□本报记者龙跃
　　
　　在多项种业扶持政策出台时间表明确的背景下，本周三沪深股市种业股整体反弹。分析人士指出，考虑到种业股短期跌幅较大、估值回落至历史低位等因素，该板块短期有望在政策预期支撑下保持强势格局。
　　政策预期刺激走强
　　在欧美股市大幅反弹的背景下，沪深股市本周四依然表现低迷，在经济与政策博弈的过程中，投资者的失望情绪逐渐浓厚。当然，市场仍然存在亮点，那就是种业股的整体走强。
　　截至昨日收盘，Wind生物育种指数逆市大幅上涨2.25%，在所有板块之中涨幅最大。从板块内具体成分股看，所有种业股都实现了上涨。其中，荃银高科股价一举涨停，敦煌种业上涨5.02%，神农大丰、万向德农、隆平高科、登海种业的涨幅均超过3%，即使涨幅最小的丰乐种业，昨日也上涨了2.08%。
　　分析人士指出，昨日种业股大面积上涨的原因主要是受到了政策刺激。农业部6月6日发布了贯彻落实有关“三农”重点工作的实施方案，明确了多项种业扶持政策出台的时间表。其中，7-10月将做好《种子工程建设规划》论证、修改等工作，争取年底前发布《全国现代农作物种业发展规划》。此外，专门为扶持“育繁推一体化”种子企业发展提供资金支持的“种业发展基金”，也有望于10月成立。对此，中信证券分析师认为，2012年中国种业有望迎来政策发布的小高峰，受益密集出台的政策扶持，国内种子行业的向好发展趋势有望得以保持，龙头企业将充分受益。
　　短期保持强势格局
　　虽然在市场整体趋弱的情况下，不能保证种业股在接下来的几个交易日将持续上涨，但分析人士认为，以下三因素将使该板块保持强势格局：
　　首先，种子行业具备战略地位，基本面长期向好趋势明确。世纪证券指出，种子行业处于农业产业链起点，是保证全球粮食安全和社会发展需要的基础行业。统计显示，过去一百年来农业增量的60%是由种子技术贡献的，当今世界各国都把加强种子科技研究，推动种子产业发展列为促进农业发展的重要举措。我国的政策目标是形成一批具有研发实力的大企业集团，提升国内种业整体发展水平，在这样的政策背景下，具备一定规模或者研发实力的企业将获得快速增长。
　　其次，业绩最低阶段正在过去。国海证券指出，种业今年一季度业绩变脸，受累于玉米类公司，2012年一季度7家种业上市公司合计实现营业收入17.75亿元，同比增长1%；净利润为1.285亿元，同比减少43.8%；毛利率大幅回落5个百分点，而三项费用同比均有较大幅度上涨，净资产收益率为1.9%，大幅下滑。但是，2012年一季度玉米种子市场启动相对缓慢，二季度收入应有所增加。考虑到去年同期基数较高，种业收入增速有望小幅回升。
　　最后，估值处于底部，股价今年以来超跌。沪综指今年以来累计上涨了4%，这期间多数个股都出现了上涨，但种业股却全部跑输市场。统计显示，今年以来敦煌种业、登海种业下跌了近30%，万向德农、荃银高科、丰乐种业都下跌了近20%，即便最为强势的种子股——隆平高科也在今年下跌了3.76%。也就是说，当前种业股整体处于比较严重的短期超跌状态，反弹动能相对充足。此外，当前申万种业板块的整体市盈率为43倍，处于近十年的相对底部区域，这也为其阶段反弹提供了有利环境。
　　观点连接
　　　　
　　隆平高科（000998）：申银万国研究报告指出，公司种业竞争优势有二。一是产业基础良好，“研发+营销”打造长期核心竞争力。公司种业在育、繁、推环节均有较好基础，未来能够优先受益国家“扶持龙头”的产业政策，同时在市场竞争中无短板；品种是种企的核心，目前公司已形成“自主研发+湖南杂交水稻研究中心+外部科研院所”三层次研发体系；营销方面，公司通过隆平种粮合作社等方式开展服务营销，提高农民种植效益以增加客户粘性和示范效应。二是优质品种推广面积快速扩张。预计公司2012-2015年EPS分别为1.O8元、1.39元、1.77元和2.24元，公司综合优势明显，具备成为国内种业领跑者的潜质，而行业加速整合为公司持续成长提供行业支撑，给予“买入”评级。
　　
　　荃银高科（300087）：中金公司指出，水稻业务领域制种基地扩张和营销能力提升是公司发展关键。在水稻业务领域，公司拥有强大的品种储备，除了目前主打的新两优6号为国内排名前五的大品种之外，新两优6326等国审水稻品种为公司水稻种子市场占有率的提升提供了保证。目前公司主要业务瓶颈存在于制种基地落实和营销团队、渠道建设方面。在制种基地和营销能力建设方面，公司机械化制种模式创新、订单农业、营销体系的改革和经销商管理模式的创新等都是着力于打破业务瓶颈的努力。一旦制种和营销瓶颈实现突破，公司业绩将出现快速增长。预计公司2012－2013年每股收益分别为0.38元和0.64元。随着业务整合完成和玉米小麦等新业务的推进，公司盈利增长前景良好，给予“推荐”评级。
　　
　　登海种业（002041）：中原证券指出，登海种业是国内玉米种业龙头，位居2011年全国种业十强第八位。公司是国内首批育繁推一体化种子企业，以突出的研发实力为基础，形成“育种-制种-销售-服务”全产业链运营模
　　式。预计公司2012-2013年营业收入分别为12.79亿元和15.30亿元，实现归属母公司净利润2.40亿元和2.51亿元，对应每股收益为0.68和0.71元。考虑到公司卓越的研发能力，给予公司“增持”评级。