巴菲特的成功秘器--价值投资理论被陈凡赋予了新内容：除投资标的企业具备投资价值外，投资者手里的钱也要为标的企业带来增量价值。他之所以将巴菲特的价值投资理论由通常理解的单向认知变成双向需要，是因为他是股权投资行业的老江湖。他知道单向的认知能力已经难以解决问题，难以达成投资愿望，毕竟，好公司傻子都能看出来。现在的关键是，要将这样的好公司放进自己的"篮子"里，如果不能为公司做点有价值的事，人家不会接受你的钱，除非你的报价让他心花怒放。
　　现在，陈凡将新的价值投资理论运用在他操盘的量宇基金的投资运作上，并希望量宇基金能因此成为股权投资行业中的新品类。
　　经过多次沟通，笔者才理解陈凡所说的股权投资行业的价值投资和二级市场价值投资是有本质区别的。二级市场的价值投资讲究的是，寻找那些不需要价值投资的企业，只需要用价值投资的标准去判断，而不需要帮助企业从一个灰姑娘变成白雪公主。而股权投资行业的价值投资，说白了就是有能力把灰姑娘变成白雪公主。
　　股权基金通过投资使标的企业的内在价值达到一种可持续、可预测、长期稳定的增长，而股权基金的股本是增值性股本，它不是普通意义上的钱，它应该是具有消费垄断性或定价权的资本，它的定价权是由投资经理的增值服务能力来决定的。其实给标的企业那么点钱对企业是杯水车薪，任何一个企业，如果他想要钱的话，最应该去商业银行，银行要求的利息回报还不到7%，之前，股权基金至少要求20%。凭什么？就是因为商业银行付不出像股权基金这样有价值投资意义的钱。
　　虽然略有不同，我们也可以将陈凡的价值投资的资本价值部分理解为股权基金的增值服务。在一级市场，尤其对于新基金来说，价格搏杀毫无优势可言。当多数基金为一个项目报价100元，你最多只能报价70元，你凭什么说服企业心甘情愿放弃那30元？换句话说，你比别人少给30元，到底能为企业带来什么有替代价值的东西--这就是增值服务的部分。
　　巴菲特的价值投资论在股票市场屡战屡胜--只要能真正理解，但其能在股权投资领域得到发扬，短期内也许成效不如股市显著。毕竟，这个理论是在股票投资上洗礼过，并至今是成功的，尽管这个理论被赋予新的含义，被创新到一个新高度。因为，对于大部分一级市场的投资者来说，"价值投资"只是挂在他们嘴边的诱饵，毫无味道。
　　在一级市场，并非所有的投资人都可以做价值投资，这需要前提条件。首先，基金管理人有价值投资的能力，判断标的企业的价值能力和自身增值服务能力和水平。其次，还要具有增值服务的可行资源。
　　在目前市面上，运行较好的几家股权基金，增值服务相对优越，而那些业绩迟迟难有起色的基金们，增值服务往往捉襟见肘。
　　但，在中国股权投资行业，价值投资理论毕竟已初成，或许能够成为行业的投资标尺。仔细观察国内外成功的股权基金，他们身上几乎都看到价值投资的理论踪影。