2011年12月中旬以来，银行板块实现4连阳，期间银行行业（申万二级）指数累计涨幅为4.72%，而同期上证指数涨幅为0.88%。“今日投资”强势行业排名也显示，银行行业排名从1月前的第10位上升到了第3位。

　　业内人士表示，回首2011年，银行板块弱市防御特征明显，跑赢沪深300将近22个百分点，取得了明显的相对收益。而最近数周，银行板块又在大盘震荡的环境下取得绝对收益。展望未来，在业绩和估值的支撑下，银行股仍有望取得相对收益，同时在政策温和利好的刺激下，绝对收益亦可期待。

　　从业绩的角度看，浦发银行和兴业银行近日公布了业绩快报。报告显示，浦发银行2011年度实现净利润总额272.36亿元，同比增长42.02%；兴业银行实现净利润总额255.10亿元，同比增长37.74%，这两份靓丽的业绩快报使得市场对银行盈利高增长的信心大增。就一季度而言，湘财证券认为，由于考核因素，一季度银行放贷量会较大；而由于贷款重定价，息差将继续上行；同时，资产质量也将保持稳定。因此，相对其他行业来说，银行业业绩增速可观，在年报季报披露的刺激下，银行估值有支撑。

　　就全年而言，英大证券在报告中指出，受宏观调控和银行监管政策影响，预计2012年银行体系信贷增长维持在8-8.5万亿元左右，增速约为14%-15%。由于加息的可能性趋弱，银行议价能力达到饱和，息差可能将在一季度见顶，之后环比呈现稳中微降的态势。在上述假设下，2012年银行业绩增速将较2011年有所下降，但依然保持较好的增长势头，预计银行业整体业绩增速在15%-20%。

　　但是，相对于较高的业绩增速，银行股的估值水平却一降再降。齐鲁证券认为，目前银行股的估值中已经不反映成长性溢价，这与行业2012年20%左右的增速明显不符，显示该板块存在纠偏与博弈的空间。瑞银证券表示，预计16家A股银行2012年将实现17%的净利润增长，对应2012年5.8倍的PE和1.06倍的PB，估值水平达到合理区间底端。业内人士认为，银行板块具备高业绩、低估值的特点，板块在2012年有望迎来估值修复行情，股价有望跟随业绩增长而获得绝对收益。

　　展望一季度，业内人士普遍认为，这将是银行股取得绝对收益和相对收益的良好时间窗口。湘财证券表示，目前经济进入新一轮的主动去库存阶段，工业企业利润将进一步下滑，经济有望在二季度见底，银行股具有绝佳防御性，此时配置银行股，相对收益将较明显。同时，2011年12月份金融数据显示，当月人民币贷款增加6405亿元，同比多增1823亿元。德邦证券指出，目前市场的流动性可能正在向好的方向发展，未来数月，特别是春节以后，银行板块受流动性改善预期和业绩超预期推动，有望获得绝对收益。此外，民生证券的研究显示，在过去10年时间里，货币和物价共经历了三个周期，这三个周期的数据都显示，从货币（M1增速）拐点出现，到物价拐点出现，这段时间是投资金融股的黄金时间，可取得显著的超额收益。