由汇添富基金推出的内地首只逆向投资基金，令"逆向投资"这一概念兴起。按拟任基金经理顾耀强的话来说，在一个零和博弈游戏中，大多数参与者都成为最后赢家的概率很小。长期来看，如果在投资过程中跟随大多数人的投资决策或投资方法，输给市场平均收益水平是大概率事件，但反其道而行之的逆向投资策略在震荡的市场更加有效。
    何为逆向投资
    A股市场还是转型期的市场，容易出现过度反应和反应不足的情况，这就为逆向投资提供了大展拳脚的机会。
　　顾耀强说："2012年的市场格局与2008年有相当类似的特征。身处2012年初的市场，历史性的投资机遇也许正伴随着历史性的危机悄然而至。在他人恐惧的时候进行布局，正是逆向投资最愿意做的事情。
　　"逆向投资对公募基金来说往往意味着两个层面的投资操作。首先，从本质上说，是对投资心理行为的谙熟。大多数投资者倾向于顺势操作，但往往亏损不少。而逆向投资强调的是以坚定的理念和客观的价值判断冷静判断市场，以对抗人性心理弱点，获取收益。"同时，顾耀强也强调，逆向投资不是简单地和市场心理作对，而是在对上市公司投资价值的准确把握下，了解不同类别个股的投资底线，进而在适当价格重拳出击，获取巨大的收益。
　　他以烟台冰轮为例进行了阐释："烟台冰轮在2009年几乎处于完全无券商覆盖研究的状态，但汇添富基金的团队通过定期报告分析和实地调研捕捉到了其受益于国内冷链大发展契机的巨大变化，并适时出击，结果在该股上获得了数倍收益。这就是成功的逆向投资。"
    五大逆向策略
    顾耀强介绍，汇添富基金投研团队总结出了五条A股市场的逆向投资之道。
　　五类股票具体包括：市场阶段性关注度较低的股票；涉及重大突发事件且为市场过度反应的股票；景气存在复苏可能但尚未被市场充分发掘的股票；可能或正处于并购重组但市场存在分歧的股票；治理结构有望改善但市场预期有限的股票。
　　"第一类个股的投资机会比较容易把握。对于勤奋调研、嗅觉敏锐的投研团队来说，其中存在着不少大机会。"他说。
　　他同时表示，涉及重大突发事件且为市场过度反应的股票也存在投资机会。这类个股是立足于从"突发事件性冲击"中寻找机会。比如一些个股在遭遇突发利空的打击，股价可能因为市场情绪作用而过度被杀跌，"这类个股机会并不是那么容易把握的，关键在于对公司竞争力在突发事件中的受损状况能准确判断，进而区分出那些暂时性受困的企业，把握其中的股价低估机会。从表面上看，这是时机选择之功，实际上是对上市公司研究的'深度'决定的"。
　　顾耀强认为，那些可能或正处于并购重组但市场存在分歧的股票也值得关注。这类个股的投资机会也具备"可遇不可求"的特征。
　　
    基金动态

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    大摩华鑫主题优选股票型基金正式发行。该基金力图通过把握中国经济发展和结构转型环境下的主题投资机会，实现基金资产的长期稳定增值。该基金将由产业经济学博士盛军锋担任基金经理。

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