本报记者 靖曦

　　昨日，大盘承接周一暴跌继续低开，并创出阶段新低2141点，但随着权重股的护盘，市场终于迎来反弹。盘面上，券商、地产、建材等前期热门题材股有再度崛起的迹象，而白酒、医药等强势股出现补跌迹象。从全天来看，多空双方拉锯明显，尾盘多头力量释放，截止收盘，沪指全天上涨13点，涨停个股数量大大多于前一交易日。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，短期大盘只是典型的技术性超跌反弹，前期的强势股面临短线补跌风险，而这制约了大盘反弹高度，一旦反弹夭折，本周2132点恐怕不能有效守住。

　　抵抗性反弹色彩浓厚

　　事实上，昨日消息面上暖风不断。先有首只通过RQFII额度投资A股市场的跨境ETF——华夏沪深300指数ETF在港交所上市。
　　再有央行再度同时询量正逆回购，该消息引发市场猜测为再次降准的前兆。“现在的反弹仅是小反弹，而且上涨比较好的品种，短期跌幅很大，这样的行情不足以支撑大盘继续上涨。”东吴证券研究所副所长寇建勋在接受记者采访时表示，从中报看，上市公司业绩下滑已经体现到股市中来，这两个交易日出现连续跌停的个股大都因为中报业绩不佳。此外，虽然货币政策已经有了调整，但还未体现出累积效应，所以短期不会对股市造成太大正面影响。寇建勋认为，现在大盘还面临一个估值向下修复的过程，不仅是中小板和创业板，大盘蓝筹中一些估值相对过高的板块也面临着估值修复的过程。“这个过程会持续3到6个月，须到三季度末或年底，大盘才会出现像样的反弹。”

　　申万证券分析师刘军则表示，昨日的反弹只能看作一个抵抗性反弹。因为技术超跌，空方力量减弱，给多方创造了一个技术性的反弹机会。另外，昨日消息面上有RQFII开始入市的利好消息，在一定程度上刺激了资金对蓝筹股的兴趣。而技术显示，2132点是一个较为关键的点位，如果大盘企稳无效的话，那么后市必然会跌破2132点。

　　低估值高成长是防弹衣

　　对于后市，寇建勋表示依然是风险大于机遇。他认为，现在中小板和创业板继续下跌的可能性很大，因为连苏宁电器这样的龙头企业都开始出现狂跌，其他业绩不好的企业更不能幸免。但寇建勋同时也表示，短线来看，市场本身也有抵抗情绪，市场开始具备向上的条件。但如果投资者要进行操作，最好以短线快进快出的方式操作。

　　不过，也有乐观的分析师认为，现在大盘已是蓄势待发，只需要一个“火种”，就能引发大规模的反抽。该分析师认为，蓝筹尤其是金融蓝筹整体走强，新热点尤其是强周期品种开始企稳发力，市场具备从结构性行情转向全面展开行情的现实基础。技术上，市场将在周三盘中对周二低点再确认，如支撑有效的话，多头就有可能展开进攻。

　　从市场行为来看，系统性风险还在释放，投资者在在操作上要坚决避免业绩预降个股，弱市中“低估值+高成长”才是防弹衣。

　　来源:《金融投资报》