据经济之声报道，“A股市场股票，T+0交易模式，买涨买跌双向交易，少量保证金放大10倍进行操作……”这种外汇、黄金交易市场屡见不鲜的非法保证金交易正将它的触角伸向A股市场。业内专家指出，股票保证金交易风险极高，目前国家金融监管部门没有允许任何机构和个人进行这种交易，投资者要提高警惕。

　　“保证金交易”是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，而由银行或券商提供融资进行放大交易。虽然监管部门明令禁止，但是非法的保证交易一直都比较活跃，从外汇、黄金，又延伸到现在的A股市场。

　　“股票T+0正网股票开户，期货开户，云顶皇冠，云顶皇家，需要开户代理或占成合作可直接咨询……”百度上一搜，到处可以看到这样的广告。通过广告上的联系方式，记者找到了这个QQ昵称为“股票正网”的中间代理商，他向记者介绍了一些交易的细节。

　　记者：你好，我想问一下股票正网和云顶皇冠是什么关系？

　　中间商：云顶皇冠就是云顶皇冠，我们就是做云顶皇冠的。

　　记者：我看到你们这说是有两个优势，一个是双向交易，不受单向交易的限制，这个怎么解释？

　　中间商：就是可以买涨买跌，可以马上卖可以马上买。

　　记者：我想问一下多少钱能进场？

　　中间商：最低1000就能进场，1000我们给你10000的额度。

　　记者：那也就是保证金放大10倍？

　　中间商：恩。

　　记者：那我要玩的话这个钱是打到哪？

　　中间商：打到我们账号，我们会给你卡号。

　　记者：那怎么结算呢？

　　中间商：每星期六结账，那你输的话要输超过保证金，就必须得交保证金，那你赢超过保证金，你也可以当天结走。比如你今天交1000，你今天就赢1000呢，你今天就可以结走了，如果输赢没有超过1000，每天输赢都这样的话，就星期六结账。

　　记者：那我怎么进去呢，要在云顶皇冠注册是吗？

　　中间商：那你钱打过来，我们汇给你账号和密码。

　　目前在我国的A股市场上，证券和基金交易实行T+1交易方式，即当天买进的证券只能在第二天卖出，并且禁止保证金杠杆放大交易。但云顶皇冠从事的这种非法保证金交易实行超级T+0交易模式，资金直接打入公司账户，当天证券买进卖出次数不受限制，放大10—20倍交易，而且可以进行买卖双向操作。

　　对外经贸大学公共政策研究中心首席研究员、证券资讯频道财经评论员苏培科认为，这种交易与股市合法交易有着本质的区别，它在A股盘外的模拟交易平台上进行操作，股票的买卖和盈亏都是虚拟的，并没有相应的资金进入市场，所以实质是客户在公司提供的交易平台上与公司之间展开对赌：

　　苏培科：客户跟客户对赌就是我们现在的股票市场嘛，就是博弈嘛，交易所我提供一个撮合交易的平台。它这个交易我只是一个仿真交易，就是盯着我们A股市场走势的盘子，它做一套系统，你的资金进去之后，你跟公司对赌。赚了钱，公司给你就行了，然后如果你赔了钱，公司赚走就行了。

　　这种放大交易风险极高，要求客户对行情走势的判断非常精确。苏培科表示，即使不考虑公司欺诈、在交易平台上做手脚等因素，客户赚钱的可能性也非常小，因此投资者需要提高警惕。

　　苏培科：不允许你错误，你稍微错误一次，你几乎就全军覆没，股票里面上下波动一两个点太正常了，这种判断是比较困难的，而且它这个T+0，我今天能买，我今天能卖，我就好像能赚钱了，实际上研究发现，百分之七八十的人都赚不了钱，真正赚钱的是少数人。

　　每日经济新闻首席评论员叶檀告诉记者，无论是外汇保证金、黄金保证金，还是目前出现的A股保证金交易，诈骗者多采取三种手法行骗：一是以高额的利润、极低的保证金为诱饵，拉客户进行交易；二是曲解有关金融期货的注册内容，模糊保证金交易、期货交易在国内的非法地位；三是通过特殊手段规避客户进行实物交割的可能。不过，识别非法保证金交易并不困难，因为国家金融监管部门根本没有允许任何机构和个人进行股票保证金交易。

　　叶檀：如果通过券商渠道进行的话，那就是券商的问题，基本上很难做到这一点，因为券商的账户是单独监管的，并不是券商来管它那个账户，所以券商要做保证金交易的话是比较困难的，只能是整个的交易都是地下的了。

　　(记者黄耀伟）