深圳商报记者 陈燕青 实习生 程佳欢

　　近日，高层表态尽快开启创业板再融资引发了市场的关注，创业板再融资开闸预期愈发强烈。创业板再融资开闸后将有哪些方式？其影响如何？多位券商投行和分析师昨日接受记者采访时表示，未来创业板再融资方式将多样化，监管层应考虑建立创业板小额快速融资模式，再融资的开闸短期利好相关公司，部分公司或遭爆炒，但长期看将压制创业板整体估值。

　　再融资方式将多样化

　　周一，国务院副总理马凯要求尽快开启创业板上市小微企业再融资，证监会主席肖钢当天也表示要建立创业板再融资规则体系，形成适合中小微企业特点的“小额、快速、灵活”的融资方式。

　　创业板开板已近四年，但再融资政策却一直没有出台。记者昨日查阅资料发现，目前创业板的债券融资除了非公开发行债券融资以外，还有铁汉生态、万达信息等多家公司发行的短期融资券。至于股权融资方面，WIND数据显示，截至昨日，已有吴通通讯等15家创业板公布了增发预案，均为定向增发，预计募集资金近70亿，不过这些公司均涉及并购重组。

　　北京一家券商投行人士王先生对记者表示，“目前多家创业板公司如蓝色光标等已通过增发股份购买资产并募集配套资金，但都涉及并购重组，如果是专项增发而非并购重组目前并不受理，再融资开闸目前看在创业板四周年的可能性很大。”

　　“目前创业板再融资主要是通过并购重组，以募资为目的再融资至今尚未开闸。”一家券商投行部深圳负责人肖先生昨日接受记者采访时表示，“创业板的股权融资一直未开主要原因有两个：一是当时很多创业板公司都是超募，其多余资金尚未进行消化；二是当时创业板的退市和分红机制并未设置好，监管层担心出现只圈钱无收益的情况。”

　　肖先生表示，未来创业板的再融资方式应该是多样化的，根据具体公司的需求，既有债券融资如非公开发行债券、短融券等，也有股权融资如增发和配股等。“此外，由于创业板普遍规模较小，监管层可以考虑开辟1亿元以下的小额快速融资方式，在规定期限内多次融资，或者多家公司集合在一起进行债券融资。”他建议，“如果创业板再融资能下放到交易所，审核速度更快，更有利于创业板快速融资。”

　　创业板公司期待再融资

　　对于创业板再融资的开闸，记者昨日采访了多家创业板公司，它们均表示乐见其成。

　　欣旺达证券部工作人员对记者表示，“融资是股市的一个基本功能，IPO并不能完全满足部分创业板公司的做大做强，而通过发行债券筹资其成本较高，未来如果再融资开闸，公司又有好的项目投资，不排除会选择各种方式融资，这样也有利于公司的发展。”

　　佳创视讯董秘朱伟旻接受记者采访时表示，目前具体的再融资细则、再融资门槛等均未明晰，公司还需等待具体细则出台，当然如果公司未来有融资需求，不排除会选择增发等方式来筹资。

　　未来哪些创业板公司有再融资需求？上述券商投行人士王先生向记者表示，目前有再融资需求的公司主要有两类：一类是现有主营业务发展较好，希望通过融资扩大生产规模，从而做大做强，部分中小板公司如欧菲光等实际上就是通过再融资募投项目而实现业绩高速增长。另一类是找到新的发展方向或者希望并购的公司，这类公司部分已通过并购重组来实现配套融资。

　　创业板的股权融资与主板有哪些不同？对此，英大证券研究所所长李大霄表示，没什么大的不同，可能在融资规模和周期方面会稍有区别，因为创业板进入的门槛比较低，跟主板相比应有些区别。

　　再融资利弊影响均有

　　未来创业板再融资如果开闸，其影响如何？业内人士对此看法不一。“对创业板应该是利好。”海润达资产总经理仇天镝认为，“未来首先进行股权融资的创业板公司不排除遭到爆炒。”

　　昂诺投资胡红伟对记者表示，短期看对创业板市场影响不大，但长期看如果未来再融资规模较大，有助于缓解创业板股票的稀缺性，抑制泡沫，对整体估值形成压力。当然，对再融资项目好的公司来说会形成短期利好，再融资项目将带来利润，会使股价上行，不过投资者也要小心有些公司恶意融资。

　　“如果再融资能够做得规范，从长远来看，对创业板应该是有好处的，因为完善了融资功能，有利做大做强。”英大证券研究所所长李大霄认为，“但是如果在没有定价能力的情况下开通，将造成一定程度的不公平。”

　　华安证券高级投资顾问张兆伟说，创业板再融资开闸有利于有好投资项目的公司做大做强。不过，监管层出台细则时应考虑将之与分红等联系，同时要避免创业板的融资出现太多类似主板公司的圈钱行为，对融资规模应有限制。他对记者表示，“长期看，创业板再融资将使市场估值重心下移。”