创业板持续大涨，估值也持续向50倍的PE逼近，而与主板的估值差也持续逼近历史最高水平(2010年10月份的280%)。

　　据记者了解，年初有一些坚守银行、地产等低估值权重蓝筹股的私募最终因无法抵御行业的排名压力而逐渐减少了估值低的传统行业，增加了估值高的主题性或趋势性品种。

　　但与大众的看法不同，许多私募更乐见市场中能够持续涌现创业板类似的行情，即便他是在“裸奔”，毕竟A股熊市太久，没机会时大家如旧旱盼甘露般渴望下一个大泡沫，而真有可操作性的持续机会时，又视其为粪土，纷纷给予抨击。

　　比如，要不是今年以来中小盘股的结构性机会，私募不知又来几次清盘潮，而受益于这次结构性机会，今年以来私募基金一改往年颓势，大幅跑赢大盘，截至目前已公布的信托数据显示，据可统计的1300多信托产品今年以来的平均收益率达到9.25%，远超同期沪深大盘指数，比如领军产品为“粤财信托-创势翔1号”，今年以来收益超过6成，国淼投资旗下“国淼一期”也达40%以上。私募今年之所以成功跑赢大盘，无疑与其长期青睐中小盘股票有直接关系。

　　比如，创势翔今年的优异表现主要受益于乐视网等一些高成长创业板公司的大涨，按着其掌舵人黄平的观点，他承认小盘股有结构性泡沫，最近也开始有所谨慎，认为存在补跌的风险，但问题是，无法预料补跌的时间，再退一步讲，即便补跌，由于其成长性好，很容易再度会到高位。

　　可以看出，股性活跃才能创造出交易性机会，而有了交易性机会自然会吸引市场资金，而大盘权重股却相反，看着很便宜，但股性太差，一旦被套就可以套你几年，自然吸引不了资金，估值自然也无法高企。

　　从容投资对当前的创业板行情的看法有以下四点：1)市场上还有资金在寻求回报，可以理解为资金面具有一定的充裕性;2)创业板的公司大多数集中在新兴产业，增长有前景，上涨有合理性;3)在整体上涨的过程中，也不乏炒作和估值过高的问题;4)减持压力也在增大;总之，对创业板的个股区别对待，精选增长确定的公司品种，不要盲目跟风。

　　据Wind数据显示，目前两市A股整体市盈率为13.6倍，而创业板为46.27倍，估值溢价高达240%。历史数据显示，自创业板开板以来，这一指标的最高值为285%，出现在2010年年中。

　　但中期我们还是要警惕创业板泡沫破灭的可能，毕竟股价持续上涨已经吹大了估值的泡泡，创业板目前平均46倍的市盈率相较于去年12月的28倍市盈率已有明显提升。而接下来的诸多因素，如创业板限售股减持、获利资金了结，以及首次公开募股(IPO)重新开闸、预期的批量发行等，都可能给股价带来下行压力。