上市房企再融资封闭近四年后再度重启，多家公司近期纷纷抛出再融资预案。而当前一二线城市房价仍然保持上涨态势，楼市调控进入敏感时期，一时之间市场对于楼市调控放松的猜测纷至沓来。对此，本报记者采访了知名地产评论人刘光宇、资深地产观察家潘莹斌、长江证券高级理财经理胡逸霄。分析指出，放行上市房企再融资并不意味着地产调控放松，这是对行政手段调控房价的弱化，未来推动楼市平稳健康发展，需要回归市场，加快楼市调控的制度性建设。预计监管层会有条件放开部分房企的再融资，引导房企参与棚户改造和保障房建设，相关上市公司则有望从中收益。

上市房企押宝政策谋再融资

　 房地产再融资关闭近四年之后再度重启，多家上市房企近期纷纷再融资预案。宋都股份近日推出定增方案拟募资15亿，前天冠城大通推出拟发行18亿元可转债，上周五新湖中宝计划定增募资55亿元。据统计，剔除已披露再融资方案的公司，7月以来处在停牌状态的房企共有13家。虽然这些企业并未公开停牌具体原因，但业内人士认为，可能多与再融资或重大资产重组事宜有关。 
　　上市房企的再融资渠道封闭了近四年，是否真的陷入资金紧张的境地？知名地产评论人潘莹斌对此断然否认。他指出，房地产属于资金密集型产业，拍卖、规划房地产项目均需要投入巨额资金，对于资本的需求一直存在，若能低成本获取资金，房地产企业当然乐于启动再融资。但从今年市场动向来看，国内房地产保持平稳，整体并无特别凶猛的融资需求，是否融资主要看个别企业的发展情况。
　　在整体不缺钱的情况下，上市房企却纷纷抛出再融资预案，或源自于押宝政策动向。7月底中央政治局会议定调下半年经济，提出要“促进房地产市场平稳健康发展”，只字未提楼市“调控”。 新华社近日也连发多条稿件称，“房地产融资政策调整已成定局”，似乎在为房企融资开闸吹风。再加上近期国务院反复强调“稳增长”，要求保证年度GDP增长率不低于7.5％，一时之间市场猜测房地产调控可能会松动。
　　截至目前，证监会尚未批准房企再融资预案。证监会上周放话称，房地产再融资政策口径未变，这已是证监会自6月份以来第7次发出类似表态。对于上市房企再融资，其是否存在违反国务院有关规定的情形，证监会在进行相关审核时，将在公司自查、中介机构核查的基础上，依据国土资源部等部门的意见来进行认定。

房地产调控政策难言放松

　　当前房地产调控处于敏感时期，近年一二线城市房价仍然不断上涨，地产调控压力凸显。2010年底，为配合管理层的地产调控目标，上市房企正式暂停再融资，至今将近四年。今年7月30日，中央政治局会议提出引导房地产市场平稳健康发展之后，房地产企业再融资便传出开闸消息。这是否意味着管理层的地产调控态度发生了实质性变化呢？
　 “近期房企再融资可以看做是市场的利好，预计将有更多的上市公司加入再融资行列，”刘光宇对此分析称，但房地产开发商不能将此当做房价上涨的理由，放行再融资并不意味着退出各项房地产调控政策，理论上政策层面的房地产调控政策还会保持高压态势。这种行为仅仅是对楼市调控行政手段的弱化，目的是让房地产更加持续健康发展。 
　　楼市调控“去行政化”的确应该提上议程，因为近年各种楼市调控政策不断出炉，可仍然没有阻挡房价上涨的态势。无论是国五条、国十条，抑或是限贷限购，这些调控政策无一例外是行政手段，而调控目标仅仅是控制房价过快上涨的趋势，在短暂压抑市场需求之后，经济数据均显示房价调控不断陷入越调越高的恶性循环。因此，楼市调控的制度建设亟需加快建立。
　　刘光宇表示，长远来看，若要促进房地产行业平稳健康发展，仍要回归市场，利用房产税等市场化手段进行调节。另外，针对市场机制难以发挥作用的地方，也需要适当采取调控措施引导楼市完成供需结构调整，比如推出房产税扩容方案、“不动产登记”以及“房产信息联网”政策，真正建立起房地产调控的长效机制。 

地产板块龙头企业值得关注

　　公开数据显示，房地产板块自6月创出新低之后，截至上周五收盘，地产指数已经从1116.79点上涨至1346.11点，涨幅20.53％。尤其在近一个多月时间里，房地产股票普遍强于大盘走势，成为市场中的一抹亮色。个股方面，涉及再融资的新湖中宝、海印股份、宋都股份、北京城建复牌当日股价均出现大幅上涨，并刺激地产股走强。
　　地产板块近期强势上涨，是否意味着市场预期有变呢？兴业证券对此分析指出，预计更多企业将积极开发融资渠道，涉房再融资放开的节奏或将超越市场预期。市场将逐渐对涉房再融资形成一致预期，引发房地产行业的重估，如果房地产再融资全面开放，受益最多的将是行业龙头，如高财务杠杆企业及股东背景强且拥有优质资源的企业。
　　不过，银河证券对于地产板块的看法较为谨慎。银河证券认为，就短期而言，比如一个月的时间，倾向于认为目前政策处于一个相对的真空期中，房地产上市公司融资重组公告等，则提高了市场对房地产板块的关注度；同时，短期的风格切换，也有利于低估值的房地产板块，房地产板块在未来一个月或有明显的超额收益。
　　另外，长江证券高级理财经理胡逸霄表示，市场之前对于上市房企再融资开闸已经有预期，近期各大房企抛出的再融资方案可谓坐实了传闻。受到相关消息刺激，近期地产股整体涨幅居前，预计后续将出现结构性行情，其中龙头企业尤其值得关注。另外，棚户区改造是一个重要的投资拉动点，涉及到保障房建设以及城中村改造的房地产企业将从中获益。