把握政策红利

　　毫无疑问，今年A股市场最大想象空间来自于政策红利，城镇化会是贯穿整个2013年A股市场的重要投资主题。此外，包括体制改革、金融改革等多方面的改革红利也有望给A股带来重大影响。

　　铁汉生态（300197）

　　年报预披露时间：3月19日

　　基本面：公司是集生态环境建设工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥销售等产业链于一体的生态环境建设综合公司。

　　铁汉生态2月7日发布公告，公司2月6日收到招标单位郴州高科投资控股有限公司及招标代理机构湖南龙武工程项目管理有限公司发来的《中标通知书》。通知书确认公司与平背建筑组成的联合体为“郴州出口加工区林邑生态公园及配套工程”项目的中标单位，中标总价格为1.98亿元，工期730天。截至昨日收盘，铁汉生态报41.06元，涨2.45%。

　　此前，该公司预计2012年归属于上市公司股东的净利润2.1亿元－2.24亿元，同比增长50%－60%。公告称，公司主要项目进展顺利，工程进度加快使得公司主营业务收入增加，且BT项目前期费用的投入给公司带来较高的投资收益，因此2012年业绩实现了高增长。

　　国泰君安认为，公司正处于高成长阶段，规模提升保持盈利能力与资金回款状态良好；首批BT项目第一次回款良好，2013年将逐步进入施工回款良性循环期；新城镇化带来生态修复与景观园林市场需求爆发增长，加速公司成长。

　　此外，公司还在实行股权激励。湘财证券分析称，目前，公司推出了股权激励草案，行权条件之一是2013－2016年经审计的净利润与2012年经审计的净利润相比，增长率分别不低于30%、95%、190%、330%。这意味着2013－2016年每股收益至少是1.3元、1.95元、2.9元和4.3元，2012－2016年公司净利润复合增长率44%。在连续两年高增长后，再实现4年约44%的复合增长率体现出公司管理层的信心十足，公司未来成长性良好。

　　【风险提示】如果公司在建工程进展缓慢，将影响公司业绩实现。同时，订单增长速度也会影响投资者对其预期。此外，还有客户违约等风险。

　　中国南车（601766）

　　年报预披露时间：3月29日

　　基本面：公司在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位，公司铁路机车、客车、货车、动车组和城轨地铁车辆的主要新造和修理基地共13家，在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。公司目前已为大秦铁路提供了220台该型电力机车，其牵引的列车完成大秦线总运量的70%。

　　春节临近，春运正在如火如荼地进行中。近日有消息称，我国高铁投资每年不少于6000亿元，意味着“十二五”期间将有3万亿投资规模。国泰君安近日发布研究报告，预计2013年铁路车辆生产企业在基建投资复苏、动车组招标重启、城轨地铁大规模建设的影响下，不会出现动车组交付高峰过后的下滑，需求将保持平稳。

　　受相关利好消息刺激，中国南车2月5日涨停，一举向上突破了近一年的震荡箱体。分析人士指出，该股股价处于相对低位，虽然2月5日放量过大，但适度调整后仍有继续走高的机会。作为今年投资增速较为确定的行业内龙头股，公司向上趋势比较明确，建议投资者逢低可进行融资布局。

　　中国南车2月4日晚间发布公告称，公司近期签订若干项重大合同，合同总金额约46.3亿元，约占2012年全年收入的5%左右。公司从2012年12月至今共签订了约269亿元的合同，总金额占公司2012年收入的30%以上。

　　机车行业2012年进入低谷，随着铁道部和企业需求的放开，中投证券预计，2013年机车产品将有恢复性增长，机车收入将达到170亿元，此次招标的29.2亿元机车占17%。公司推动新型号改型以及技术路线的升级，已研制出较为成熟的核心电气化部件，在新车招标中毛利有望上升。

　　此外，公司在城轨市场有望继续领跑，南京地铁7.1亿元合同再次证明了公司在城轨市场的实力。

　　中投证券预测，2012年到2014年公司净利润分别为41.17亿元、48.61亿元、56.64亿元。

　　【风险提示】铁道部计划2013年全国铁路安排固定资产投资6500亿元，其中基本建设投资5200亿元、投产新线5200公里以上，车辆购置将达到1200亿元，比去年稳定增长。但若动车组招标未能如期举行，或招标结果低于预期，公司业绩将受到较大影响。

　　龙净环保（600388）

　　年报预披露时间：4月26日

　　基本面：公司目前掌握一系列PM2.5治理技术，其中湿式电除尘和电袋复合除尘技术最成熟，已有成功运行案例，且这两种技术在除汞方面也有良好表现。同时公司已和美国CoaLogix公司展开合作，开拓催化剂再生业务。

　　2013年以来，京津唐和长三角地区的雾霾天气带动大气治理相关公司的一波普涨，龙净环保股价累计上涨25.1%，超过同业16.5%的平均涨幅。

　　2012年以来，国家发布了一系列有关大气污染防治的政策，2012年底持续至今的雾霾天气迫使政府就大气治理问题不断表态。分析人士认为，未来半年政府有可能推出针对PM2.5的专项防治措施，这将利好大气治理行业，使得行业规模扩大、行业龙头受益。

　　瑞银证券认为，龙净环保2012年和2013年市盈率仅为21.6倍和17.7倍，在可比公司中规模最大但估值最低。考虑到大气治理行业市场前景，该机构预测该公司2013年至2014年每股收益为1.53元和1.57元。

　　国泰君安认为，目前环保股2013年动态市盈率为30倍，大气治理相关标的平均动态市盈率为27倍。公司基本面风险小、估值具有吸引力且存在股价触发因素。

　　【风险提示】下游客户支付能力不足导致除尘、脱硫、脱硝市场规模达不到市场预期；公司市场占有率下降；市场竞争加剧导致毛利率下降；2015年后除尘、脱硫、脱硝市场可能萎缩。