海通证券：我们此前观点中提示耐心等待的政策红利正逐步落实，目前即是介入市场的良机，未来一个月市场震荡向上。

　　市场表现来看，受到政策利好的基建相关板块建材、工程机械表现突出。除此之外，汽车板块受益汽车新一轮补贴政策即将出台传闻，钢铁板块受益发改委湛江钢铁项目审批。政策红利正在逐步兑现，市场情绪进一步升温。据此，我们判断，后续仍不断会有政策陆续出台，特别是新非公36条，落实民间资本进入能源、铁路、金融等领域，对相关板块有提振意义。主题方面，京交会已开幕，零售、服务板块可能受益。建议投资者继续关注以上相关概念个股。

　　有望出现月线级别反弹

　　华泰证券：今年政策面的主基调是“稳增长”，第二个任务可能才是调结构。既然是“稳增长”，经济一旦出现不稳的势头相关政策也会跟上。

　　分析大盘走势时短周期固然重要，更重要的是中长周期的走势。从月线方面看的比较清楚，大盘2011年11月-5月通过7个月的整理形成下降通道，现在大盘从212年11月-5月蓄势整理开始走上变盘之路，短期波段指标KDJ金针持续上行，MACD有拐头向上随说没有完成黄金交叉，不过距离真正变盘已经不远，后市股指在指标的支持下有望走出月线级别反弹走势。

　　10月之前都是波段机会

　　大同证券：目前大盘是短期反弹，绝不是中期反弹的起点，反弹之后还会低迷。

　　目前媒体都在说，我们在搞4万亿的2.0版，发改委一天批了100个项目出来，但看看这些项目都是什么?没有几个是固定资产投资的。其次，稳增长并不是说超越现有的规模，实际上今年的信贷完成不了，从这个角度看，要稳定就等于不要下滑太快。当然，政府主导的项目可以落实下去，对各行各业的需求可能带来提振，这个角度上我们短期可以参与一下。整体来说先做反弹，今年就是波段的机会，不会跌得太多，也不会涨得太多，至少在10月份之前。

　　超跌反弹仍需谨慎对待

　　申银万国：我们认为反弹预期不高，调整格局难改。一方面，大盘成交量保持低位，增量资金不明显。根据统计，机构资金已经连续7周流出。而新股扩容节奏紧凑，如果没有增量资金支持，持续反弹难度较大。另一方面，盘中活跃板块以水泥建材、高铁等题材性热点为主，和放松投资、批复若干大项目有关，但这些强周期板块和经济周期并不衔接，即在调整周期中，强周期板块的表现机会不大，因此更多的是题材性短线行情。

　　此外，从机构资金流向看，涨停的品种都是机构资金流出前列的品种，也就是说，部分机构借助于个股反弹正在加紧离场。从这一点看，热点也好、指数也好，投资者还应谨慎对待。