上周央行逆回购投放规模下降，市场资金面维持相对宽松。９月份最新经济数据已相继出齐，但对债市走势影响并不显著，现券收益率相对较稳。

　　宏源证券高级分析师何一峰认为，本周资金面压力增大，配置需求逐步得到满足后，新增需求将逐步弱化。预计本周债市呈震荡行情，收益率中枢将缓慢向上。上周相继公布的多项最新宏观经济数据基本落入此前市场预期，对债券走势影响并不显著。通胀继续走低、经济在筑底过程中显现出企稳迹象，年内债市尚看不到系统性下跌的风险。

　　国家统计局上周公布的数据显示，９月我国ＣＰＩ同比增幅由８月的２．０％小幅回落至１．９％。第三季度我国ＧＤＰ同比增长７．４％，创下１４个季度的新低。但更多数据则透露出经济运行企稳的迹象，如：９月份规模以上工业增加值增长９．２％，比上个月增速回升０．３个百分点。９月份社会消费品零售总额增速比上个月回升１个百分点。９月份出口增速达９．９％，回升７．２个百分点。

　　申银万国分析师屈庆指出，考虑到目前市场利率水平已经反映了经济基本面“通胀回升，但幅度不大，经济趋稳定，回升尚未可见”的状态，传统的基本面分析模式将受到抑制。第四季度投资者应更加关注未来流动性因素对债券市场的影响。

　　上周，受银行获准备金退款、外汇占款走势回暖等因素影响，市场资金面维持相对宽松。

　　在市场资金相对充裕的背景下，央行上周缩小了逆回购操作规模。分析人士认为，本周有较大规模的逆回购资金到期，加上逾千亿元的财政性存款集中上缴，流动性或有短暂收紧情况。