陈晶泽
　　
　　4月19日起，上证指数走出了一轮下跌行情，而据《第一财经日报》记者统计，在本轮下跌行情中，有117只个股逆势上涨，而以海普瑞（002399.SZ）为代表的1999只股票却在这轮行情中逐步走低。
　　Wind资讯统计数据显示，以上证指数开始下跌的4月19日作为起点，截至昨天收盘，在纳入统计的2116只个股中，只有5%的股票股价上涨。
　　在177只上涨的股票中，涨幅最高的是安信信托（600816.SH），它也是唯一一只涨幅超过40%的股票。另外，华阳科技（600532.SH）、*ST合臣（600490.SH）等股票涨幅也超过30%。
　　而这三只区间涨幅最高的股票都是因为重组因素使得公司基本面出现了较大变化。
　　板块方面，自4月19日以来无一上涨。相比较之下，外资并购（国际板）、新三板两个概念板块下跌幅度相对较小，但移动互联网、高铁等板块调整较充分。
　　深圳一券商自营人士对本报记者表示，这次市场下跌主要还是因为国际板将要推出预期形成的利空打压。在国际板要推但还没有推出前，市场就会一直存在这种预期，而国际板的推出对A股的冲击是根本性的改变。一旦国际板推出，A股将逐步和国际市场接轨，在国际市场上，蓝筹股估值要普遍高于成长股。这也就是这轮下跌中高估值的中小盘股票跌幅要远远大于大盘蓝筹股的原因。
　　上海一阳光私募总经理也对记者表示，现在市场上中小盘股的成长性确实遭到机构投资者的质疑。尤其是去年年报以及今年一季报公布后，市场发现中小盘股的成长性确实不如想象中的那么高，因而机构投资者对这一群体的整体预期也都发生了改变。现在净利润增速达不到50%基本就不会被归为成长股。
　　根据申银万国的测算，中小盘股2010年以及2011年一季度分别增长32.8%和30.4%，而市场一致预期分别是43.3%和35.9%，业绩低于预期。2010年仅有26.9%的中小板公司和30.7%的创业板公司业绩增长达到市场预期。约41%的中小盘股2010年和2011年一季度业绩增速在30%左右，约22%的中小盘股2010年业绩负增长，约26%的中小盘2011年一季度业绩负增长。
　　根据中小板历年的数据加权平均的结果，一季度业绩占全年业绩的比例大概为19.7%，以此测算出2011年中小盘股业绩整体增速为28.96%。相比较一致预期50%的业绩增速差距明显。
　　申银万国预计中小盘后续的业绩下滑仍将导致股价的进一步调整。