正方：加息利好 飙升在即

　　风险故事已经讲完，上半年银行股的每一个缺陷和潜在风险都被市场逐一检查，现在风险的故事已经讲完了，再也讲不出新意了，很可能最低迷的时期已经过去了。目前银行股的估值已经充分反映了潜在风险，而且是过度了，银行股不像市场认为的那么糟糕，市场的反应的公布，对不确定前景的恐惧将逐步缓解，有助于银行股估值的恢复；二是中报逐步公布，预计银行业绩还会维持20%至30%的快速增长，会对股价形成有力支持；三是工商银行、建设银行在上证指数的最后一波下跌中已拒绝跟随指数作出调整，明显强于大盘，银行板块在目前价位大幅下跌的可能正逐渐消失，向上的概率在增大。

　　对称加息属于利好 对此次加息市场早有预期。在加息周期内，银行存款付息率会上升，但上升幅度因活期存款影响会小于贷款收益率上升的幅度。同时，由于存款只有在转存时才能适用新利率，因此存款付息利率在一定期限内将会平滑上升。对称加息使得银行股的盈利能力显著增强，如果再考虑加息后资金收益率提高、中间业务收益提高、信用卡业务收益提高等因素，银行盈利能力会有更进一步提升。

　　地产泡沫地方债务不成问题 目前我们经济发展最缺的是什么，是钱！钱越来越贵！你想贷款吗？可以，但是必须有抵押，而且抵押一百万只能贷几十万，在满世界找钱的今天，银行怎么可能存在坏账？一些人总是看到风险一面，是啊，经营货币，本身就是风险，关键是看银行的风险抵抗能力。房地产泡沫即使大幅破裂，银行会有多少损失？因为抵押充分，损失会特别小。地方融资会成为问题吗？不会，要知道，地方对于土地、矿山的所有权是多么丰富，它们不是外国政府——一个空壳。所以，在看到银行股风险的同时，千万不要忘记机遇！尤其目前股价如此低迷。

　　从“猪周期”吸取经验 最近猪肉价格又快速上涨，距离下跌甚至上一次上涨没有多长时间。其实和“猪周期”一样，未来银行股既不会出现2007年市盈率和业绩双双攀高的大牛市，也不会出现崩盘式的大熊市，而是会因为各种因素进入周期性的波动市，这应该是金融股所谓的“新常态”。而目前的股价接近周期波动的波谷，至少这个判断应该是个值得下注的大概率事件。像人家学习一下吧，在饲养业赚钱的大腕儿都是熟谙这一周期规律的高手，而且平时几乎不赚什么钱，大部分利润都是在这个周期波动中赚到的。对于银行股，也应该如此，把它看成周期性标的，并只按照周期投资法进行操作。有句俗语，谁家过年还不吃顿饺子，银行股也是如此。

　　买银行股比收租金划算 做这样一个假设，A先生有一套40平米价值40万的房产，出租每月租金1200元，一年得现金14400元。假设现在把房子卖掉，现金40万买入中国银行（601988）股。按现在股价以3.10元买入，得12.9万股。按现在中行业绩，假如明年每股分红在0.18元左右，去税得0.16元，共得20640元。也就是说如执行该操作，A先生每年净收入增加6200元。