昨天沪深股市表现出极大抗震能力，两市股指走出一波探底回升走势，最终双双收红。沪指收报２９３７．６３点，涨３．８３点，涨幅为０．１３％。深证成指收盘报１２９５８．２９点，涨１１０．２７点，涨幅为０．８６％。两市当日分别成交１５３８亿元和１１８０亿元，较前一交易日略有萎缩。

  从板块上看，涨幅较大的包括受提价因素影响的电子、钢材以及医药等，但有色金属、能源等多个权重板块逆势小幅下跌。虽然没有跟随日本大跌，但日本地震还是对昨天市场产生重要影响。

  日本地震究竟会对沪深股市后市产生什么影响呢？

  华泰联合证券分析师穆启国认为，日本大地震将催化人民币升值预期。强震将促使日本保险商抛售海外资产，转向国内以支付保险金，特别是受灾影响比较严重的电子、汽车等行业，海外资金回流将导致日元的短期升值，预计人民币的升值压力将加大。

  他认为，地震很有可能造成一些电子产品全球市场价格的上涨，国内企业可从中受益。建议关注化工、钢铁等行业的投资机会。他认为，总结各国的震后股市的行业表现，国内灾后重建的相关行业表现较好，特别是医药、建材、金融等。受灾行业的国外竞争对手受益，特别是集中度较高的行业，如电子等。另外汽车、家电等可选消费受需求减少影响，往往表现较差。

  中金公司刘奥琳认为，这次宫城地震受灾状况明显超过了１９９５年的神户大地震，短期内对日本区域经济的影响将可能不轻。

  震后重建可能在数月后带动ＧＤＰ的快速复苏，但先决条件是政府的财政和货币政策力度到位。目前日本常规财政和货币刺激的政策空间较小，日本央行采取零利率政策，这使得本次地震后货币政策刺激的空间和１９９５年相比大幅下降。目前日本财政赤字占ＧＤＰ比重已达１０％(１９９５年为４．６％)，日本政府债务已高达ＧＤＰ的２００％(１９９５年为６０．３％)。加上日本居民储蓄率较１９９５年已大幅下降至２－３％(１９９５年为１０％左右)，因此将更多依赖外部融资。穆迪上月因对日本政府公共债务的负担能力表示担忧，调低了对日本主权债的评级。地震后的财政需要将令对日本债务可持续性的担忧进一步上升。但日本作为全球第三大经济体，过去数十年积累了大量财富，目前外汇储备为１．１万亿美元，可为地震灾难提供缓冲。同时日本企业和居民的财富也可为重建提供融资。

  营业部看盘

  事件型因素导致个股分化

  深圳特区报讯 日本发生９级地震成为昨日市场关注的焦点，而市场并没有出现恐慌，市场以强势震荡的格局完成了全天的交易。个股的活跃度较高，市场围绕着地震概念股运转，医药、化工、造纸印刷、计算机、通信、建材均受到资金的青睐，资源股和新能源板块受到的一定的冲击，整个市场显现出事件型因素导致个股分化的观望局面。

  今日央行公开市场操作的动态值得关注，如回收资金规模较低，易引发出台新的货币调控举措的担忧。从技术上看，大盘短期面临方向选择要求，如股指调整则ＭＡＣＤ指标将出现短期死叉，将有短线调整压力。昨日医药等防御型板块全面活跃，如这一现象继续强化，也是短期回调的信号。

  在大盘面临方向选择时，操作建议首先控制仓位，一旦调整信号出现则先减仓前期涨幅较大的品种防范短期风险，其次个股上，可选择医药、食品饮料、商业等调整充分、显示出较强补涨要求的品种。

  （中信建投深圳中核大厦营业部 张益）