环保行业
　　中期业绩整体看好
　　上周市场有较大程度下跌，Wind环保概念指数下跌3.28%，大幅跑输市场综合指数。从行业涨跌幅排行来看，涨幅居前的仍然是非周期性行业，跌幅居前的多是周期性行业，延续了非周期性行业强于周期性行业的趋势；环保工程及服务板块跌幅居前。从环保板块个股来看，山大华特和雪迪龙涨幅居前，前者因市场看好其非环保类业务而受到追捧，后者则受益于国内脱硝市场启动，业绩有望出现较高增长。宝莫股份和三维丝跌幅居前，两公司本周发布了业绩预告，宝莫股份预计净利润同比下降10%－30%，三维丝预计净利润同比下降90%－100%。从目前已经公布的中期业绩预告来看，预增的占到三分之二，整体看好环保板块中期业绩。
　　德邦证券认为，节能环保板块的估值水平仍然维持在高位，但行业的业绩与成长能力维持目前的估值水平有一定的合理性，给予行业中性评级。

　　煤炭行业
　　煤价处于底部区域
　　上周国内动力煤坑口价格局部下跌，港口价格止跌企稳；炼焦煤价格维持稳定。近期国内多地出现高温天气，夏季用电高峰已经来临，秦皇岛库存出现高位回落。但受制于供给端增加，需求端放缓，后市国内动力煤需求仍不乐观。以动力煤为代表的国投新集净利润增长52.49%，以无烟煤为代表的兰花科创净利润增长46.54%；而以焦炭为代表的美锦能源、四川圣达出现亏损。尽管6月以来国内煤炭价格出现大幅下跌，但对动力煤、焦煤、无烟煤公司业绩影响不大，小幅低于市场原先预期。而焦炭公司仍处高风险区域，警惕踩到中报业绩地雷。
　　爱建证券认为，三季度国内外需求仍将放缓，煤炭价格仍将处于底部区域运行。按现行市场价格走势分析，动力煤公司三季报存在较大的不确定性，由于动力煤炭公司无论是在数量上还是在市值规模上在煤炭板块中所占权重较大，煤炭板块整体仍面临较大的下行压力，警惕煤炭股三季报业绩地雷。尽管煤炭行业估值较低，但仍需警惕戴维斯双杀现象，因此三季度末、四季度初之前煤炭板块难言有大的表现，上周煤炭股大幅飙升，仍按反弹操作，建议后市以逢高减磅为主。

　　有色金属
　　基本金属价格回升
　　基本金属价格回升，反映基本金属价格趋势的LMEX指数在上周呈反弹态势，周末报收3247.90，涨55.90（1.75%），其中LME铜期货，上涨169美元（2.24%），领涨基本金属，LME锌居其次，此后，铅、镍、铝锡都有所上扬。在国内，铜期货合约回落330元/吨，6月国内的铜及铜材的进口数据较前月下降17.5%，令市场对国内基本金属需求下滑的忧虑情绪上升。国内基本金属价格表现都差强人意。
　　东北证券认为，一是优先选择行业基本面较好的基本金属品种中，同时具有外生性增长机会的公司，如：铜陵有色、锡业股份和中金黄金，铝则关注能从海外资源控制政策中受益的公司，如云铝股份等，铅锌类的企业可关注资源类的中金岭南和驰宏锌锗等公司。二是适当关注政策鼓励、行业整合逐步推进的稀土材料、稀有金属材料领域，重点公司包括包钢稀土、厦门钨业、东方钽业等。三是关注高强轻合金材料领域，重点公司有利源铝业和宝钛股份。四是关注有色资源循环利用企业和再生铅冶炼行业，代表性公司有格林美。风险提示：欧债危机恶化风险，国内经济持续恶化，金属需求恢复不及预期等。
　　（李 昂）