沪综指连续７周收阳，上涨幅度超过１５％，中途却无一次像样调整——深沪Ａ股自年初以来的异常强势，让踏空观望者焦虑不已，也让持仓获利者忐忑难安。
　　随着全国“两会”大幕拉开，两会行情能否如约上演？更重要的是，两会热点的股市版演绎能否带来市场热点的合理转换，从而成功化解连涨７周以来的调整压力，这显然是３月行情能否继续向好的关键。
　　■深圳特区报记者王欣
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　　近期市场气氛显著回暖
　　自然界的寒流久久不去，但股市春天却早早到来。伴随着股指在１月６日探底成功、并连续７周收阳，越来越多的投资者在犹疑中悄然翻多，市场气氛显著回暖。
　　转暖的首先是影响Ａ股市场的“大气环境”：上周的多项监测数据表明，一些重点城市楼市持续出现成交转暖迹象，尤其是一线城市成交量反弹明显。同时，猪肉、蔬菜等推涨１月通胀的食品价格也在逐步回落，业内预期即将公布的２月ＣＰＩ数据有望降至３．５％左右。在海外市场，由于希腊无序违约的风险降低，投资者普遍认为，外围市场暴露的风险点已有限。
　　转暖的还有显著修复的技术指标：沪指２１３２点至２４７８点，涨幅１６％，时间７周。国信证券分析师闫莉判断，上涨幅度与持续时间已超越反弹标准，应该不是对３０６７点下跌的反弹。申万分析师魏道科也认为，７周连阳在某种程度上转变了过去那种对利空如惊弓之鸟的状态，市场心态趋于相对平和，这有利于吸引场外资金的参与。
　　但一个萦绕在所有投资者心中的疑问，表明当前Ａ股仍是“乍暖还寒”。闫莉提出：“作为反转，目前缺少技术回落确认。”
　　随着Ａ股在上周五的强势走高，２５００点整数关口已近在咫尺。不少专家认为，在２５００点附近的技术阻力点位、连续回升时间接近上限、技术指标提示的风险，都使得短期指数面临调整压力。
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　　历届两会行情涨多跌少
　　正是在这样的敏感节点上，众所关注的“两会”大幕拉开。“两会热点”与“早春股市”叠加，将会产生怎样的化学反应？
　　从记者采访的情况看，各路投资者对此大多预期正面。一个重要的原因，是历届两会期间Ａ股上涨的概率远大于下跌。
　　齐鲁证券曾以历年两会开幕前一个月至闭幕后一个月，共计２个多月的时间区间内上证综指的年化涨跌幅，与全年股市的区间涨幅相对比。统计显示，在２０００至２０１０年的１０年间，只有２００６与２００８年的区间涨幅相对于全年涨幅偏低，这是因为２００６年下半年正是上一轮牛市行情开启的时间，而２００８年上半年正经历我国股市有史以来最急剧的一波下挫。除此之外的８年时间里，上证综指表现显著强于全年。
　　如果将观察周期拉得更长，１９９５至２０１１年的１７年两会期间，股市出现上涨的有１２次，比例高达７０．５９％。即便是在单边下跌的２０１１年，两会期间股指仍上涨０．８２％，真正的下跌从两会之后的４月中旬开始。从两会过后市场的持续性来看，１７年间市场上涨概率仍达６０％。
　　对市场的正面驱动作用，这正是“两会行情”一再被市场关注的原因。
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　　关注调控政策放松预期
　　今年两会行情将有何不同呢？上海东证期货分析师刘茜认为，两会是代表、委员表达各自行业、部门利益诉求最后的“时间窗口”，在“两会”之后，各项政策将密集出台。因此，“两会”期间的充分讨论与观点碰撞，是政策推进的最后博弈。今年对于处于改革关键期的中国资本市场，此次两会的意义非同一般，对于２０１２年乃至整个“十二五”期间中国经济、金融的发展，将起到指导性作用。
　　记者初步总结目前各方的关注焦点，发现有两大方面可能对证券市场产生直接影响：
　　一是当前市场对政策面的期望值较高，投资者可借两会观察未来的政策方向。中欧基金研究员预计，在海外经济尚存在较多不定性、中国经济增速趋于下行的宏观背景下，此次政策方向上或将主要延续２０１１年末的中央经济工作会议的主要精神，稳中求进，保持经济平稳较快发展，贯彻积极的财政政策和稳健的货币政策，避免经济硬着陆。
　　这意味着，政策的微调、预调，房地产调控的走向，政策性投资能否适度宽松等，都将成为两会期间市场关注的焦点。
　　莫尼塔策略报告认为，国内维稳政策延续以及外围风险情绪升温，是本轮Ａ股反弹的两大驱动因素，近期都不大可能发生逆转，两会结束前Ａ股延续震荡上行的概率较高。
　　另一方面，两会上的热点议题、焦点话题，将给市场带来主题性投资的机会。海富通基金的研究员分析，大力发展文化产业、新一代信息技术、节能环保等话题有望成为两会的新焦点，提振消费仍是扩大内需和实现经济增长的重要着力点，相关行业受关注度可能会因此提升。
　　上海证券分析师蔡钧毅认为，两会期间环保和民生将成为关注重点，行业交易性机会将再度显现，建议关注技术、品质优的设备制造类企业和营运资金充沛的工程建造和设施运营类企业。同时，当前医药股的估值处于相对低位，建议首选国家基本药物独家和类独家品种，并持续关注品种储备丰富的企业，关注收购兼并带来的机会。