沪指自4月19日开始调整，已连续跌穿3000点、2900点两个整数关口，直到上周五才出现探底回升走势，勉强保住2800点。分析师认为，由于4月份CPI数据已经公布，存款准备金率已宣布上调，利空集中兑现后，市场或有望迎来一轮技术性反弹。

　　申银万国：利空集中释放

　　沪指上周收出一根久违的红K线，不过，全周走势真可谓跌宕起伏。由于成交量迟迟不能有效放出，周初的反弹在周中及周末演变成了继续探底。周三，国家统计局公布4月份CPI为5.3%，高于多数机构预期的5.2%，显示内地通胀压力仍居高不下；周四晚，央行宣布再度调高商业银行的存款准备金率；周五大盘午后即出现一波急速下跌，并创3067.46点下跌以来的新低。好在煤炭、地产及有色金属板块此后联袂“护盘”，终令大盘在最后一个半小时交易时间里奇迹般收红，沪市单边成交量也成功达到1000亿水平。

　　大盘的调整是否完成，本周能否迎来反弹？申银万国相对看多，他们认为，目前上市公司的年报、季报已经披露完毕，4月份CPI及提高存准金率等政策落地后，短线没有新的利空预期。从上周五盘面上看，行情也没有大幅回落而是先抑后扬，表明市场对短线利空已经消化完毕，止跌回升可能性大增。当然，短线反弹仍属于技术性超跌反弹，成交量对反弹的持续性至关重要，3000点尚难逾越。

　　李大宵：看好大盘股

　　英大证券研究所所长李大宵也认为指数向上的空间比向下要大。他表示：“我们认为本周市场将筑底反弹，即便继续出现调整，空间也十分有限。反弹能否延续，取决于通货膨胀能否得到有效控制以及外围股市的情况。”

　　李大宵称，市场传闻险资可入市金额达千亿元也是推动反弹的一个因素。保监会数据显示，一季度保险资金投资股票和基金类仓位占比为13.8%，而投资仓位上限为25%，对应可入市保险资金金额在6000亿元左右。

　　抑制反弹最大的因素在于限售股解禁。据大智慧超赢数据统计显示，本周两市将有37只个股共计69.3亿股限售股解禁。

　　具体来看，宁沪高速（600377）今日将有33.32亿股限售股解禁，持有者为公司第一大股东江苏交通控股有限公司和二股东华建交通经济开发中心，预计减持压力应该不大。青岛海尔（600690）解禁力度位居第二，5月17日约有4.41亿限售股解禁，持有者为海尔集团公司和海尔电器国际股份有限公司，相信对股价的冲击也比较有限。但5月18日解禁2.93亿股的四维图新（002405）为首发原股东限售股份，持有者为广州新维投资咨询等公司以及一批自然人股东，股东减持欲望较强。此外，海默科技（2899万股）、恒信移动（2859万股）、奥克股份（2700万股）、劲胜股份（1350万股）、腾邦国际（600万股）、朗源股份（540万股）和中海达（250万股）等创业板公司限售股解禁也值得关注。

　　李大宵表示，万一出现调整，也是结构型的，“大盘股现在的估值很有优势，股价重心正稳步上移，对于其他个股，投资者还是要谨慎对待”。成都商报记者 许金民