据《投资快报》报道，据银河证券投资顾问部的统计数据，证券市场保证金余额最近一个月来频频下滑，多次创出近期新低，自5月13日跌破万亿元之后，再也没有回到过万亿元水平。业内人士认为，打新资金撤离、IPO融资、“大小非”套现以及投行费用、交易佣金等中介环节“雁过拔毛”是导致A股资金面缺血的主要原因。

　　保证金存量的下滑，无疑让人联想到二级市场的资金压力。但据业内大型券商的研究，并不能简单套用保证金存量绝对数据来判断股市的未来走向。国泰君安策略团队曾在2009年做过关于证券保证金与二级市场的关系研究。他们当时得出的结论是：证券客户保证金属于滞后变量，股市的趋势是决定证券客户保证金增减的原因，保证金的增减只是结果。也就是说，客户保证金不能给投资人提供前瞻性的判断。