曾主持多家上市公司破产重整的资深金融人士游念东认为，虽然上市公司退市与要不要重整之间关联并不大，但由于法律赋予重整的手段更多（比如股东权益调整、资产处置等），在退市新规对濒退公司有更紧迫时间限制的背景下，启用破产重整手段保壳恐怕将成为越来越多濒退公司要走的路。
　　《破产法》实施至今，沪深两市通过重整完成重组的上市公司不到40家，远低于通过其他途径重组的公司数。其主要原因有三方面：一是观念问题，各方对“破产”二字心存抵触；二是程序问题，重整属于司法程序，当地政府要被迫为重整“背书”，这就让实际控制人是民营，甚至主要股东里几乎没有国资成分的上市公司难以得到地方政府支持，重整程序很难启动；三是利益平衡，被重整的企业毕竟已深陷财务困境，需要各方都付出代价才能换取成功。但在实际推进过程中，大股东、小股东、债权人、潜在重组方存在利益博弈，利益难以调和则会进入清算程序。这让上市公司主动进入重整程序似乎有“找死”的嫌疑，上市公司很难下决心。
　　退市新规出台后，濒退公司死等重组在时间上已经不允许了，势必让重整手段更容易进入公司的视野。随之而来的考验是，在退市压力下，濒临退市的上市公司股东是否能在有限时间内形成共识，理性自救。
　　（本报记者李若馨）