本报记者 刘柯

　　有一种药，凭借 “别信广告，看疗效”而家喻户晓。而管理层要给A股市场清毒，也必须看疗效。

　　清什么毒?日前管理层强调，蓝筹股目前具备很大的投资价值，而且表示：市盈率为40倍、50倍的股票，绝大多数会成为 “有毒的金融资产”。言下之意，20倍甚至10倍市盈率以下的股票，具备投资价值;40-50倍市盈率以上或者那些百倍 “市梦率”的股票，有可能被市场消毒甚至消灭。实际上，只要以后的退市制度完善并严格执行，这种消灭是完全可能的。

　　但现在的问题是，要利用制度直接退市消灭掉这些 “有毒的金融资产”容易，但要让市场自发消毒，难度还很大。道理很简单， “有毒的金融资产”常有，而制度总是滞后的。什么意思呢?只要能赚钱，投资者是不在乎你有多少市盈率的，而且目前的市场风气就是只在乎短线，不在乎价值，因为短线能赚钱。在能 “急功近利”的情况下， “有毒的金融资产”就会不断冒出来，比如这个公司本来只有39倍市盈率，出几个时髦的题材，股价短期暴涨，直接跨入 “有毒金融资产”行列，但这并不会阻止投资者前赴后继往里冲。

　　这就有意思了，买 “有毒金融资产”的赚钱，而听话的买20倍甚至10倍市盈率以下的股票赚不了钱，怎么激发市场消毒的动力与欲望?就像天天吹嘘这药是如何包治百病，但却让人看不到实际疗效，耳听为虚，眼见才能为实。现实就是这样，蓝筹股估值低不低，很低，但你买银行股、钢铁股这些连净资产都跌破的股票能赚钱吗?暂时不能。题材股个个都是 “有毒金融资产”，但天天排在涨幅榜的前列，红彤彤惹眼呀。市场永远是对的，投资者只看效果。

　　因此，股市要消毒，除了制度消灭，必须营造一个市场自主消毒的机制，就是投资蓝筹股能赚钱，虽无大利，但至少应该稳健并实在，而不是画饼充饥的虚幻。

　　来源:《金融投资报》