中国央行上调一年期央票的发行利率，引发市场对于短期内可能会加息的忧虑；同时，有报道称上海一家城市投资公司无力偿还银行贷款，打击银行股大幅下挫。周三Ａ股市场明显收低，结束此前连续六日升势，下午２时后更是加速跳水。至收盘，上证指数报２７２８．５０点，下跌３０．７０点，跌幅１．１１％，１２４家上涨，７９８家下跌；深成指报１１９１３．２０点，下跌１３３．８９点，跌幅１．１１％，２４９家上涨，１０９５家下跌。两市全日共成交１７１８亿元，较周二萎缩半成。另外，中小板指收市跌０．９１％，创业板指跌０．９２％。
　　多数机构分析师在接受记者采访时表示，货币流动性收紧、经济增速下滑以及宏观调控等因素致使股指明显缺乏上涨的动能，但周四是６月最后一个交易日，也是二季度的最后一个交易日，是测量周期的一个非常重要的转折日，市场通过震荡调整逐步消化加息利空和浮筹后，本周后两个交易日或将延续反弹走势。

　　五大因素导致股指调整
　　综合广州万隆、世基投资等知名机构收盘报告认为，股指结束反弹主要有以下五个原因。
　　首先，昨天一年央票发行利率再度升近１０个基点。至此，经过连续两周调升，一年央票利率已高出一年定期存款利率近２５个基点，相当于一次升息的幅度。这也再度引发了市场的加息预期，这无疑对正处于反弹格局当中的股市构成心理压力。
　　其次，目前继云南省报出当地地方债可能无力偿还，其他地区也不时发出此类地方债将违约的负面消息，这直接对银行股构成利空，导致昨日银行股集体调整，严重拖累了大盘。
　　第三，经过前面六连涨，股指反弹了近１６０点，上档压力渐增，短期积累了一定的获利兑现盘。
　　第四，本周三个交易日成交量连续萎缩，昨日已不足千亿，说明六连涨后市场有获利盘和解套盘大量涌出，多头开始无力承接，导致股指出现回落。
　　第五，近三日期指合约空头开始逐渐加码，对多头形成强大的压制。
　　“新股发行速度依旧偏快等因素继续影响着市场心理，同时国际评级机构唱空中国Ａ股对市场信心亦起到一定的挫伤作用，因此短期面临一定的震荡也在情理之中”，深圳智多盈分析师对记者表示。

　　震荡整固静待方向
　　昨日盘面显示出，多头并未全线撤军，一是中国石化等指标股仍不时出来护盘，二是煤炭股等低估值品种也拒绝下跌。因此各机构分析师认为后市行情仍可谨慎乐观。
　　湘财证券分析师认为，从大盘的技术形态上看，上证指数盘中下探到５日均线附近后做空能量就有所减弱，说明指数在此位置的支撑较强。“如果上证指数本周后两个交易日还不能向上攻击年线，其做多的能量就会下降，假设大盘未能如期上攻，那么，上证指数就有可能回试２６９０点到２７１０点的技术位。”该分析师称。
　　北京首证分析师表示，从盘面来看，目前市场热点并不缺失，各个板块轮动反弹，且一些概念股继续反复走强，市场涨停家数仍然较多，市场做多氛围依然相对浓烈，后续市场仍有进一步反弹的动能。不过由于股指受制于２８００点制约，短期仍然面临进一步震荡整固，但震荡过后，股指反弹进程仍有望延续。
　　“虽然加息预期使市场出现了忧虑情绪，但实际上该利空消息在前期的大幅调整中已得到充分消化，而下半年通胀将得到有效控制的观点正被越来越多的人所接受，在这样的背景下我们预计本轮反弹有能力持续至七月中下旬。”招商证券分析师对记者表示，由于上证年线附近压力不容忽视，因此在此位置的充分整理是必要的，但空间有限，预计上证２７００点附近具备一定支撑。
　　世基投资分析师观点相对谨慎。他认为，深成指连续４天在５日线和６０日线之间窄幅整理，屡攻不过后多头锋芒锐减，旋即以５日线的跌破宣告了短期平衡的打破。另外，沪指走势也不太令人满意，３个交易日以来，呈现的是重心逐步下移的走势。反复盘整后未能取得进一步向上，那么进行回踩确认将不可避免。预计短期股指仍有回落整理的可能，待充分消化压力后再确定方向。

　　保持适当仓位比例
　　从目前盘面看，大盘虽面临较大压力，但机会同时存在。招商证券分析师建议轻仓投资者可把握回调时的低吸机会。继续维持将银行等低估值板块、电力煤炭等资源紧缺品种、稀土有色等政策扶持板块作为中线标的予以关注的建议；而短线交易者可关注水利建设板块、中报业绩预期良好的工程机械、建材类个股。
　　金百临投资分析师则建议投资者减少操作频率，尽量将仓位控制在半仓左右，等待走势明朗后再出击优质品种。