深圳商报记者 傅盛宁

　　12月12日至13日，中央城镇化工作会议在京召开。中国未来几十年最大的发展潜力在城镇化，13亿人的现代化和近10亿人的城镇化，在人类历史上规模空前。从投资角度思考，城镇化可以引伸出很多思路。信达证券分析师关键鑫等多位市场人士昨日接受记者采访时认为，明年股市行情或以城镇化为主线展开。

　　专家对房地产有较大分歧

　　一说城镇化，很多人自然会想到房地产。一些专家也认为房地产行业将因此迎来新机遇。海通证券分析师涂力磊表示，城镇化主要聚焦“人、财、地”三层次。“人”：户籍制度重申“全面放开建制镇和小城市落户限制，有序开放中等城市落户限制，合理确定大城市落户条件，严格控制特大城市人口规模”。预计短期一线城市限购和户籍都较难放松。“地”：工业用地二次开发将成为后期重点。“财”：完善金融、税收体系支持。同时鼓励社会资本参与城市公用设施投资运营。建议底部配置地产股，具体选股方向为：“估值切换（金地集团、华夏幸福、荣盛发展、阳光城）+国企改革（格力地产、中华企业、深振业）+工业地产（“自贸五虎”、空港股份、电子城、深物业）”。

　　长江证券分析师刘俊叶认为，国家对于大城市的人口限制和中小城市的人口开放，加之土地制度改革会增加土地供给。地产股有望迎来中线反弹。建议关注龙头股招商、金地、万科、保利、华侨城和绩优股华夏、南国、合肥城建。

　　但南京证券分析师季永峰认为，房地产行业过去十年在一二线城市开发利润较高，但如果下沉到三线城市甚至县镇，因当地购买力不足，利润率必然下降，房地产企业未必能接受，而市场也不会因此给予该行业更高估值。

　　民生证券研究院副院长、首席宏观研究员管清友也表示，新型城镇化明确提出要讲究顺势而为，水到渠成，意味着不能刻意追求城镇化率，因此现有房地产企业未必就能借城镇化大有作为。

　　农业基建环保铁路被看好

　　中国的户籍城镇化率远低于城镇化率。国家统计局的数据显示，2012年中国城镇化率52.57%，但户籍城镇化率仅为35%左右。学者估算新增城镇人口的投资需求达20万亿~35万亿元。这些资金流将向何处？信达证券分析师关键鑫认为，城镇化利好铁路、轨道交通、水利、生态修复及智能建筑板块，未来10年~20年城镇化释放的资金能量将流向以上行业，提高这些行业的盈利水平。

　　国泰君安证券分析师薛鹤翔认为，土地制度改革利好一线城市地产开发以及土地流转中的金融业机会，例如土地流转信托。进一步利好环保产业，特别是与降低能源消耗、二氧化碳排放、水源涵养等相关的环保产业。“扩大森林、湖泊、湿地等绿色生态空间比重”利好相关园林绿化等建筑产业。另外，传媒业、休闲旅游业等服务消费业有进一步利好。

　　南京证券分析师季永峰认为，环保行业、生态修复、园林绿化行业应是较快受益者。但明年行情中，农业应是大方向，生态农业、种子、有机化肥都会有强势表现，特别是种子企业如登海种业、隆平高科，近期已提前上涨，显然主力资金给予较多关注。虽然房地产行业不好说，但建筑、水泥、钢铁行业将受到不同程度的利好影响。

　　宏源证券分析师鲍荣富说，城市群内部各城市及城市群之间将释放更多城际交通需求，公路、桥梁、铁路、地铁等基建设施投资增速有望上台阶。新型城镇化利好建筑工程板块园林、基建、装饰等子行业。园林行业普邦园林、东方园林、铁汉生态，基建行业苏交科、中国交建、中国水电、中国建筑以及两铁，装饰行业中亚厦股份、金螳螂、洪涛股份将会有明显交易性机会，并有利于长期估值提升。

　　季永峰、鲍荣富、关键鑫均认为，明年股市或以城镇化为主线展开。