投资市场正迎来历史性的发展机遇。”歌斐资产创始合伙人、董事长兼CEO殷哲表示，“2015年由早期投资领潮的创投大年可谓精彩纷呈。中国经济发展进入改革升级攻坚区，围绕着技术创新和发展而出现的消费升级及产业升级带来了空前的投资机会。”

　　所以，诺亚财富建议投资人增加私募股权投资占比至20%-30%。

　　高净值人士看好股市

　　诺亚财富不久前发布的《2016高端财富白皮书》显示，高净值客户依然对股市未来比较乐观，有44%的高净值人士计划增加股票与股票基金的配置比例。诺亚财富认为，这一方面是因为高净值人群从资产配置的角度将股票类投资作为基本的构成，另一方面也是对中国资本市场发展具有信心的一种表现。此外，股票基金策略的丰富多样也可能是原因之一，例如量化对冲、股票多空等策略，并不依赖于股市涨跌。“如果相信未来人民币汇率基本企稳，只要汇率能够在预期区间内波动，市场的担心就会趋于缓解，股市特有的放大效应在下行中会有表现，在筑底上升中也会有所体现，从中短期来看不宜对股票市场过分悲观。对于资本市场，中短期投资者需要关注宏观基本面因素，利率、汇率的变化对市场的影响。”重阳投资合伙人、总裁兼首席经济学家王庆认为，“长期来看，一个重要影响因素就是注册制。注册制归根结底是解除对新股发行的供应限制，这是根本因素，对资本市场的影响是深远的，尤其对投资者预期的影响，进而会影响到市场定价机制、定价效率，市场将出现结构性分化。

　　优化房地产资产配置

　　此外，在房地产投资领域，诺亚财富建议将房地产核心/增值资产占比调整至15%~20%。诺亚财富认为，优化房地产配置好过简单地减少配置。在房地产领域，建议投资人看清市场分化趋势，选择具有创新力、有潜力的模式进行投资。而稳健型类固定收益资产占比，则建议优化调整至20%~30%，增加非标固定收益产品（供应链金融、优质地产债权等），调低收益预期，以确保在股市震荡阶段保持稳健收益。最后，建议现金资产占比调整至5%~10%。