在监管部门积极引导并鼓励上市公司现金分红机制的作用下，越来越的上市公司在不断增强股东文化，提高股票分红力度。但是，这其中所涉及到的“红利税”问题，在近一段时间以来再次成为各方关注的一个话题。
　　“当下是否可以采取措施对‘红利税’实行差异化征收，对于长线持有的价值投资者有个减或免的措施。”中瑞岳华会计师事务所高级合伙人张连起昨日对记者表示。在他看来，当前股市低迷，跟我国的宏观经济是相偏离的。造成这一情况的因素是多方面的，但至少可以归结到投资者对市场信心不足，因此，就需要提高价值投资理念，给投资者一个实质性的回报。
　　这方面，我们看到，长期以来，政府有关部门不断加大资本市场改革创新的力度，特备是在监管部门积极引导并鼓励上市公司现金分红机制的作用下，越来越多的上市公司在不断增强股东文化，提高股票分红力度。
　　对于投资者来讲，上市公司通过增加股息红利回报股东，是公司投资价值的体现。“在当前的市场环境下，是否能够对股息红利暂免征收？”金诚同达律师事务所高级合伙人王朝晖表示，这一方面可以刺激市场，另一方面，无论是对上市公司还是投资者都是一种利好。
　　而对“红利税”减免，这是有先例的。2005年，为促进资本市场发展，财政部、国家税务总局下发了《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》，明确对个人投资者从上市公司取得的股息红利所得，暂按50%计入个人应纳税所利额，按照现行税法规定计征个人所得税。在随后的补充通知中，又对具体的执行口径做了进一步明确。这一减税政策的出台，极大地提振了投资者信心，市场激励效果明显，有力地促进了当时进行的股权分置改革工作。
　　业界认为，如果政府能在现行税法规定的基础上，借鉴2005年对股息红利个税减半征收的作法，实施对股息红利按持有期限实行差别化的个人所得税征收政策，将对强化投资者持股期限、引导长期投资发挥积极作用。同时，价值投资理念得以巩固，高派红公司将受到市场的更多关注。
　　张连起建议，相关部门应该尽快出台税收政策，比如对股息红利按持股期限实行差别化的个人所得税征收政策。按2005年股息红利减税政策，目前个人投资者从上市公司获取的股息红利按10%征收个税，在当前情况下，比较可行的差别化征税政策可以考虑，按持股1年以内按10%个税税率征收，1―3年在10%的基础上减半按5%征收，3年以上可以暂免征收。张连起认为，对市场更有效的税收政策就是把股息红利税全免，这对政府税收的影响可以忽略，但今天对广大投资者意义重大，这也关乎社会和谐与民生问题，应从更高层次看待这个问题。
　　据测算，按2011年分红情况测算，对政府税收影响大约会是10几个亿。对此，王朝晖认为“应该能够承受。”
　　“税收对资本市场调节作用非常明显，特别是对投资者的心理影响会起到非常重要的作用，因此，我呼吁，要尽快出台政策，不能有太长的酝酿期。”张连起表示。他同时指出，红利税减免的绝对量可能小，但是税收具有杠杠作用，如果出台，将是政府加大资本市场扶持力度、提振股市信心的明确信号。
　　对此，王朝晖表示赞同，称“希望能够在当前尽快出台这一政策，而且是越快越好。”