本报记者靖曦

　　虽然政策暖风频出，却难以改变大盘震荡不前的格局。昨日A股仍然是空头占据上风，有消息称，继上周五海通期货大幅增空股指期货后，本周一国泰君安、广发期货分别增空大笔股指期货空单，看空后市意味浓厚。不过，政策面特别是证监会的新政依旧“给力”，既郭树清喊话“股市圈钱时代已经一去不复返”后，昨日有消息称证监会正探讨长期资金入市税收减免，这无疑对于养老金和银行理财产品入市大开方便之门。但尽管如此，昨日收盘沪指仍微跌3点，盘面上权重股与中小盘股的跷跷板效应仍在继续。
　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，短线来看大盘或正在构筑双头，如果双头构筑完毕，则本周到下周可能出现一次幅度较大的调整，调整目标位或在2300点。
　　利好需尽快落到实处消息面上，围绕证监会的利好不断。前日，证监会投资者保护局负责人对人民网网友提出的涉及资本市场的热点问题进行了集中回应。该负责人表示，证监会正在与有关部门探讨养老金等长期资金入市税收减免等方面的措施，计划加强投资者权益保护顶层设计、完善证券民事诉讼机制，并拟推出跨境交易型开放式指数基金。
　　证监会主席郭树清7日在证券公司创新发展研讨会上表示，把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了。当前我国证券行业金融创新迎来了历史最好时期。要积极搞好多层次资本市场体系建设，切实为中小企业、文化创意企业、科技企业和现代农业等产业发展提供直接服务。要坚持提升资源配置效率的改革导向，积极探索利率互换、国债期货、商品期权等金融工具创新，为实体经济提供间接服务。
　　对上述消息，英大证券研究所所长李大霄表示，证监会重拳改革的决心大家都知道，但现在需要的尽快落到实处。虽然短期内看上去出台了很多改革方案，但细看下来有些并不完全是利好，中间还牵涉了很多利益部门和利益团体，因此落实的难度比较大。不过，证监会改革的决心显然对股市是有提振作用的，李大霄希望改革要持续下去，对A股市场进行一次全面的革新。
　　另一方面，昨日高端装备制造十二五规划发布，而且财政部也发动员令，文化产业将获多方输血。申银万国分析师范戈告诉记者：“关于行业的十二五规划现在已进入了一个密集出台期，但就我们观察，其对行业的提振作用主要体现在短期上，股价也只在短期做出反应，这恐怕和市场的谨慎心态有一定的关系。”但从长期角度来看，范戈认为对这些关系国计民生的行业的大力推动，对其长期健康发展是有好处的。
　　此外，备受瞩目的华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF已募集完毕，合计募集规模超过500亿元。其中，超过200亿元为现金认购，目前已正式进入建仓期。湘财证券分析师文启刚告诉记者：“ETF建仓我们早就知道，之前市场有一波上涨可能也是基于这个原因。但据我了解，5月22日前两只基金就必须建仓完毕，现在已经建仓70%，但股指并没有有效上涨多少，说明新增资金的数量还是太少，不足以推动大盘出现大行情。”存量资金难掀大波澜
　　尽管消息面暖风频吹，但对于后市大盘走向，接受记者采访的分析师却表现出谨慎态度。
　　文启刚告诉记者：“就大盘的成交量看，上海一直在1000亿元左右，极限就是1200亿元，根本无法达到上一轮上涨1500亿左右的量。而ETF在这期间的快速建仓对市场产生了多大作用呢？我们看到也就上涨了几十点，一旦ETF建仓完毕，市场预期没有新增资金入场，那么市场中的存量资金还能再起波澜吗？不能。”
　　文启刚判断，如果本周与下周无法有效突破2478点，市场继续维持震荡，那么下周过后，市场将出现一波幅度相对较大的调整，第一调整目标暂时可以定在2300点。如果后续没有新的政策出台支持，那么2300点下方极有可能看到2132前期低点，投资者需格外当心。“为什么我看空？因为大盘一直在2400点上方平台来回震荡，这个点位有很多套牢盘，所以大盘一旦向上突破，这些套牢盘就会顺势而出。而且，证监会一直喊话要投资蓝筹股，蓝筹股的投资价值在什么地方？就是它的好业绩，但是今年看来直到现在为止，我国经济还没有明显的复苏迹象，并且也没有哪个行业成为典型的龙头能够引领大盘持续上涨，所以在大部分蓝筹难以靠业绩取得实质性上涨的同时，大盘指数也很难取得有效突破。”范戈告诉记者，大盘向下突破的可能性大一点，但向下的空间不大，也就几十点到一百多点之间。如果有政策扶持上涨，2500点恐怕也会形成很大的压力，短期大盘还是会维持区间震荡格局。