沪指连收四根高位十字星，量能萎缩，短线调整力度或加大

    □深圳商报记者 高宇飞

　　昨日大盘继续保持窄幅震荡，最终沪指以阴十字星报收，这已经是第四根高位十字星，同时成交量较周一明显萎缩。至收盘，上证指数报２３４５．５２点，下跌７．０８点，跌幅０．３０％，成交６７２．５４亿；深成指报９５４３．７８点，下跌４１．３０点，跌幅０．４３％，成交６３９．５３亿。从跌幅榜看，钢铁、机械、建材、有色金属等板块呈现集群性回落，个股回落的幅度进一步加深，市场抛压逐步显现。

　　分析人士认为，目前市场情绪表现谨慎，资金始终保持流出态势，投资者应警惕市场在阶段性震荡后出现新的技术性下跌风险，严格控制仓位，对一些有大幅反弹的个股果断止盈。

　　大盘短期压力集结

　　昨日大盘出现震荡回落，技术上看是因为大盘已进入反弹重压力区，而消息面的种种压力，也是其走势回软的重要因素。

　　首先，１月份ＣＰＩ达到４．５％，大大超出市场预期。“这种通胀形势增加了政策调控的难度。市场一直预期再度降低存款准备金率，但迟迟未兑现；市场预期１月份新增贷款在１万亿元左右，上周五收市后公布的数据只有７３８１亿元，大大低于市场预期”。有分析人士称，超低的信贷数据反映了管理层控制贷款的谨慎心理。

　　其次，１月Ｍ１、Ｍ２同比增速都显著低于预期，Ｍ１同比增速只有３．１％，为历史最低值，Ｍ２同比增速仅１２．４％，也打破了上个月的触底回升预期。另外，Ｍ２与存款增加额出现巨大的背离现象，专家称，此种现象主要是因为大量存款资金通过理财产品转化为银行同业存款。市场的真实流动性在阶段性的上涨背后，回撤和风险集中释放兑现筹码的事件在盘中随时都可能出现。

　　第三，昨日早间穆迪在欧洲时间周一晚将意大利、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亚和马耳他信用评级下调一级，将西班牙信用评级下调两级，可见大环境依然在有待改善中。本周第１４次中欧领导人会晤将在北京举行，届时能够释放出何种具体的信号对于欧债危机的解决、对国际国内市场可能都有较大影响。

　　另外，上周五国际市场有色金属价格出现较大下跌，可能与欧债危机和国内数据有关，这可能对作为本轮反弹先锋的有色、煤炭带来一定压力。

　　以上种种，都使本周后半周的走势不确定性大大加强。

　　回避风险仍是上策

　　从昨日盘面看，日线高位滞涨态势明显，２３５０点附近的压力导致大盘持续震荡。在此背景下，各机构分析师均持谨慎观点。

　　广发证券分析师表示，２月８日以来四个交易日成交处于较高水平，虽然说明交投较为活跃，但在市场各方交易主体所处的严重套牢情况下，成交量的放大实际上也代表了持筹心态的动摇。而从基本面因素来看，银监会研究有条件允许地方政府融资平台贷款延续偿还，此举虽解了地方债偿还的燃眉之急，但并不意味着地方债还款难度的减少和消失，从一个侧面反而验证了地方债的巨大还债风险，结合社会基金对银行Ｈ股的抛售，将加剧市场对国内银行的质量的担忧。银行、地产两大权重板块如此，大盘延续反弹的难度可想而知。该分析师建议仓位较重的投资者可积极减仓，回避或将到来的调整风险。

　　金证顾问分析师认为，昨日两市股指均失守５日均线，以小阴Ｋ线报收，且股指盘中没有再冲高，市场短线转弱之势渐趋明朗。另外两市成交继续延续萎缩态势，而这已经是股指连续三个交易日出现成交萎缩，再考虑到盘面的活跃度降低，表明市场的谨慎情绪持续升温，此也必将制约市场的表现。“从两市股指６０分钟走势图来看，不排除周三股指短线仍有回光返照的挣扎，但在权重分化压力凸显的局面下，股指腾挪的空间非常有限，所以短期情绪上不要存有幻想。操作上而言，市场短线调整压力已经显现，需防范短线压力集中释放带来的风险，盘中切忌盲目追高，仍需控制好仓位”。

　　“最近三个交易日的盘中高点正在逐步降低，最主要的还是成交量连续四个交易日逐步降低，这些都表明多方力量正在减弱，市场存在一定的调整风险。而结合盘面更加清晰，热点已经不热，权重股走势低迷，个股炒作也越来越差，满天飞的除了垃圾股就是补涨股，这都不是很好的现象”。宁波海顺分析师称，本周又有８只新股上市等消息都会为市场带来较大压力，所以在目前市场即将选择方向的关口，谨慎是最好的选择。

　　大摩投资分析师则认为，虽然目前人心思涨，但想孕育新的上攻，必然要找到一些理由。从量能来看，资金不能果断进场，也不能果断制造亮点，或许，以这种时间整理来消化市场不利因素，来消化前期获利盘和上方套牢盘，多空双方都愿意接受。