昨日沪指继续围绕2100点展开拉锯。自本周一沪市盘中跌破2100点然后尾盘收复起，昨日第三次再现这一幕。两市早盘开盘后受国际大宗商品上涨的刺激下，煤炭、有色金属板块个股活跃度大幅提升，股指振荡走高。但受汇丰公布PMI指数大幅回落的利空消息影响，股指快速走低并下探至2097.08点，随后股指在2100点反复整理。午后在煤炭有色个股的大幅走高带动下，股指展开反弹走势，由于做多力量不足此后有所回落。

　　昨日，截至收盘，沪指报收于2113.07点，上涨0.25%;深成指报收8730.55点，上涨0.05%。两市合计成交1123.4亿元，与上一交易日量能基本持平。两市合计近八成个股上涨，其中非ST个股29家涨停，1家跌停。板块处于多数上涨状态，其中有色金属、黄金、稀土、ST、锂电池、太阳能等新能源概念、触摸屏等板块走势较强，上涨幅度均在2%以上。而酿酒、石油板块微跌，下跌幅度均不足0.4%。

　　货币政策腾挪空间不大

　　从消息面看，昨日汇丰公布8月PMI预览值，8月汇丰中国制造业PMI预览值47.8，创九个月新低;新出口订单指数44.7，创41个月最低，促使市场再度陷入对经济持续下行的担忧。与此利空对冲的是，央行周四开展了800亿元7天期逆回购及650亿元14天期逆回购操作，合计投放资金1450亿元。加上周二进行的2200亿元逆回购，本周央行通过公开市场逆回购向银行体系投放流动性3650亿元。如此大幅度的进行逆回购，相当于央行进行了一次小幅度的降准政策，短期来看资金的流动性实际上得到了较大的缓解。

　　不过，金百临咨询分析师秦洪对记者表示，目前央行货币政策的腾挪空间并不大。一方面是因为相关研究机构指出8月CPI指数有望迅速反抽至2.5%一线，远超市场预期。之所以如此，主要是因为粮食价格、油价的上涨倒逼所致。另一方面则是美联储推出QE3预期再度强烈起来。而QE3就意味着美元的宽松货币政策，从而使得近期美元指数持续下跌。但相对应的是，全球大宗商品价格持续回升，不仅仅是粮食，而且还包括铜、黄金、白银等诸多大宗商品或贵金属，如此就意味着我国的输入性通胀压力依然较强。所以，至少降息的可能性并不是很大。既如此，当前A股市场做多底气难以得到后续相关政策层面的支撑。

　　重个股轻指数

　　从盘面看，近几日虽然从大盘走势看似乎相当疲软，但市场内在却是激流涌动。一方面个股行情精彩纷呈。本周前4个交易日两市每日涨停板家数分别为18家、35家、21家和29家，跌停个股只有深市出现过2家。统计数据显示，截至昨日收盘，有490只个股的股价高于上证综指3478点阶段高位时的水平。 另一方面，虽然权重板块走势疲软，且众多强势板块频频补跌跳水，但市场则显得相当平静。后市投资者该如何操作呢?深圳智多盈分析人士对本报记者表示，经历过一波大跌之后，很多个股不管是股价还是市盈率都已经是跌到地板上了，继续大幅下跌的空间很小，主力在这个位置做空风险很大。但是由于宏观经济基本面没有出现什么令人振奋的转机，想大举做多也是痴人说梦，因此就暂时只有在2100这个强支撑一带做区间震荡，收缩战线做概念，做个股。从昨日尾盘看，主力吸筹完毕，后市有望拉升。

　　中保信财蔡志刚对记者表示，目前大盘的确很纠结。一方面，市场处于一个整体估值水平极低的时刻，A股看似跌无可跌，个股超跌反弹动能较强;但另一方面，经济的复苏总是低于预期，基本面的约束决定了A股不会在短期内转势。从技术上看，近期受制于20日均线。股指8月初以来试图反弹，但无功而返，大底信号未现。多空似乎在2100点左右取得暂时的平衡。20日均线失守后短期成为阻力，目前上证指数和深成指的20日均线分别在2130点和9060点左右，它们处于动态之中，温和回落，不排除股指再度回调的可能。操作上，控制仓位，投资者不应恐慌杀跌，重个股轻指数为宜。