□深圳商报记者 高宇飞

　　２０１２年Ａ股市场送给投资者的第一份礼物是一盆冷水。今年的第一个交易日，两市大盘呈现高开低走破位回调的趋势。隔夜美欧股市大幅上涨刺激早盘两市高开，但沪综指跳空高开之后在２２２０附近承压，指数冲高回落盘中再度失守２２００整数关并将早盘跳空缺口回补。午后两市延续弱势格局，沪综指回抽１０日线２１９０附近的支撑，但是１０日线附近多头抵抗无力，尾盘再失５日线。最终两市双双收出中阴线，成交量则是明显萎缩。至收盘，上证指数报２１６９．３９点，跌３０．０３点，跌幅１．３７％，成交４０６．３亿元；深成指报８６９５．９９点，跌２２２．８３点，跌幅２．５０％，成交４０２．６亿元。另外中小板指跌幅２．６５％，创业板指跌幅３．０７％。两市４只个股涨停，１８只非ＳＴ个股跌停，近３００只个股跌幅超过５％，九成个股下跌。

　　市场人士表示，开门红的预期变成了开门黑的现实，如此残酷的转换，必然会进一步挫伤多头的做多意愿。目前市场信心涣散，人气不足，预计春节前总体上仍以震荡为主，不排除期间继续下挫，投资者仍需谨慎应对。

　　四因素导致开门红预期泡汤

　　从近期的消息面来看，整体呈现偏暖态势。一方面，假期期间外围股市表现良好，欧美股市均出现一定幅度的上涨；另一方面，中国１２月份ＰＭＩ指数重新回到５０分水岭的上方。此外，上两周一直紧张的银行间市场资金面出现明显的好转。在这种情况下，Ａ股仍未实现开门红，机构分析师认为主要有以下几个原因。

　　首先，降准预期落空。市场普遍预期节日期间会下调存款准备金率，但事实否定了这一点。尽管节日期间也有不少其他利好，但仍然难以抚平投资者对降准预期落空的创伤。

　　其次，ＩＰＯ发行快马加鞭。本周虽然只有三个交易日，但却有１２家新股等待上会，其中周三有两家，周四、周五分别为四家、六家，而且，这１２家包括准备在上交所发行股票的大盘股、准大盘股。早已被Ａ股市场无休止的巨额融资吓得心惊胆战的股民，至此已信心全失，市场的情绪化抛压明显增强。

　　第三，一季度经济堪忧。据报道，元月１日至２日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝到湖南省几个城市进行调研时指出，“从全国来说，一季度可能比较困难……与２００８年国际金融危机来临时相比，还面临外需减少、企业综合成本上升并存的问题。”一季度经济堪忧，这是市场信心受到压制的根本原因，经济复苏回暖需要一个过程。

　　另外，春节前剩下１２个交易日，按照历史惯例，春节前的行情相对比较弱，多数机构和个人都不愿积极做多，更愿等待节后行情的明朗化。

　　市场仍需政策利好刺激

　　市场翘首以盼的开门红成为泡影，让投资者对春节前大盘的走势不再抱任何幻想，而各机构分析师也纷纷建议投资者观望或是继续减仓。

　　华讯投资分析师表示，ＰＭＩ数据的回升，外围股市的走强都不足以支撑Ａ股反弹，说明当下人气之不足。技术面看，２２４０一带的套牢盘众多，再加上节前几个交易日的弱势反弹所积累的获利筹码抛压，多头难以阻挡。“目前盘中根本就没有被市场认可的热点，所以没办法激发人气。２１３０点在短期内还将接受考验，如不能止跌，将继续寻找下一支撑位，这就是２１００点整数关口”。该分析师称，个股小幅反弹后再度创新低，这已成为常态，投资者必须严格控制仓位，对于前期手中严重被套的品种，只能耐心等待其中期反弹。

　　“继前期涉药、涉矿等问题股连续跳水之后，昨日的酿酒食品、农业、电子信息等抗跌股开始补跌，高价股出现在跌幅榜前列说明目前市场以主流资金的撤离为主，特别是白酒这一独立于行情的抗跌板块大幅补跌将对市场形成新的心理压力。”广发证券分析师表示，看不到向上的转机，再加上补跌股层出不穷，股指结束超跌反弹再创新低的可能性骤增。

　　世基投资分析师认为，目前看，欧债危机继续成为笼罩在国际金融市场上空挥之不去的阴云，中东局势又将成为新的不确定因素，投资者仍不可放松对国际市场的警惕。国内方面，１２月ＰＭＩ指数均超预期，但是国内经济是否由此企稳依然有待继续观察。时隔五年之后的全国金融工作会议即将于本周五召开，这将给市场带来新的政策预期，不过能否出台得力措施则有待观察。技术上看，２０１２年首个交易日沪综指高开低走破位下行，１０、５日线等短期重要支撑相继失守，ＫＤＪ已经调头向下，“开门绿”技术形态重归弱势预示短线反弹或已基本结束，预计后市仍有回探２１００的可能。

　　但也有分析师观点稍显乐观，认为股指经过近期的大幅调整后跌幅已经相对有限，如果有进一步的利好政策刺激，则股指随时有超跌反弹、止跌回升的可能。