尽管上周大涨，但昨日期指呈窄幅震荡格局。从盘面看，昨日总持仓持续增长，升水扩大，有利于反弹行情的延续。但主要机构席位“减多增空”，且净空单呈上升趋势，空头主力蓄势待发。业内人士昨认为，近三个交易日期指皆呈窄幅震荡格局，接近再度选择方向的时间点，市场多空分歧较大，投资者需要保持谨慎。

　　期指冲高受阻窄幅震荡

　　周一，股指期货市场呈冲高回落格局。IF1304小幅高开0.2%，开盘上冲至早盘高点2652.8点后震荡回落，盘中最低下探至2609点，呈区间窄幅震荡整理格局。截至收盘，IF1304报2622.4点，跌幅0.09%。另外，IF1305报2625.4点，跌幅0.06%，IF1306报2622.8点，跌幅0.13%;IF1309报2636点，涨幅0.14%。

　　投资名家玉名在博客上指出，昨天期指有过三波明显的上攻，但最后都呈现回落，而且每一次跳水都坚决。对多头来说，缺乏新资金投入，热点也没有扩散;而空头方面却始终没有在持仓投入更多，因此市场趋势依然没有清晰的信号。

　　国泰君安期货研究所研究总监陶金峰认为，昨天下午的股指期货走势相对早盘前半段明显偏弱，IF1304受压于2633点。对于清明后IPO重启的忧虑仍是抑制股指期货反弹的主要压力因素。

　　沪深300现指昨报2613.10点，跌0.2%。从期现溢价来看，期指升水昨小幅扩大到9.3点。显示多头力量有所增加。记者查阅中金所数据发现，昨天已是期指连续第三日收盘维持升水状态，且升水幅度从上周四的2点到上周五的7.5点再到昨日9.3点，溢价额呈上升态势。另外，昨日盘中升水一度扩大达到35点的超高水平，出现了瞬间的套利机会。

　　机构“减多增空”

　　期指总持仓量已连续六天保持上升趋势。昨日收盘四大合约总持仓达10.95万手，比前一个交易日增加1661手。日内总持仓量峰值昨突破13万手，为近一个多月来的最高水平。

　　另外，中金所盘后公布的会员持仓排名显示，IF1304合约前20名多头席位减持601手到5.08万手，前20名空头席位增持1704手至5.70万手。具体席位上，中证期货减持多单860手，增持空单270手，国泰君安减持多单156手，减持空单56手。主要机构席位“减多增空”，且净空单呈上升趋势。显示空方力量蓄势待发。

　　中证期货刘宾昨认为，日K线再度收出高位十字星，分歧有所增加，但反弹格局还没完全破坏，目前期指已经横盘整理了三个交易日，预计接近再度选择方向的时间点，虽然目前走势对多头略微有利，但如果迟迟得不到有效的指引，则久盘之下也有重回调整的可能，因此目前的敏感位置投资者还是需要保持谨慎。

　　上海中期认为，目前市场多空因素错综复杂。3月汇丰制造业PMI初值超预期表现对股指走势构成支撑，但是IPO重启“箭在弦上”又令市场承压。近期投资者可重点关注期指主力合约在前期高点即2680点处的压力，一旦突破，则是多头一个顺势加仓的机会。