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付羽:强化公司治理约束来源:中国证券报 | 发布时间:2012年12月26日 08:35 | 作者:
晟泰投资公司投资经理付羽认为,退市新规在一定程度上改变了以前有些形式化的退市规则,但在公司治理结构方面的约束还不够。
新增的净资产、股价、成交量等指标并不是必需的,因为这些指标某种意义上并不能完全决定一家企业是否足够优秀。例如美国就有一些非常优秀的轻资产型公司,由于常年大幅分红和回购,在一段时间内账面净资产竟然为负。纽交所也没有对净资产指标的要求。 此外,退市新规对公司治理结构的约束强调仍显不足。国外成熟市场非常看重公司的治理结构以及诚信度。相比净资产、股价等可操作指标,公司治理及诚信对投资者更重要,对于这方面不符合要求的公司应尽量迅速退市。现有的退市规则对公司治理的标准与成熟市场的规则相比较为宽松。 良好的治理和诚信经营是一个公司立足的根本。如果一个公司不能做到这些,就根本没有成为公众公司的资格。从这方面看,退市制度仍存在进一步完善的空间。 文档附件:
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