高盛高华中国策略分析师孙贤兵表示，沪深300指数2013年中目标点位2600点，年底目标点位为2750点，换算成上证综指(以2012年11月23日收盘价上涨25%计算)，年终大盘将涨至2534点。

　　文/本刊记者 吴旭光

　　站在2012年的岁末节点，如果要用一个词来形容2012年的A股市场，可谓是“熊霸天下”。

　　回顾过去的12个月，这一年可以说是“寒风凛冽”，尽管沪指在2012年12月14日大涨4.32%，创下了三年来最大单日涨幅，但仍然难以改变连续第三年下跌的命运。纵观2012年中国股市走出了很糟糕的轨迹，从年初2200点附近到年末的2100点附近艰苦挣扎，大盘累计跌幅超过5%，而国内GDP增长了近8%，股民成为中国最苦一族。

　　在市场中人凄凄切切、一片悲观之际，展望2013，中国股市能否绝处逢生、带来转机和希望?

　　中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立：

　　从投资的角度看，2013年也应该有亮点。随着新一届国家领导人的产生，某些领域的投资扩张会加快，这些领域会产生比较好的投资机会。

　　从货币环境看，2013年比2012年要宽松，总体上对股市有正面的刺激作用。在产能过剩的大背景下，物价低位运行的趋势不会改变，为货币政策的放松创造了有利条件。随着物价的走低，如果出现降息或降低存款准备金率的操作，对股市会有积极的刺激作用。

　　全国人大财经委办公室副主任王连洲：

　　2012年比较艰难，2013年还需要艰难。即使有希望也要有半年时间，起码等后半年国际国内形势一些经济会议都表明了(经济复苏明朗)，“黎明前的黑暗”才能过去。

　　摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆：

　　我认为明年会比今年好，但我们需要关注的是，股市的好转恐怕更多的依赖于经济的基本面和企业的基本面，而不能指望所有的估值扩张。市场估值已经下来了，但中小板、创业板的估值仍然很高，这点最终还是要回归正常。刨去银行和中小板、创业板，实际上中国相当一部分股票估值回到了比较正常的水平。

　　兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委：

　　对2013年的市场我的看法是两个字“猪市”(国内投资者谐谑地把政策影响股市的现象称之为中国证券市场的“猪市”，意即投资者有一种依赖政府干预的“猪市”思维：股市跌了，就希望政府出来托市;股市涨了，又企盼政府出来砸盘)。

　　交所基金与衍生品部总监刘逖：

　　交易所没有股市评论的资格，但就我个人而言，我觉得随着新一轮的改革和市场化步伐的加快，包括资本市场在内的整个的中国经济，我还是非常看好的。

　　北京科技大学经济管理学院教授赵晓：

　　中国目前的经济总量大概是美国的一半，但股市的市值只有美国的1/3不到。如果按这个口径来计算，未来实际上中国增长潜力最大的经济指标是中国股市。

　　春华资本创始人兼董事长胡祖六：

　　从来不知道股票市场下一年是什么样的表现，一无所知。

　　银河证券研究部首席基金分析师胡立峰：

　　对2013年的股市展望，他认为有怎样的股市策略就有怎样的基金策略。他认为国内的基金管理公司只有在股票投资管理的领域具有绝对的优势，在货币和债券都很难拼的过商业银行，基金行业的安身立命和立本立足是离不开股票管理的。

　　银河证券研究部首席策略分析师孙建波：

　　未来市场会受改革憧憬的主导，短期城镇化概念是热点。2013年会经历“春耕”，股市至少有一定的回升，相信市场能够带来更多的结构性机会。对于资本市场，银河证券指出，对于改革的憧憬，可能是短期之内主导市场的一个主要因素，主导的时间可能更长一点。同时，新型城镇化空间大、动力足，未来城镇化概念会持续受到关注。

　　高盛高华中国策略分析师孙贤兵：

　　沪深300指数2013年中目标点位2600点，年底目标点位为2750点，换算成上证综指(以11月23日收盘价上涨25%计算)，年终大盘将涨至2534点。

　　瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灝：

　　中国股票极具吸引力，全球资金正回流亚洲，在A股跌破2000点之后，QFII对于A股反而更有信心和兴趣。预计2013年A股回报率将达20%左右，由此结束长达三年的熊市。具体来说，他认为，沪深300指数将上升至2013 年底的2500点左右。随着流动性继续改善，估值将反弹，动态市盈率可望从8.5倍上升至9至10倍。

　　星石投资总裁、首席策略师杨玲：

　　股市向上转折的条件已初步成熟，但是否就反转完毕、开始一轮波澜汹涌的牛市还需要观察。因为通胀的制约在四季度还不能完全消除，货币政策的大幅放松还有一些制约条件，还需要到明年一季度再观察。但无论如何，杨玲认为从明年开始未来2—3年内可能会迎来一轮长牛，虽然不可能像2007年那样一飞冲天、波澜汹涌，但就价值投资者们来说是一个比较好的投资时点。

　　插排：中国股票极具吸引力，全球资金正回流亚洲，在A股跌破2000点之后，QFII对于A股反而更有信心和兴趣。预计2013年A股回报率将达20%左右，由此结束长达三年的熊市。具体来说，他认为，沪深300指数将上升至2013 年底的2500点左右。随着流动性继续改善，估值将反弹，动态市盈率可望从8.5倍上升至9至10倍。