招商银行宣布巨额再融资方案，加上欧美股市在债务危机拖累下大幅下挫，均打击投资者信心。昨日Ａ股市场连续第二日收低，上证指数再度失守２８００点整数关及年线、５日和１０日线支持。至收盘，上证指数报２７９６．９８点，跌幅０．７０％；深成指报１２３８１．４６点，跌幅０．８７％。两市全日共成交２０３７亿元，较周一萎缩近一成半。另外，中小板指收市跌１．１１％，创业板指跌１．９９％。
　　各机构分析师在接受记者采访时表示，目前大盘技术形态重归弱势，预计短线指数仍有震荡回调的空间，沪综指短线重要支撑在２７７０附近，建议投资者仍应控制仓位为主。
　　三大利空引发调整
　　应该说，昨日消息面上的三大利空，即欧美股市因债务危机继续大跌、二三线城市房价领涨导致限购箭在弦上以及招商银行Ａ＋Ｈ股融资预计高达３５０亿，成为引发昨日大盘调整的导火索。
　　首先，招商银行前晚宣布，公司拟进行Ａ股和Ｈ股配股，按每１０股配售不超过２．２股的比例向全体股东配售，融资总额最高不超过人民币３５０亿元。该计划令市场重燃对银行业融资潮的忧虑，金融股全线下滑。深发展Ａ、兴业证券跌逾２％，招商银行、中国平安等跌逾１％。另外，中国重启银行破产立法等消息，都令市场信心严重受挫。
　　其次，受欧洲与美国债务问题影响，周一美国股市收跌，标普５００指数一度跌破１３００点，道指曾下跌超过１８０点。有分析人士表示，欧美债务危机蔓延已成为全球经济的最不安定因素，在其影响下，近日黄金价格不断创下历史新高表明市场对全球经济和安全形势担忧加剧。该消息致使昨日股指低开后全日疲软震荡。
　　此外，统计数据显示上半年房价仍在上涨，这给中央调控房价带来了不小的压力，市场预期中央将进一步出台措施抑制房价，这可能是近期Ａ股市场最大的隐忧，令投资者心态谨慎。
　　与此同时，有消息称多家研究机构的仓位监测报告显示，上周公募基金整体仓位再度下降，连续三周呈减仓态势。而从盘面看，本轮反弹初期异常活跃的水利、水泥等相关概念股近两日集体走低，其余热点又较为分散，导致大盘无法继续有效的聚集人气，短线走势不容乐观。
　　短期或将继续调整
　　技术上看，沪指虽然连续四日收在６０日线上方，但该线仍然呈现下行态势。多数分析师认为大盘短线或将选择向下突破，投资者需谨慎操作。
　　“从大盘的技术形态上看，上证指数在时间通道内选择了向下跳空，并直接跌破了５日、１０日均线，这应该是在传递大盘将选择向下突破的信息。”湘财证券分析师表示，上证指数的日Ｋ线提示，大盘的２０日均线与５５日均线已经对指数形成了吸引作用，指数将下探上述两条均线确认支撑。由于这两条均线对指数的支撑作用有限，即使大盘在此处能够出现反弹，其反弹力度也会非常有限。也可以说，大盘可能在２０日或５５日均线处稍作停顿，之后就会继续向下震荡探底。
　　广发证券分析师认为，国内众多的地方债随着地产调控的累积作用，债务违约的可能性逐渐增大，近期国资背景公司的“大小非”不断出现在希望减持的股东名单中，在原有中小、创业板“大小非”减持压力下，若再加上地方政府和地方国资股东的套现冲动，则市场的资金压力再度增强，Ａ股的下跌并非完全来自于周边市场的影响，股指后期继续调整的可能性较大，投资者操作中宜积极控制仓位，防范突发性持续大跌的风险。
　　广州万隆则认为近两日的调整性质上仅属于主力打压洗盘的范畴。“我们预计此次调整很可能会复制去年８、９月整理平台的走势，就是股指维持强势调整，搭建一个类似的整理平台，用时间来消化上方的套牢盘，进行一次筹码的大清洗。而本次整理平台的下方强支撑在３０日线２７４５点附近，上方是半年线２８５０附近的位置，震荡区间维持在１５０点内，板块和个股可能会出现轮番调整的局面。”该分析师称。
　　关注医药板块
　　对于近期操作，各机构分析师普遍认为医药股已进入投资价值区域。目前医药板块平均估值２８倍，处于历史合理估值水平。东方证券认为，医药板块的投资价值正被市场认可，成为配置的优选标的之一。医药板块相对于中证７００的最新溢价率为１２％，也低于历史平均水平，板块估值风险仍然相对较低。
　　申银万国的观点是，医药估值接近历史底部。历史表明如果经济滞涨，医药股表现名列前茅，买点已到，年内绝对收益空间不应该低于２０％，高增长低估值是首选。