央行行长答记者问引发讨论，业内认为一旦降准，股市迎利好
　　昨日，央行行长周小川在回答记者提问时说：从理论上讲，存款准备金率的空间可以非常大。
　　很多投资者认为周小川是在打“太极拳”，但业内人士却认为周小川还是透露了一些比较重要的信息。
　　“很大”等于什么都没说？
　　记者提出的问题其实比较具体化：“继续下调存款准备金率的空间有多大？时机应该如何抉择？价格工具考虑有哪些？”
　　周小川回答的内容大致为：存准率现在20%出头，可我国历史上以及国际上都有非常低的情况出现，我国最低曾到6%，因此从理论上讲，这个空间很大。
　　股民郭俊看完这段话后无奈地说，本来问的是今年调控空间，但周小川却像是给学生上课一样，把理论的上限下限都谈了，但就是不结合实际情况谈。
　　股民刘新东认为，作为央行行长，不可能提前向全世界公布全年的调控思路。
　　试想如果回答说有5%的下调空间，那恐怕话音刚落，股市、债市、黄金市场、外汇市场就全乱套了。
　　国际经济形势限制下调空间
　　周小川的这个回答真的完全是回避问题吗？业内人士认为，其实还是透露了很多信息。
　　大通证券许鹏认为，周小川回答记者提问时，多次强调货币政策和外汇占款之间的关系。例如“存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策是松或者是紧”、“国内货币政策与国际经济形势越来越密切”等。
　　由此可以看出，央行所关注的仍是境外资金进出对国内货币总量的影响。
　　而目前的情况是，希腊债务虽然最终以有序违约宣告结束，但欧洲其他国家的债务问题仍悬而未决，美国经济复苏的势头缓慢，因此欧美等发达国家依然会维持较低利率。在这一背景下，热钱很难大举撤出国内，那么国内的存款准备金率以及利率都不会出现大幅下调。
　　另外，今年政府工作报告中已经将全年M2的目标定为增长14%，较去年目标值大幅下滑，2月份M2又已经终止下滑势头，拐头向上达到13%，上方空间已经不大。因此总体看，除非国际局势发生巨变，否则全年下调存准率的次数应不会超过4次，下调幅度应不会超过2个百分点。
　　投资者可期待政策变化
　　光大证券投资顾问李庆阳认为，M2确实限制了存准率下调的空间，但由于国内宏观经济增速下滑的势头并未得到明显改善，而且2月份CPI快速下滑的走势又表明企业消化库存的动作正在加快，因此如果不在近期适当刺激经济，那么原本应该在三月份和四月份出现的生产高峰可能受到遏制。也就是说，企业的采购、生产环节的积极性会因为之前两个月商品价格低迷的影响，不敢扩大生产，那么宏观经济增速下滑的情况会进一步明显。因此，为了防止这一情况出现，央行至少需要在年内下调两次以上的存准率，以刺激生产。
　　周小川在答记者问时也指出，下调存准率并非为提振股市信心。瑞银投资刘东升认为，管理层这句话实际上是在为近期可能出现的调控动作做铺垫。虽然降准并不针对股市，但可以预见，一旦降准，对股市属于重大利好，投资者可期待。本报记者于涛