■深圳特区报记者林彦龙

    证监会5日公布《上市公司员工持股计划管理暂行办法》，向社会征求意见。这意味着我国上市公司员工持股计划即将开闸，分析认为，这是证监会鼓励价值投资和长期投资的又一新举措。
　　持股可占一成证监会公布“办法”规定，上市公司可根据员工意愿，将应付员工工资、奖金等现金薪酬的一部分委托资产管理机构管理，通过二级市场购入本公司股票并长期持有，股份权益按约定分配给员工。
　　对于持股薪酬来源，“办法”规定，每年度用于实施员工持股计划的资金来源于最近12个月公司应付员工的工资、奖金等现金薪酬，且数额不得高于其现金薪酬总额的30%。员工用于参加员工持股计划的资金总额不得高于其家庭金融资产的1/3。
　　持股将有一定时间限制，“办法”规定，员工持股计划长期持续有效，在其存续期间可以约定按照年、季、月的时间间隔定期实施，也可以不定期实施。每次实施员工持股计划，其所购股票的持股期限不得低于36个月。
　　员工持股比例也有一定限制，“办法”规定，上市公司全部有效的员工持股计划所持有股票总数累计不得超过股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%。
　　“办法”还特地对此条款规定，股票总数单独计算，不包括员工在公司首发上市前获得的股份、通过二级市场自行购买的股份及通过股权激励获得的股份。
　　利于稳定股价“员工持股计划”在成熟市场是相当普遍的一种制度设计，有利于提升公司生产效率，提高公司综合实力，同时也是支持和培育专业机构投资者的有效途径之一。
　　英大证券研究所所长李大霄接受本报记者采访时表示，这无疑是一个利好消息，目前市场低迷，优质股票估值处于历史最低，正是实施员工持股的好时机，这也是除大股东增持，上市公司回购等措施之外增加优质股票有效需求的好途径，有利于稳定优质股票的股价。政策恰逢其时。
　　李大霄认为，对于二级市场的投资者而言，根据员工持股的踊跃程度，也可以判断公司价值，此时优质公司推员工持股是“积德”，证监会此举有助于筑牢钻石底。
　　不过也有部分股民对持股办法有所保留，有股民称，现金难道不比股票更好吗，退一步讲，如果看好自家公司，员工自己拿钱到二级市场去买不是方便吗？还有“家庭金融资产的1/3”实际操作起来又如何界定？
　　证监会频频出手员工持股是证监会对市场最新的一招，而上周证监会几乎每天都在“出手”。
　　周二，证监会第11次为A股的投资价值“喊话”，称“恐慌性下跌是非理性”；周三，证监会称“上市公司，特别是‘破净’又有增长潜力的公司，有义务回购股票。”；周四，证监会宣布再次大幅度降低A股交易经手费、过户费和期货交易手续费。同时表示正积极协调有关部门研究降低印花税。
　　不过，周五的消息则被股民称为“三盆冷水”，包括新三板扩容、新股无意停发和近期无计划下调印花税。
　　不过，证监会有关部门负责人连续进行“投资价值喊话”，表示目前市盈率处于历史低点，全部A股的动态市盈率为12.72倍，低于2005年6月6日上证综指998点时的19.01倍，也低于2008年10月28日上证综指1665点时的13.68倍。
　　而无论是喊话还是新政，管理层无疑都在透露一个信息：规范市场，鼓励价值投资和长期投资，但从市场走势来看，投资者并未认可，股指屡创新低。上周五，沪指勉强收复了2132点的钻石底，经过一个消息密集出台的周末，投资者这次能否“理解证监会的良苦用心”，股市开盘自会有答案。