2011年12月中旬，笔者曾经带着股民关心的几个问题专程采访了指南针证券研究所所长詹从赞先生。当时大盘连续四天跳空下跌，指数连续击穿2300点和2200点，股市一片悲观，散户严重恐慌。然而在采访中，詹所长告诉我们，大盘已经进入底部区域，与上涨空间相比，下跌空间已经很小，机会大于风险，并奉劝股民不要在地板上割肉，而是坚定信心，勇敢抄底。这次采访后来以《信心就是力量》为题发在了12月17日的《中国证券报》上，并引起了很大的反响。
　　三个月过去了，上证指数不仅止跌，并且一口气上涨了300多点，这似乎印证了当时詹所长的分析。但是3月14日的一根大阴线又再次让我们胆寒，指数在之后半个月里急挫230点。这样的走势不仅股民感到心凉，笔者身边很多资深的证券从业人员也重新加入看空阵营。今日笔者再次约访詹所长，希望请他再次帮广大投资者分析一下目前的行情走势，以及更重要的是——在当前市场下我们应该怎么操作？
　　笔者（以下简称笔）：詹所长，您好。首先十分感谢您再次接受我的专访。上次在采访中您说大盘已经到了底部区域，结果大盘不仅止跌，还涨了300多点。我身边很多看了采访文章的朋友都觉得您的预测简直就像章鱼保罗一样。
　　詹从赞所长（以下简称詹）：（笑）我可不是章鱼。它是凭感觉撞大运，而我是建立在科学分析基础之上的，是从基本面、政策面、技术面乃至资金面，各个角度综合分析得出的结论，这个上次我已经和你说的很详细了。很多人觉得你一说就准很神奇，或者猜你有什么内幕消息什么的，其实是他还没有掌握正确的分析方法和手段。打个比方，现在咱们都知道日食是很正常的自然现象，是月亮跑到了地球和太阳中间了，可是古代人认为这是天神在发怒。航海家哥伦布就曾经利用日食化解了两个土著部落之间的战争。土著人认为哥伦布很神奇，因为他能知道天神的心意，但其实是因为他们自己科学落后，不懂得天文规律而已。
　　笔：可惜对于咱们散户来说，大多数人都成为不了股市分析高手，所以我还得代表他们请教您几个问题。
　　詹：没关系，我也很乐于把咱们指南针研究所的分析结果和普通股民共享。
　　笔：那我就开门见山了。这两天股指再次破位下行，14号、20号、28号、29号连续几根大阴线一下子把上证指数从2478点又打回到2250点，市场恐慌再起。首先我第一个问题就是想知道您对目前行情到底是怎么看的？
　　詹：我先说说近期的调整吧，虽然有点吓人但绝不是无缘无故的。咱们还是从几个面上来看：首先基本面，一季度经济形势并不乐观，工企利润下降，深圳经济负增长，硬着陆担忧加剧。从我们指南针的估值模型上看，今年一季度基本面估值下行，和股价的上涨形成了背离，加上国际金融市场债务危机还在延续，这些是基本面的调整需求。政策面上我们看到，有计划的调控仍在进行，货币政策不会一下放开，同时社保资金入市延期，新三板扩容提速，创业板上市标准拟放低，大盘股IPO等利空连续放出。技术面上讲股市仍然属于介于熊市和震荡市之间的调整行情，而短线资金，尤其是私募游资在成功抄底后有止盈离场的需要，加剧了盘面资金的整体抽离。有这些种种动因，这轮下跌其实是情理之中的事，也完全不必过分地恐慌。事实上，3月5日我们的系统就发出了资金反转的信号，提示波段止盈了。
　　笔：那么您刚才说的这些因素，对于中长线的分析，比如您上次的底部区域判断，会不会产生比较大的影响？
　　詹：有影响，但非常小，并且不会影响到我们对大盘位置的分析和预判。现在大盘仍然是处于行情的底部区域，下行空间有限，而机会远大于风险。
　　笔：您能具体给我们分析一下么？
　　詹：当然可以。你来看我们的估值模型，上次咱们聊的时候上证指数收在2224点，指南针安全边界线是2242±10%，股指刚好破估值安全边界。那么我们再看今天，由于我们刚刚说了一季度整体经济下行的影响，基本面估值的安全边界随之降到了2199±10%，也就是下调了90个点，上证指数目前是2302点，仍然处于底部区域。这个估值模型的原理其实上次我已经说得很明白了，并且咱们也做了验证。
　　笔：这一次300点的反弹也又一次证明了您这个系统的准确性啊（笑）。
　　詹：所以，既然大盘还在底部，我们就没必要过于担心和恐慌。在高位你喊信心那是愚昧，高位需要的是谨慎和恐惧，而在低位，信心那就是力量。我们可以看到，一月份以来，以及两会期间，从温总理到郭主席，包括厉以宁教授、贺强老师等经济学专家，也都不止一次在各个场合提到了股市信心的问题。当然我们也要认识到一点，就是从熊市到牛市的转换，不可能是一帆风顺直线拉上去的，底部的盘整和回调是必要的，只有构筑坚实的底部，完成充分的换手和洗筹，大的牛市行情才有可能展开。
　　笔：您说的道理都很对，可是我想大多数像我一样的普通股民，更关心的还是在这个位置我们应该做些什么？怎么来做？
　　詹：好，那我就再送你一句话——机会是跌出来的。股市里有一句话，叫牛市中每一次回调都是最好的买入机会。对于底部区域，同样是如此。为什么呢？因为不管是牛市还是底部区域，有一个共同的特征，就是股票未来上涨的机会大于下跌的风险，因此持仓是相对安全的。那么对于前期踏空错过机会，或已经完成前一轮波段操作获利了结的投资者来说，下跌恰好给了他们一个在相对低位再次进场的绝好机会。所以，在这个位置上，下跌我们不仅不应该恐慌，反而应该兴奋和紧张，因为新的市场机会可能已经来临了，我们随时要做好买入的准备。
　　笔：我可不可以理解为现在只要跌了我就可以买，越跌越买？
　　詹：不可以！你的理解错了。注意我刚才说的是机会，而不是收益，说的是做好买入的准备，而不是立即买入，这两者差别是很大的。机会出现的时候你应该做好准备，而不是动手。打个比方，我们看电视剧八路军设埋伏打鬼子，假设鬼子没朝咱们这来而是奔另一个山头去了，那你没辙。假如侦察员报告鬼子冲着埋伏圈来了，那机会就来了。但是这时候你不能动手，而应该是做准备，地雷挂上弦，手榴弹揭开盖，子弹推上膛。只有等鬼子全部进入埋伏圈，司令员信号弹发出之后你才能开火。
　　笔：那怎么才能知道什么时候可以买呢？
　　詹：首先我们要确定机会是不是已经跌出来了。比如刚下跌的时候就不是机会，一定要等下跌达到一定条件，比如遇到强力支撑，比如进入超跌状态等等，这才是机会。在我们的系统里，每一轮波段行情的局部低位我们都会画上一个小眼睛提示，叫慧眼关注。如果大盘出现慧眼关注了，我们就可以进一步寻找个股中有没有出现慧眼的，这些带慧眼的个股就是跌出机会的股票，我们要重点关注。其次是选买点的问题，这里我们要加上资金的因素，因为资金反映的其实就是场内供求双方的市场博弈状况，是股价上涨或下跌的直接推动力量。当资金正向流入时，股票供不应求，价格就会上涨，反之资金流出，股价就会下跌。而我们的买点，一定要选在资金流入的时候，而在资金离场的时候就要考虑卖出问题。所以正确的买入操作应该是等大盘、个股慧眼关注都出现之后，等大盘、个股资金都翻红入场的时候进行。这四个条件我们叫波段操作四大保险，符合了这些特征的股票，就是能给我们带来收益的股票，而这四个条件的限制也最大程度地避免了我们放空枪的可能。
　　笔：我是不是可以理解为慧眼出现代表机会来了，子弹上膛、瞄准，资金进了就相当于信号弹发出来了，就可以射击了？
　　詹：这次你说对了。
　　笔：那现在这轮下跌到底有没有跌出机会了呢？
　　詹：到昨天为止，本轮下跌后的操作机会其实已经基本出来了，昨天收盘刚好收在了我们系统慧眼出现的一个临界点上。所以只要再有一两天急跌，我们赚钱的机会就可能出现了。这时候无论你是不是职业股民，你都要开始看盘，关注盘面的变化，同时开始筛选个股，静待资金翻红。这也是这段时间我们操作的一个正确思路。
　　笔：个股方面，我们又应该怎么去选股呢？
　　詹：首先是选股策略一定要对，也就是目前的行情下适合做什么样的股票，你一定要清楚。比如说很多股民喜欢追涨强势股，抓黑马、做龙头，但是我要告诉你在牛市里你这么做没有问题，在熊市里你要这么做就会非常危险，很可能你刚骑上黑马，它就调头向下，把你套在短期高位上了。目前，大盘属于底部震荡状态，在震荡市的行情里面，顶底转换相对频繁，你要是持股不动很可能就会像现在一样来回坐电梯。正确的选股策略是我们应该选择箱体震荡的个股做高抛低吸，箱体下缘支撑位附近买入，箱体顶部阻力位附近卖出。或者是寻找震荡回调的个股，在低点买进，补涨后卖出。
　　笔：非常感谢您的指导，不仅让我对当前的行情有了一个全面的认识，也让我学到了在这样的行情里该怎么样做股票。希望下次还能有机会向您学习。
　　詹：不客气，我相信我们的投资者只要避免恐慌心理和贪低心态，坚定信心，辅以正确的分析方法和科学的选股模型，即使是在弱市里，也是一样有机会挣钱的。