■唐福勇
　　汇金上周对四大银行股的增持点燃了些许反弹与反转的信心，但上周市场亦创出自2009年4月以来的新低，显示出在信心极度缺乏的境况下，面对一时的刺激，投资者还不能做出明确的判断。
　　回看汇金2008年与2009年的两次增持。2008年9月19日，汇金公司宣布增持三大银行的当日，沪深300银行指数涨停，9月22日再度涨停。沪综指分别上涨9．45％、7．77％，然而好景并不长，一个月后再度跌破增持前的指数，并且由于金融危机的深化，沪综指下行至1664的低点。2009年那次则是在指数大幅反弹至3400多点后回跌至2600多点再反复至2800点附近的增持，之后在3000点上下两百点附近进行了较长时期的震荡。
　　可以发现，汇金的增持在短期内对股指能起到较强的支撑作用，但支撑时间的长短仍得看内外部环境的“脸色”。
　　此次汇金出手后股指一周内的涨幅并不如前两次，这在一定程度上表明当前的内外部环境不容乐观。
　　2008年年底时，金融危机的恐慌已经导致各国团结起来，从刺激经济的计划到宽松货币政策的统一协调，国际合力全面形成，国内也出台了四万亿元的经济刺激计划，在沪综指探至1664点之后到2009年8月，国内股市走出了长达10个月的行情，沪指一举冲上3400点。到2009年10月时，各国政策开始分化，新兴市场国家的宽松政策开始调整，欧美等主要经济体则因为经济复苏的缓慢与可能的担忧“二次探底”，继续实施着低利率甚至零利率水平的宽松货币政策，中国这时也开始显现出地方融资平台的问题，银行因过大的信贷投放量一再融资与再融资，指数开始徘徊震荡。
　　部分市场人士对汇金的这次增持寄予厚望，希望能成为国内股市大的转折，这一愿望或许眼下还无法实现。国际方面，美国“占领华尔街”的游行示威正从全美蔓延至欧洲，欧债危机也还没有明晰的救助方案，继续蔓延的可能性依然很大。国内方面，虽然通胀形势有所缓解，但经济结构的调整与房地产调控仍在关键时期，经济运行中的问题正在显现，相对从紧的货币政策还未看到放松的迹象。
　　与汇金第一次增持有些类似的是，股指已经相对很低，个股的市盈率与估值普遍都很低，但问题的关键在于外部环境并不太好，全球在欧债的救助问题上还未达成一致，各国自身的经济矛盾也还在演化，难以出现当年心往一处想、力往一处使的局面。
　　目前来看，外部环境的转机可以先寄望于10月底的欧盟领导人会议及11月的二十国集团首脑会议，希望届时能够在全球经济增长与处理欧债问题上有新的思路与做法。如此，汇金的这次增持才有可能真正成为国内股市的有效转折。否则，仍会昙花一现。