资源类也就是自身有金矿的公司，直接受益于黄金价格波动；终端零售类股票和需求的关联度更高，但每当金价异动这类个股的表现也颇引人注目
　　　　
　　金价的走势总是能时时牵动着国内A股市场上相关黄金概念股的一举一动。

　　7月初，金价的接连上涨带动中金黄金（600489.SH）、山东黄金（600547.SH）、紫金矿业（601899.SH）、老凤祥（600612.SH）、明牌珠宝（002574.SZ）等相关个股股价接连走高。而随着国际金价的回落整理，上述个股也难逃下跌，并出现领跌两市的局面。

　　“金价和黄金类个股的走势相关，而且总体上来看肯定是正相关的。当然，股价的波动一般来说不会像期货那么剧烈，涨跌幅度比较小。在投资黄金成为热潮的时候，投资者大可根据黄金价格走势来投资黄金概念股。”国金证券财富管理中心分析师王冬表示。

　　记者了解到，目前市场上和黄金相关的个股除了大家所熟知的资源类公司之外，还包括终端零售类公司以及相关涉矿企业。

　　那么，黄金概念股作为投资黄金的“另类投资标的”，其中的投资机会又该如何把握？
　　
　　金价左右黄金股表现

　　“随着欧债危机的持续升温以及美国债务违约危机风险加大，黄金等贵金属由于其货币属性凸显，受到避险需求影响，获得市场的追捧，所以7月初以来黄金价格也被推高，造成了连续11个交易日上涨的局面。”中信建投分析师孙京春认为。

　　据了解，受欧洲债务危机和美联储可能再度放宽货币政策的影响，本月4日以来，国际金价连续11天上涨，并一度飙升至每盎司1608美元的历史高点。而随着金价的上涨，黄金概念股也趁势飙涨。

　　但随着国际金价跌破1600美元整数关口，之前大涨的黄金概念股近几个交易日纷纷领跌两市。

　　那么，国际金价的波动能在多大程度上影响国内A股上市公司基本面？

　　“由于上市公司大多有外购金矿的业务，然后加工收取固定的费用，这项业务受金价波动影响较小。相对而言，国内A股市场上，资源自给率大的公司，受国际金价波动影响较大。”王冬表示。

　　他还认为，尽管黄金股和黄金期货存在同涨同跌的普遍现象，但是和期货相比，黄金股的价格波动幅度相对较小。
　　
　　金价走势存争议

　　既然金价涨跌直接影响到黄金股的市场表现，那么对投资者而言就应充分了解黄金价格未来的走势。

　　而从目前来看，分析人士对于未来的金价走势存在较大的争议。既有人认为黄金价格的接连上涨已经使其蕴含很大的泡沫成分，也有人认为黄金价格“只有更高，没有最高”。

　　“由于美国大选对强势美元的需求，第三季度很可能会成为黄金价格的拐点，预计短期金价将在1650美元/盎司左右见顶，投资者还需要注意追高的风险。”银河证券分析师张一凡表示。

　　而中信证券则对黄金未来的走势相当乐观，该券商预计未来一段时间内黄金的走势主要受欧债危机担忧、美国国债发行上限等因素的支撑，有望强于市场的预期。特别是考虑到9月份之后季节性旺季的来临，维持对黄金中长期依然乐观的观点。

　　“从各方面的因素来看，黄金价格仍然有上涨空间，可能还会继续创新高，所以黄金股的投资机会还是值得投资者关注的。”王冬认为，随着金价表现超预期，黄金股也会有不错的表现。
　　
　　两类投资逻辑

　　据了解，国内和黄金沾边的上市公司有数十家，国际金价的或涨或跌总能影响到它们的走势，那么在金价波动中，哪一类公司受影响最大？
　　“更加直接受益于黄金价格波动的，肯定还是资源类公司，也就是自身有金矿的公司。至于零售类股票，和它关联度更高的其实是需求，此外，通胀和汇率等因素也能影响它们的价格走势。因此，可以理解这一类公司属于间接受益股。”王冬认为。

　　记者了解到，国内的“纯黄金概念股”主要包括山东黄金、中金黄金、紫金矿业这几家公司，由于以黄金采矿为主业，所以每当金价上涨，这几家公司的股价总能应声而起。

　　此外涉金的上市公司还有中润投资（000506.SZ）、荣华实业（600311.SH）以及啤酒花（600090.SH）、辰州矿业（002155.SZ）、豫光金铅（600531.SH）、恒邦股份(002237.SZ)等。这些公司或欲转型黄金采矿类公司，或以黄金采矿为副业。

　　其中中润投资成立伊始就确定房地产和黄金矿业两手抓，近期的一项收购在5月份。公司公告称，中润矿业出资7113.69万元分别收购四川平武中金矿业和西藏中金矿业各52%的股权。

　　据了解，平武中金目前拥有一个采矿权和两个探矿权，其中采矿区面积为0.2979平方公里，保有资源储量47.6万吨，平均品位3.26千克/吨。而两个探矿权的勘查面积分别为8.4平方公里和60.91平方公里，前者已查明金矿带8条，但储量未经有关部门核实备案。

　　荣华实业目前拥有肃北县金山金矿和警鑫金矿，合计保有金9.7吨、银95吨。金山金矿设计日处理能力为2000吨，全部达产的产量约为1.7吨/年，产能利用率约为70%。

　　啤酒花在去年年底的公告中称，公司获得新疆维吾尔自治区国土资源厅颁发的5个矿产勘查项目许可证。

　　辰州矿业截至去年年底拥有资源储量矿石量2113万吨、黄金41643公斤，黄金资源较为丰富。得益于金价上涨等因素，公司上半年净利润同比增幅预期在300%至350%。

　　豫光金铅是国内最大的白银生产企业，同时也涉及黄金业务。去年年报显示，公司生产黄金3.285吨，占国内产量的0.96%。分析人士认为中长期来看，公司的盈利较为稳定。

　　恒邦股份主要从事黄金探、采、选、冶等业务，是国家重点黄金冶炼企业，公司拥有自己的独立矿山。公司近期发布的中报业绩预告显示，上半年实现净利润为11205.40万元至12806.18万元，增长幅度为40%到60%。

　　此外，国内经营黄金珠宝销售的公司也属于黄金概念股的范畴，每当金价异动，这些个股也会有引人关注的表现。其中，老凤祥、东方金珏（600086.SH）、潮宏基（002345.SZ）、明牌珠宝、豫园商城（600655.SH）等相关公司都值得投资者关注。

　　资料来源：Wind资讯
　　证券 最新价 总市值 近1月
　　简称 （元） (亿元) 涨跌幅
　　（%）
　　老凤祥  34.21 149.39  37.08
　　紫金矿业  5.54 1206.20  23.86
　　东方金钰  22.39 79.23  21.37
　　啤酒花  13.14 48.90  20.49
　　豫光金铅  27.54 81.84  19.28
　　恒邦股份  45.26 88.52  17.86
　　豫园商城  12.22 177.37  17.51
　　明牌珠宝  31 72.19  16.05
　　荣华实业  15.4 101.57  15.78
　　潮宏基  27.79 49.70  14.99
　　辰州矿业  34.4 187.10  10.44
　　山东黄金  48.49 695.31  9.77
　　中金黄金  28.52 529.48  8.49
　　中润投资  12.35 95.30  4.32