创业板市场在昨日迎来史上最大一次“融资融券”标的股“扩军”,包括中青宝、乐视网等大牛股在内的28只创业板个股获得了“两融”资格,而随着“两融”标的股的大规模扩容,近期持续走强的创业板指数在昨日再创新高。
创业板“两融”股激增
按照沪深交易所的安排,融资融券平台在昨日实施了成立以来的第三次大规模扩容,“两融”标的股数量由原来的494只增加到700只,其中,创业板市场中的“两融”标的股从原来的6只激增至34只。年内涨幅高达698.76%(后复权价计算,下同)的中青宝、上涨292.71%的掌趣科技、累计涨幅达222.22%的乐视网等多只创业板牛股均获得了“两融”资格。
“创业板个股之所以在被纳入‘两融’标的之后迅速走强,原因有三点。”长城证券投资顾问龚科表示,受宏观经济结构调控的引导,市场大幅上调了新能源、TMT、生物疫苗等新兴产业个股的成长预期,从而为新兴产业股扎堆的创业板带来了估值上行的动力;其次,今年的资金流动性仍不充裕,6月底还一度出现“钱荒”,而87%创业板公司的流通股本在2亿股以下,这使得多方即便只动用有限的资金,也能让创业板个股股价显示出明显的“杠杆”效应。最后,“两融”机制本来就具备放大市场资金多空比例的功效,进一步强化了创业板个股的市场多方效应。
解禁规模将迎来高峰
面对青云直上的创业板市场,业内的风险情绪也在持续攀升。“现在创业板市场面临的最大风险是基本面与估值之间的背离越来越明显。”广发证券投资顾问王立才指出,355家创业板公司今年上半年的净利润整体增幅仅1.51%,远逊于A股上市公司11.43%的整体业绩增速。虽然新兴产业的中远期前景比较乐观,但目前相当部分新兴产业尚处于产业链发展的萌芽期,距离回报期为时尚早,而利好政策具体作用到创业板公司也需时日。
王立才进一步指出,在创业板公司的基本面短期内难有明显改善的背景下,创业板市场动态市盈率却已经接近60倍,上海佳豪等68只创业板个股的估值超过100倍,可以说目前相当部分创业板个股的估值已经透支了未来3——5年的业绩成长空间。
长城证券投资顾问龚科则认为,今年创业板市场单月限售股解禁规模超过300亿元的月份有三个,分别是9月、10月、12月,创业板很可能在近期遭受一轮减持潮。
新入样本股可掘金
王立才表示,受短期资金的推动,创业板指数仍有一定的上涨空间,但机构投资者等长线资金的缺席会使得创业板市场缺少稳定的上行基础。随着宏观经济周期趋好,低估值周期性蓝筹股的补涨潜力将逐渐释放并引发资金配置喜好的转换。预计创业板后市将面临比较严重的分化,与城市管网建设、养老服务、新能源汽车等相关领域的创业板个股或还有一定的关注价值。
根据安排,将于2013年10月份的第一个交易日(即10月8日)对创业板指数样本股实施今年第四次定期调整,金龙机电、新宙邦、华谊嘉信、华平股份、劲胜股份、欣旺达、拓尔思、聚飞光电、泰格医药等9家公司将成为新的创业板指数样本股,金亚科技、阳普医疗、新大新材等9家公司则将从现有的创业板指数样本体系中退出。
华融证券投资顾问李侠指出,根据指数基金的契约,一旦指数调整成分股,跟踪指数的指数基金也不得不被动调整,就是说指数基金必须卖出被调出指数的股票,买进被调入指数的股票,因此就理论上而言,进入指数体系的新样本股在短期内存在被基金等机构投资者推高股价的可能,比如赛为智能在今年7月2日被纳入创业板指数体系,该股随后在7月8日——7月23日期间的12个交易日内劲涨39.03%。
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权重股乏力 主板市场冲高回落
商报记者 王也
周一沪深两市双双高开,由于权重股轮动乏力,主板市场冲高后调整,创业板继上周跌破20日均线后再次出现凶猛反弹。截至收盘,沪指报收于2231.40点,下跌4.82点,跌幅0.22%,成交1335.80亿;深成指报收于8659.00点,下跌28.54点,跌幅0.33%,成交1109.40亿;创业板指报收于1278.80点,上涨25.35点,涨幅2.02%,成交243.39亿。两市涨跌比例为529:744,15只个股涨停。
盘面上,除了餐饮、酒店、旅游、景点、零售因受到中秋国庆双节影响而造好外,其余行业退潮迹象十分明显。航空运输重挫3.26%领跌,证券板块跌1.35%,银行、煤炭、有色等周期性行业亦表现低迷。前两周表现抢眼的二线蓝筹在经过连续2天大跌后,昨日初露企稳迹象。
就后市走向,华龙证券分析师李小刚认为,虽然昨日早盘呈现调整格局,但看不出有太多风险所在,依照技术性修复来对待为好,保持积极乐观。市场对低价股特别是二线蓝筹的炒作还没有完结,指数上虽有调整压力,但个股机会依然精彩。不过,九月份接下来的交易日有些支离破碎,且季末因素多少会考验流动性,逼空反弹行情或将步入拉锯战。
海通证券高级投顾张亮表示,金融、土地流转和新城镇化等改革红利股仍将反复活跃。短期来看,中秋小长假、国庆黄金周将至,节日概念股或有表现机会,旅游餐饮、食品饮料、商业零售和家电等行业将迎来“金九银十”的年度旺季。此外,周末国务院加快养老服务业发展、证监会关于优先股试点不存在行业限制等消息可能刺激相应板块,金融股短期大涨后的获利回吐也是较好的建仓机会。
商报记者 李扬帆